Afgørelse

Krav om erstatning for tab på delvist lånefinansierede investeringer via formueplejeaftale samt spørgsmål om salg af obligationsbaserede investeringsbeviser i december 2008 skete som aftalt

Medhold klager

Indledning

Denne sag vedrører klagernes krav om erstatning for tab på delvist lånefinansierede investeringer via formueplejeaftale samt spørgsmål om, hvorvidt salg af obligationsbaserede investeringsbeviser i december 2008 skete som aftalt.

Sagens omstændigheder

I 2005 indgik klagerne en aftale med Jyske Bank om Jyske Pengepleje, hvorefter banken blev bemyndiget til at pleje klagernes investeringer på 1,2 mio. kr. på baggrund af klagernes investeringsprofil. Klagerne havde en såkaldt Stabil investeringsprofil, hvilket indebar, at midlerne primært blev investeret i obligationer og i mindre grad i aktier og andre værdipapirer. Investeringerne skulle hovedsageligt ske via investeringsforeninger.

Ifølge bankens referat af et møde med klagerne, der blev afholdt den 12. februar 2007, var klagerne ikke tilfredse med afkastet i Pengeplejeordningen, som i 2006 havde været 4,1 %. Det blev derfor drøftet at ændre aftalen til en mere risikovillig investeringsprofil.

Banken udarbejdede en Jyske Formueplan vedrørende klagernes økonomi, formueforhold og investeringsmuligheder. Materialet består af plancher (11 sider) med tekst og illustrationer. Ved brev af 2. maj 2007 sendte banken et referat af et møde med klagerne om formueplanen. Vedrørende klagernes investeringer skulle investeringsprofilen ændres til en såkaldt dynamisk profil. Med henblik på at flytte midler fra fast ejendom til aktier og obligationer skulle der etableres en investeringskredit på 1 mio. kr. mod sikkerhed i et eksisterende ejerpantebrev på samme beløb.

Den 30. maj 2007 underskrev klagerne en ny aftale med banken om Jyske Pengepleje. Indskuddet udgjorde 2.227.000 kr. og investeringsprofilen var Dynamisk, hvilket indebar, at midlerne primært blev investeret i aktier, obligationer og i mindre grad i andre værdipapirer. Investeringerne skulle hovedsageligt ske via investeringsforeninger.

I december 2008 var der et urealiseret tab på cirka 800.000 kr. på depotet. Hovedparten af tabet, eller ca. 606.000 kr., vedrørte aktiebaserede investeringsbeviser.

Den 11. december 2008 blev der afholdt et såkaldt Totalservicemøde mellem parterne. Banken sendte samme dag et referat af mødet til klagerne. Under overskriften PENGEPLEJE fremgår, at aftalen om Jyske Pengepleje skulle ophæves, hvilket indebar, at klagernes beholdning af Bølgebryder 2009 skulle sælges. Endvidere var man "enige om at sælge obligationsafdelingerne i Jyske Invest, da forrentningen ikke kan forventes at matche renten på kreditten". Inklusiv kontantindeståender ville der blive realiseret 640.000 kr. Under overskriften BOLIG, fremgår et behov for 350.000-400.000 kr. til renovering af lejlighed, som skulle finansieres af klagerne selv "ved at sælge obligationsafdelingerne i Jyske Invest."

Af en medfølgende beholdningsoversigt pr. den 10. december 2008 fremgår obliga-tionsbaserede investeringsbeviser til en aktuel kursværdi på 509.011,85 kr., fordelt på én større beholdning på 352.971,52 kr. og tre mindre på i alt 156.040,32 kr. Kurstabet i forhold til anskaffelseskursen udgjorde i alt 89.750,87 kr., hvoraf hovedparten eller 80.143,23 kr., vedrørte de tre mindre beholdninger.

Den 12. december 2008 solgte banken samtlige obligationsbaserede investeringsbeviser i klagernes depot.

Klagerne gjorde indsigelse mod handlerne.

Ved brev af 19. december 2008 gav klagerne via deres revisor ordre om tilbagekøb af de tre mindre beholdninger af obligationsbaserede investeringsbeviser. Om baggrunden anførte revisoren, at der ved de pågældende salg var blevet realiseret relativt store kurstab, som klagerne først var blevet opmærksomme på via oversigten, som de havde modtaget med posten den 12. december 2008 og læst (lørdag) den 13. december 2008. Klagerne havde straks mandag den 15. december 2008 kontaktet banken herom. Klagerne forventede derfor, at "handelsomkostninger både ved salg og tilbagekøb bliver tilbageført således, at det meget uheldige salg/køb ikke skal belaste likviditeten med omkostninger".

Den 22. december 2008 gennemførte banken klagernes tilbagekøb af de tre beholdninger investeringsbeviser. Handelsomkostningerne ved tilbagekøbene blev nedsat til halvdelen af bankens normale takster.

Handelsomkostninger for de tre salg og tilbagekøb beløb sig til i alt 1.751,66 kr. På grund af kursstigninger i perioden 12.-22. december 2008 blev klagerne ved tilbagekøbene påført et kurstab på i alt 6.228,60 kr.

Klagerne overførte efterfølgende deres engagement til et andet pengeinstitut.

Parternes påstande

Den 29. december 2010 har klagerne indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at Jyske Bank skal erstatte deres meromkostninger ved salg og tilbagekøb af obligationsbaserede investeringsbeviser i december 2008 samt yde en økonomisk kompensation på 400.000 kr.

Jyske Bank har nedlagt påstand om frifindelse.

Parternes argumenter

Klagerne har anført, at investeringsengagementet i maj 2007 blev etableret på opfordring og anbefaling fra banken, der fremhævede fordelene ved at "aktivere" deres formue i ejendomme. De handlede i god tro til bankens anbefalinger. Som følge af bankens fejlslagne investeringer blev de påført et tab på ca. 800.000 kr. Banken bør yde en kompensation på 400.000 kr. herfor.

På mødet med banken i december 2008 blev de stærkt opfordret/presset til at sælge deres oprindelige værdipapirer for at dække tabet, hvilket de protesterede over.

Banken bør godtgøre deres tab i forbindelse med salg og tilbagekøb af investeringsbeviser i december 2008. De anmodede banken om at sælge obligationsbaserede investeringsbeviser til dækning af finansieringsbehovet på ca. 350.000 kr. til renovering af lejlighed. Banken solgte flere investeringsbeviser end aftalt og realiserede herved et relativt stort kurstab på de tre mindre beholdninger, hvilket de først blev klar over, da det var for sent.

Jyske Bank har anført, at investeringsengagementet blev etableret med henblik på at imødekomme klagernes ønsker om yderligere investeringer i aktier og obligationer og mulighed for et højere afkast på deres aftale om Jyske Pengepleje.

Klagerne bærer selv risikoen for kursfald på deres investeringer.

På mødet den 11. december 2008 blev det aftalt at realisere klagernes beholdning af obligationsbaserede investeringsbeviser, da kursværdien på denne del af beholdningen på dette tidspunkt ikke var faldet væsentligt i værdi, set i forhold til de øvrige værdipapirer i klagernes beholdning. Klagerne ønskede ikke at realisere deres aktiebaserede investeringsbeviser, da de forventede en kursstigning på denne del af beholdningen.

Klagerne blev gjort opmærksomme på den negative kursudvikling på de obligationsbaserede investeringsbeviser og var således klar over og accepterede kurstabet. Dette understøttes af revisorens brev af 19. december 2008.

Klagerne blev informeret om, at de ved udelukkende at beholde deres aktiebaserede investeringsbeviser forøgede deres risiko. Banken anbefalede, at risikoen på sigt blev nedbragt i overensstemmelse med klagernes investeringsprofil. Samtidig anbefalede banken, at kreditten blev indfriet eller nedbragt. Der var ikke tale om et krav fra banken om indfrielse af kreditten.

Ankenævnets bemærkninger

Ankenævnet finder ikke, at spørgsmålet om, hvorvidt Jyske Bank har pådraget sig et erstatningsansvar i forbindelse med etableringen af investeringsengagementet i maj 2007 eller den senere forvaltning kan afgøres uden bevisførelse, herunder i form af parts- og vidneforklaringer. Da sådan bevisførelse ikke kan ske for Ankenævnet, men i givet fald må ske for domstolene, afvises denne del af klagen i medfør af Ankenævnets vedtægter § 7, stk. 1.

Jyske Bank har anført, at salgene den 12. december 2008 af klagernes obligationsbaserede investeringsbeviser blev aftalt på mødet den 11. december 2008, hvilket understøttes af bankens referat. Klagerne har bestridt dette og har anført, at banken solgte flere investeringsbeviser end aftalt og herved realiserede et relativt stort kurstab på de tre mindre beholdninger, hvilket de først blev klar over, da det var for sent.

Klagerne gjorde indsigelse mod salget af de omtvistede tre mindre beholdninger i umiddelbar forlængelse af, at de modtog bankens referat og meddelelser, ligesom klagerne straks gav ordre om tilbagekøb af papirerne.

Under disse omstændigheder finder Ankenævnet, at det må lægges til grund, at salgene af de omtvistede tre mindre beholdninger obligationsbaserede investeringsbeviser hverken blev aftalt eller efterfølgende accepteret af klagerne.

Ankenævnet finder derfor, at banken skal godtgøre klagerne 7.980,26 kr., svarende til omkostningerne ved salgene og tilbagekøbene på i alt 1.751,66 kr. plus kursdifferencerne på i alt 6.228,60 kr.

Ankenævnets afgørelse

Ankenævnet kan ikke behandle sagen for så vidt angår et eventuelt krav i forbindelse med etableringen af investeringsengagementet i maj 2007 eller den senere forvaltning.

Jyske Bank skal inden 30 dage til klagerne betale 7.980,26 kr.

Klagerne får i øvrigt ikke medhold i klagen.