Krav om erstatning ved handel med E-mini Crude Oil May 2020 Futures kontrakter i en situation, hvor handelsprisen blev negativ. Indsigelse om, at handelsplatform ikke viste opdaterede oplysninger.
| Sagsnummer: | 166 /2020 |
| Dato: | 17-11-2020 |
| Ankenævn: | Henrik Waaben, Inge Kramer, Jimmy Bak, Morten Bruun Pedersen og Jørn Ravn. |
| Klageemne: |
Værdipapirer - køb, salg, rådgivning
Værdipapirer - øvrige spørgsmål |
| Ledetekst: | Krav om erstatning ved handel med E-mini Crude Oil May 2020 Futures kontrakter i en situation, hvor handelsprisen blev negativ. Indsigelse om, at handelsplatform ikke viste opdaterede oplysninger. |
| Indklagede: | Saxo Bank |
| Øvrige oplysninger: | |
| Senere dom: | |
| Pengeinstitutter |
Indledning
Sagen vedrører krav om erstatning ved handel med E-mini Crude Oil May 2020 Futures kontrakter i en situation, hvor handelsprisen blev negativ. Indsigelse om, at Saxo Banks handelsplatform ikke viste opdaterede oplysninger.
Sagens omstændigheder
I januar 2015 blev klageren, der bor i Forenede Arabiske Emirater (med tidszonen GST), kunde i Saxo Bank, hvor han fik adgang til at handle på bankens handelsplatform. I den forbindelse underskrev klageren en kundeoprettelsesformular, hvori han blandt andet accepterede, at bankens General Business Terms (almindelige forretningsbetingelser) var gældende for kundeforholdet. Banken har oplyst, at klageren var klassificeret som detailkunde.
Banken har oplyst, at klageren, siden han blev kunde, jævnligt har handlet komplekse produkter såsom CFD’er, Futures og FX Spot and Forwards.
Den 22. december 2017 udførte klageren en hensigtsmæssighedstest på handelsplatformen, hvoraf blandt andet fremgik, at futures ikke var hensigtsmæssige for ham. Banken har oplyst, at klageren som følge heraf, hver gang han loggede på handelsplatformen, blandt andet fik en risikoadvarsel om, at futures var ”Not appropriate”/ikke egnede for ham.
Banken har oplyst, at følgende olie futures kontrakter noteres og handles på NYMEX (New York Mercantile Exchange), der er en del af CME Group (CME):
“a) the NYMEX WTI Crude Oil May 2020 Futures contract (CLK0) with physical delivery on 21 April 2020 at 18:30 GMT ("CLK0");
b) the E-mini Crude Oil May 2020 Futures contract (QMK0) settled in cash on 20 April 2020 at 18:30 GMT against the CLK0 penultimate settlement price ("QMK0"); and
c) the WTI Crude May 2020 Futures on Intercontinental Exchange (WBSK0) settled in cash on 20 April 2020 at 18:30 GMT against the CLK0 penultimate settlement price ("WBSK0").
Den 20. april 2020 åbnede handlen med CLK0 til en pris på 17,73 USD og faldt senere til omkring 4,00 USD.
Den 20. april 2020 kl 16:48 GMT offentliggjorde CME en meddelelse gennem Bloomberg Terminal News om, at prisen på ”WTI futures May” kunne blive negativ. Den 20. april 2020 kl. 17:02 GMT sendte CME en mail til markedsdeltagerne om, at prisen på visse ”May 2020 Energy products”, herunder CLK0 og QMK0 ingen limit havde og kunne blive negativ.
Den 20. april 2020 kl. 17:24:28 GMT (kl. 21:24:28 GST) købte klageren E-mini Crude Oil May Futures kontrakter (QMK0) til en pris på 3,05 USD pr. stk. svarende til en nominel værdi på 1.525 USD.
Den 20. april 2020 kl. 17:32:07 GMT (kl. 21:32:07 GST) købte klageren E-mini Crude Oil May Futures kontrakter (QMK0) til en pris på 2,10 USD pr. stk. svarende til en nominel værdi på 1.050 USD.
Den 20. april 2020 fra kl. 17:38:06 GMT (kl. 21:38:06 GST) afviste banken ordrer fra kunder, der ønskede at forøge deres eksponering i CLK0 og QMK0.
Banken har fremlagt en aktivitetslog for klageren og har oplyst, at det fremgår heraf, at klageren forsøgte at forøge sin eksponering og indlægge flere købsordrer for QMK0 den 20. april 2020 i perioden fra kl. 17:33 GMT (kl. 21:33 GST) til kl. 17:47 GMT (kl. 21:47 GST). Disse ordrer blev af forskellige grunde afvist af banken.
Den 20. april 2020 omkring kl. 18:09:34 GMT (kl. 22:09:34 GST) blev prisen på QMK0 negativ. Den 20. april 2020 kl. 18:30 GMT udløb QMK0 til kontantafvikling til en negativ pris på ÷37,63 USD. Klageren har oplyst, at hans tab på QMK0 udgjorde ca. 41.000 USD.
Banken har fremlagt en oversigt fra Bloomberg over antallet af kontrakter og vægtet gennemsnitspris for CLK0 og QMK0 den 20. april 2020 for perioden fra kl. 18:00 GMT til kl. 18:30 GMT og har oplyst, at det fremgår heraf, at likviditeten i markedet i perioden var meget lille, hvilket bevirkede en ekstrem volatilitet i prisen.
Banken har fremlagt en aktivitetslog for klageren og har oplyst, at det fremgår heraf, at klageren ikke forsøgte at reducere sin eksponering i QMK0 hverken før eller efter, at prisen på QMK0 blev negativ.
Ved en mail sendt til banken den 22. april 2020 gjorde klageren indsigelse mod afregningen og vedlagde en række screenshots fra sin telefon fra bankens handelsplatform, der viste hans positioner i banken og markedsdata fra handelsplatformen vedrørende QMK0. De vedlagte screenshots var udaterede med tidsangivelsen kl. 4:19 og 4:20 og indeholdt følgende disclaimer: ”Indicative prices. Prices delayed by 10 minutes. Time Zone: Abu Dhabi, Dubai …”. Klageren anførte følgende i mailen:
” Hi I'm a Saxo customer and recently, Ive incurred a huge loss due to the misinformation provided through the Saxo Trading platform related to my 2 open positions on E-Mini Light sweet Crude Oil-May 2020 contract.
I've bought 2 open positions (Code: QMK0): one at $3.05 and the other at $2.10 with nominal value of approx. $ 1500 and $ 1100.
I was tracking this very closely on the platform and the portfolio continuously showed a loss of $2599 when the price was close to 0.025 and even 0.010. Also, the charts were showing the same value till the very end. Neither the position nor the graph displayed that the contract was trading in negative.
I was constantly watching it even on the trading quotes. Please find attached the screenshot of the Charts and my position tab which was limited to a loss of USD 2,599.
Later, when i checked the platform it was showing a huge loss of almost $41,000 which is significantly higher than $2,599. I called up your contact centre after a lot of difficulty getting thru with hold times of almost 30 mins as i wanted to understand the issue. The agent checked with the trading desk and advised we cannot let u know anything now, u'll have to wait for a day. The account value was still showing $78,000.
Later, when i checked the platform, the entire loss position has been squared off against my cash balance and my current cash balance is a negative $22,000 and account value is showing $38,600 only almost $41,000 lower. This is just not acceptable. I was closely tracking the quote graph and the quotes for QMK0 but it never reflected any quote lower than Zero. If i knew the value was below Zero, i would have squared off my position or why didn't the system trigger a square off Zero value as it would have eroded my nominal value.
This is a huge loss and has put me in severe financial stress and during this Covid period has lead to further stress. I expect the closure ASAP at NIL value for these 2 contracts.
Later on Saxo Bank have made good for similar contracts for CFD futures and squared off the contracts at NIL value then why wasn’t the same done for my futures contracts.
Also, as per the latest article in Bloomberg Interactive Brokers Group Inc. have made good the loss for their clients on similar contracts.”
Ved et brev af 27. april 2020 til klageren afviste banken klagerens indsigelse.
Banken har fremlagt en såkaldt CRM log, der viser, at klageren ikke forsøgte at kontakte banken telefonisk på noget tidspunkt i løbet af den 20. april 2020, men først den 21. april 2020.
Banken har oplyst, at klageren ikke havde tilkøbt et abonnement på realtidsdata fra NYMEX, således at han kunne se realtidsdata om prisudviklingen blandt andet på QMK0. De data fra NYMEX, som klageren kunne se i handelsplatformen, var derfor alene vejledende og var ca. ti minutter forsinket. Som følge heraf fremgik følgende ansvarsfraskrivelse af diagrammerne/modulerne i bankens handelsplatform:
”Indicative price. Prices delayed by 10 minutes. Time Zone Greenwich Mean Time”
Af bankens General Business Terms (almindelige forretningsbetingelser) gældende fra den 3. januar 2018 fremgik blandt andet:
”…
2. ACCEPT AF RISIKO
2.1 Kunden anerkender, accepterer og forstår, at:
i. Marginpositioner er yderst spekulative, kan indebære en ekstrem høj risiko og er kun egnede for personer, der kan tåle et tab, der overstiger deres Sikkerhedsstillelse i Saxo Bank,
ii. på grund af den lave Sikkerhedsstillelse, som normalt kræves i forbindelse med Marginpositioner kan prisændringer for det underliggende Instrument resultere i betydelige tab, som væsentligt kan overstige Kundens investering og Kundens Sikkerhedsstillelse i Saxo Bank,
iii. når Kunden instruerer eller anmoder Saxo Bank om at indgå en Kontrakt eller købe et Instrument, er enhver gevinst og ethvert tab på Kontrakten eller Instrumentet udelukkende Kundens eget ansvar og risiko,
iv. medmindre andet aftales, foretager Saxo Bank ingen løbende automatisk eller manuel overvågning af de transaktioner, der indgås af Kunden. Det er således ikke Saxo Banks ansvar, hvis transaktioner udvikler sig anderledes end forventet af Kunden og/eller til ugunst for Kunden,
v. alle investeringer er forbundet med risiko, og Kunden er ikke blevet givet nogen garantier om gevinst eller lignende indeståelser fra Saxo Bank, fra noget selskab i Saxo Bank-Koncernen, fra nogen Introducing Broker eller fra nogen repræsentant for disse.
…
5. RÅDGIVNING OG ANBEFALINGER
5.1 Saxo Bank leverer udelukkende ordreudførelse ("execution only") for Kunden, medmindre andet er aftalt. Saxo Bank er ikke forpligtet til at yde individuel rådgivning eller levere overvågning, oplysninger eller anbefalinger i relation til Instrumenter eller Ydelser.
…
6. ORDRER OG INSTRUKSER
…
6.9 Saxo Bank kan nægte at efterkomme en instruks fra Kunden eller Kundens fuldmægtig, hvis Saxo Bank med rimelighed mener, at dispositionen som beskrevet i instruksen vil være i strid med f.eks. Markedsreglerne, sædvanlig markedspraksis og/eller gældende lovgivning, herunder men ikke begrænset til reglerne om hvidvaskning eller insiderhandel. Saxo Bank kan endvidere nægte at disponere, hvis dispositionen efter Saxo Banks vurdering kan bringe Kundens og/eller Saxo Banks soliditet i fare eller hvis det med rimelighed er sandsynligt, at dispositionen vil skade Saxo Banks rettigheder i henhold til disse Betingelser.
…
29. KUNDENS GARANTIER OG ERKLÆRINGER
29.1 Kunden garanterer og erklærer følgende:
…
iii. at Kunden er villig og i stand til, økonomisk og på anden måde, at påtage sig risikoen ved at foretage spekulative investeringer;
…
31. SKADESLØSHOLDELSE OG ANSVARSBEGRÆNSNING
…
31.8 Saxo Bank er ikke ansvarlig for følgende:
i. eventuelle tab, udgifter, omkostninger eller erstatningsforpligtelser, som Kunden lider eller pådrager sig på grund af eller i forbindelse med leveringen af Ydelserne, bortset fra og i det omfang, at sådanne tab lides eller pådrages som følge af Saxo Banks grove uagtsomhed eller forsætlige misligholdelse;
…
41. ERKLÆRING OM RISIKO I FORBINDELSE MED HANDEL MED VALUTA OG DERIVATER (HERUNDER CFD’ER; FUTURES OG OPTIONER)
Denne korte erklæring, der udgør en del af Betingelserne, beskriver ikke alle de risici og andre betydningsfulde aspekter, der er forbundet med at handle valuta og derivater. Set i lyset af risiciene bør De kun indgå handler i de nævnte produkter, såfremt De forstår beskaffenheden af de kontrakter og kontraktsretlige forhold, som De indgår, samt omfanget af den risiko, De derved påtager Dem. Handel med valuta og derivater egner sig ikke til det brede flertal af befolkningen. De bør overveje nøje, om denne form for handel er noget for Dem, ud fra Deres erfaring, Deres mål, økonomiske ressourcer og andre relevante forhold.
VALUTA OG DERIVATER
1 Effekten af "Marginhandel" eller "Gearing"
Handel i valuta og derivater indebærer en stor risiko. Beløbet for initialmargin kan være småt i forhold til værdien af valuta- eller derivatkontrakten, når transaktioner "handles på margin" eller "geares". En relativt lille markedsbevægelse får en forholdsmæssig større virkning på de midler, De har indskudt eller skal indskyde. Dette kan både være i Deres favør eller til ugunst for Dem. De kan risikere at tabe alle oprindelige marginmidler samt eventuelle andre midler, som er deponeret i Saxo Bank, for at beholde Deres position. Udvikler markedet sig ugunstigt for Deres position og/eller øges Marginkravene, kan De blive nødt til med kort varsel at indbetale yderligere midler for at beholde Deres position. Undlader De at efterkomme et krav om indbetaling af ekstra midler, risikerer De, at Saxo Bank lukker positionerne på Deres vegne. De hæfter selv for et eventuelt tab eller underskud som følge heraf.
…
YDERLIGERE RISICI; SOM ER ALMINDELIGE I FORBINDELSE MED VALUTA- OG DERIVATHANDEL
...
5 Suspendering eller begrænsning af handels- og prisforhold
Markedsforhold (f.eks. illikviditet) og/eller håndhævelse af regler på bestemte markeder (f.eks. suspendering af handel i enhver kontrakt eller kontraktmåned på grund af prisgrænser eller circuit breakers) kan forøge risikoen for tab ved at gøre det vanskeligt eller umuligt at effektuere transaktioner eller lukke/modregne positioner. Har De solgt optioner, kan det øge risikoen for tab.
Der vil ikke altid findes normale prisfastsættelsesforhold mellem det underliggende aktiv og et derivat. Manglen på en underliggende referencepris kan gøre det vanskeligt at vurdere, hvad der er en "rimelig" værdi.
…”
Af bankens Terms of Use, som var gældende for klagerens brug af bankens services, herunder for oplysninger leveret af banken, fremgik blandt andet:
”…
DISCLAIMER OF WARRANTIES
...
Although the Services provided have been obtained from sources deemed to be reliable, the Services are provided “AS-IS”, and Saxo Bank and/or any third-party Information Provider(s) provide the Services without responsibility for accuracy and correctness. By using the Services you agree that errors and/or omissions contained in such information shall not be made the basis for any claim, demand or cause of action against Saxo Bank or any Information Provider(s).”
Parternes påstande
Den 9. maj 2020 har klageren indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at Saxo Bank skal betale en erstatning på 41.000 USD.
Saxo Bank har nedlagt påstand om frifindelse.
Parternes argumenter
Klageren har blandt andet anført, at han har lidt et stort tab på 41.000 USD som følge af misinformation om hans E-mini Crude Oil May 2020 Futures kontrakter (QMK0), idet handelsplatformen ikke viste opdaterede oplysninger.
Han fulgte udviklingen i kontrakterne nøje på handelsplatformen. Som det fremgår af de bilag, som han har fremlagt, viste hans portefølje et tab på ÷2.599 USD, da prisen på QMK0 var tæt på 0,025 USD, og endda da prisen var på 0,010 USD. Graf-modulet viste den samme værdi, indtil kontrakterne udløb. Hverken oversigten over hans positioner eller grafmodulet viste på noget tidspunkt, at prisen på QMK0 var negativ.
Da han efterfølgende loggede ind på handelsplatformen, viste den et stort tab på hans kontrakter på ca. 41.000 USD, hvilket var betydeligt mere end 2.599 USD.
Hvis oversigten over hans positioner eller grafmodulet i handelssystemet havde vist en opdateret pris/negativ pris i det tidsrum, hvor det var muligt at handle, ville han have nedbragt sin position. Dette fandt han imidlertid ikke anledning til, da handelsplatformen ikke viste en negativ pris på noget tidspunkt.
Når banken den 20. april 2020 fra kl. 17:38:06 GMT begyndte at afvise ordrer fra sine kunder, hvor kunderne ønskede at forøge deres eksponering i CLK0 og QMK0, burde den ligeledes have lukket hans eksisterende kontrakter for at undgå yderligere tab.
Der er ikke tale om skuffede forventninger. Han har lidt et tab som følge af, at der ikke var nogen risikoreducerende tiltag i bankens handelsplatform, der kunne håndtere sådanne volantile prisændringer. Banken har alene henvist til ansvarsfraskrivelserne i sine almindelige forretningsbetingelser.
Han har efterfølgende erfaret, at CME forinden den 20. april 2020 sendte en information ud til alle brokere om, at CME rådede dem til at teste deres systemer for håndtering af eventuelle negative priser. Som følge heraf har flere brokere kompenseret deres kunder for det tab, som de led som følge af denne bevægelse, der resulterede i negative oliepriser, idet dette ikke kunne håndteres i deres handelssystemer.
Saxo Bank har blandt andet anført, at banken som udgangspunkt ikke er ansvarlig for en investors tab på risikofyldte og spekulative investeringer. Intet i denne sag kan begrunde en afvigelse fra dette udgangspunkt, og banken er derfor ikke ansvarlig for klagerens handel med QMK0, der var et produkt, der var risikofyldt og meget følsomt over for pludselige markedsbevægelser.
Klageren har ikke løftet bevisbyrden for, at banken har handlet groft uagtsomt, og at han har lidt et påregneligt og adækvat tab, som han ikke selv er ansvarlig for.
Banken har ikke udvist fejl eller forsømmelser. Klageren blev på handelsplatformen forsynet med korrekte informationer og har modtaget korrekte priser på det handlede produkt. Klageren har lidt et tab på sin investering i QMK0 som en konsekvens af sin egen beslutning om investere i QMK0. Banken er ikke ansvarlig for, at investeringen udviklede sig anderledes, end klageren forventede.
Banken har givet klageren de foreskrevne risikoadvarsler, hver gang han loggede på handelsplatformen. Bankens almindelige forretningsbetingelser indeholdt endvidere talrige advarsler om risikoen ved handel med komplekse produkter, som de i sagen omhandlede, herunder om risikoen ved marginpositioner.
Det bestrides, at handelsplatformen ikke viste, at prisen på QMK0 blev negativ f.eks. i ”Positions” og i ”Account/Portfolio” modulerne. Klageren havde ikke tilkøbt et abonnement på realtidsdata fra NYMEX. Som følge heraf kunne klageren kun se handelspriserne på QMK0 med ca. 10 minutters forsinkelse.
Det fremgår af en aktivitetslog for klageren, at han hverken før eller efter, at prisen på QMK0 blev negativ, forsøgte at reducere sin eksponering i QMK0, heller ikke inden for den periode på ca. 10 minutter fra 18.20 GMT til udløb kl. 18.30 GMT, hvor han kunne se, at prisen var negativ.
Banken leverer udelukkende ordreudførelse (”execution only”). Banken yder ikke individuel rådgivning eller leverer overvågning, oplysninger eller anbefalinger i relation til produkter. Banken var som en ”ececution only broker” ikke forpligtet til at lukke klagerens kontrakter eller til at rådgive klageren om at lukke kontrakterne.
Klageren kunne ikke se det endelige tab umiddelbart efter udløb af hans QMK0 kontrakter den 20. april 2020 kl. 18.30 GMT, idet tabet først kunne opgøres, når banken på et senere tidspunkt modtog den officielle ”settlement price” fra NYMEX.
Den af klageren nævnte information, som CME sendte ud om test af systemer for håndtering af eventuelle negative priser, var en information af 15. april 2020, som var tilgængelig for alle på CME’s hjemmeside, ikke kun for clearing-deltagere. Såfremt klageren mente, at han ikke var villig til at tage en risiko for eventuelle negative priser, havde han mulighed for at lukke sine positioner. Banken havde som en ”execution only broker” ikke nogen forpligtelse til at yde rådgivning til klageren.
Det af klageren rejste krav afspejler kontrakternes markedsværdi og dermed den pris, som kontrakterne skulle afregnes til ved udløb. Der er således ikke tale om et erstatningsberettiget tab, men alene tale om skuffede forventninger, som ikke erstattes i dansk ret.
Ankenævnets bemærkninger
I januar 2015 blev klageren, der bor i De Forende Arabiske Emirater, kunde i Saxo Bank, hvor han fik adgang til at handle på bankens handelsplatform. I den forbindelse underskrev han en kundeoprettelsesformular, hvori han blandt andet accepterede, at bankens General Business Terms (almindelige forretningsbetingelser) var gældende for kundeforholdet. Banken har oplyst, at klageren, siden han blev kunde i banken, jævnligt har handlet komplekse produkter såsom CFD’er, Futures og FX Spot and Forwards.
Den 22. december 2017 udførte klageren en hensigtsmæssighedstest på handels-platformen, hvoraf blandt andet fremgik, at futures ikke var hensigtsmæssige for ham. Banken har oplyst, at klageren som følge heraf hver gang han loggede på handelsplatformen blandt andet fik en risikoadvarsel om, at futures var ”Not appropriate”/ikke egnede for ham.
Den 20. april 2020 kl. 17:24:28 GMT (kl. 21:24:28 GST) købte klageren E-mini Crude Oil May Futures kontrakter (QMK0) til en pris på 3,05 USD pr. stk. svarende til en nominel værdi på 1.525 USD.
Den 20. april 2020 kl. 17:32:07 GMT (kl. 21:32:07 GST) købte klageren E-mini Crude Oil May Futures kontrakter (QMK0) til en pris på 2,10 USD pr. stk. svarende til en nominel værdi på 1.050 USD.
Fra den 20. april 2020 kl. 17:38:06 GMT (kl. 21:38:06 GST) afviste banken ordrer fra kunder, der ønskede at forøge deres eksponering i CLK0 og QMK0.
Klagerens to åbne positioner i QMK0 udløb den 20. april 2020 kl. 18:30 GMT med et tab på ca. 41.000 USD.
Banken har fremlagt en aktivitetslog for klageren og har oplyst, at det fremgår heraf, at klageren ikke forsøgte at reducere sin eksponering i QMK0 hverken før eller efter, at prisen på QMK0 den 20. april 2020 omkring kl. 18:09 GMT blev negativ.
Klageren har anført, at han har lidt et stort tab som følge af misinformation om hans E-mini Crude Oil May 2020 Futures kontrakter (QMK0), idet handelsplatformen ikke viste opdaterede oplysninger. Hvis oversigten over hans positioner eller grafmodulet i handelssystemet havde vist en opdateret pris/negativ pris i det tidsrum, hvor det var muligt at handle, ville han have nedbragt sin position. Dette fandt han imidlertid ikke anledning til, da handelsplatformen ikke viste en negativ pris på noget tidspunkt.
Tre medlemmer – Henrik Waaben, Inge Kramer og Jimmy Bak – udtaler:
Vi lægger som anført af banken til grund, at handelsplatformen viste korrekte priser på QMK0, herunder at den viste, at prisen på QKM0 blev negativ, dog med en forsinkelse på ca. 10 minutter, idet klageren ikke havde tilkøbt et abonnement på realtidsdata fra NYMEX. Klageren blev gennem handelsplatformen gjort opmærksom på, at priserne var ”indicative”, og at de anførte priser var forsinkede med 10 minutter.
Vi lægger ligeledes som anført af banken til grund, at klageren ikke forsøgte at reducere sin eksponering i QMK0 hverken før eller efter, at prisen på QMK0 blev negativ.
Vi finder ikke grundlag for at fastslå, at banken begik fejl eller forsømmelser i forbindelse håndteringen af klagerens investering i QMK0.
Vi stemmer derfor for, at klageren ikke får medhold i klagen.
To medlemmer – Morten Bruun Pedersen og Jørn Ravn – udtaler:
Vi finder, at en stillingtagen til sagen, herunder til de modstridende oplysninger fra parterne om, hvilke oplysninger om prisen på QMK0, der fremgik af bankens handelsplatform den 20. april 2020 fra klageren købte kontrakterne og fremefter, og til hvilke muligheder klageren rent faktisk ville have haft for at nedbringe sin position i QMK0 som følge af den negative pris i det illikvide marked, forudsætter en bevisførelse blandt andet i form af parts- og vidneforklaringer, som ikke kan ske for Ankenævnet, men som i givet fald må sted for domstolene. Vi stemmer derfor for, at Ankenævnet afviser sagen i medfør af § 5, stk. 3, nr. 4, i Ankenævnets vedtægter.
Der træffes afgørelse efter stemmeflertallet.
Ankenævnets afgørelse
Klageren får ikke medhold i klagen.