Afgørelse

Krav om erstatning ved investering i BankInvest Højrentelande

Medhold klager

Indledning

Denne sag vedrører, om Roskilde Bank (nu Finansiel Stabilitet) har pådraget sig et erstatningsansvar i forbindelse med klagerens investeringer i BankInvest Højrentelande i 2006-2009.

Sagens omstændigheder

Klageren var kunde i Roskilde Bank (Finansiel Stabilitet), hvor han bl.a. havde værdipapirdepoter. Ved udgangen af 2006 var depoternes samlede værdi cirka 1 mio. kr. fordelt med cirka 200.000 kr. i frie midler og cirka 800.000 kr. i pensionsmidler. Midlerne var hovedsageligt investeret i investeringsbeviser i BankInvest Højrentelande, Roskilde Bank aktier og Plus Invest obligationer.

Den 30. maj 2007 købte klageren 7.060 stk. investeringsbeviser i BankInvest Højrentelande til kurs 99,10, svarende til en kursværdi på 699.646 kr. Klageren har oplyst, at beløbet udgjorde provenuet ved hans salg af et sommerhus.

I forbindelse med ikrafttrædelsen den 1. november 2007 af reglerne om investorbeskyttelse, de såkaldte MiFID-regler, blev der udarbejdet en investeringsprofil for klageren. Ifølge denne havde klageren en formue på 1-2 mio. kr. Klagerens risikovillighed var lav risiko udtrykt ved tallet 3, hvor 1 var laveste risiko og 10 var højeste risiko. Vedrørende risikovilligheden var der følgende tilføjelse:"[Klageren] vil helst ikke løbe nogen risiko. Overvejelsen går lige nu på, om andelen af Roskilde Bank aktier skal reduceres."

Den 14. november 2007 solgte klageren med beskedne kurstab en post Roskilde Bank Aktier og 621 stk. af investeringsbeviserne i BankInvest Højrentelande.

Klagerens beholdning af BankInvest Højrentelande udgjorde herefter 6.693 stk. Den 26. marts 2008 blev investeringsbeviserne solgt og genkøbt, hvorved der efter det oplyste blev realiseret et kurstab på 31.322 kr.

Endeligt salg af investeringsbeviserne skete ved to handler à henholdsvis 600 stk. og 1.090 stk. i sommeren 2008 og ved salg af de resterende 5.003 stk. i 2009.

Den 13. november 2009 indgav klageren en klage til Ankenævnet over Roskilde Bank vedrørende tab på BankInvest Højrentelande og Plus Invest obligationer.

Klagen vedrørende Plus Invest obligationer er bortfaldet/imødekommet under sagsforberedelsen.

Regnet fra den 30. maj 2007 har klageren opgjort kurstabet på sine investeringsbeviser i BankInvest Højrentelande til 156.073 kr.

Banken har under sagens forberedelse fremlagt og henvist til et generelt notat af 22. april 2010 "Til brug for Pengeinstitutankenævnets behandling af klager over Roskilde Banks rådgivning vedrørende BankInvest Højrentelande".

Parternes påstande

Ankenævnet har forstået klagerens påstand således, at Roskilde Bank (Finansiel Stabilitet) skal erstatte tabet på BankInvest Højrentelande opgjort til 156.073 kr.

Roskilde Bank (Finansiel Stabilitet) har nedlagt påstand om frifindelse.

Parternes argumenter

Klageren har anført, at banken rådede ham til at investere provenuet ved sommerhussalget i BankInvest Højrentelande.

Der var tale om dårlig rådgivning fra bankens side.

Hans investeringsprofil var lav risiko.

Banken bør erstatte tabet.

Roskilde Bank (Finansiel Stabilitet) har bl.a. anført, at bankens rådgivning i forbindelse med investering i BankInvest Højrentelande har været fyldestgørende og tilstrækkelig.

Klagerens investeringer stemte med hans investeringsprofil.

Faktaarket om BankInvest Højrentelande, som sammen med bl.a. oplysningerne i prospektet har dannet grundlag for den konkrete rådgivning, der er ydet af bankens rådgivere, indeholder en afbalanceret beskrivelse af fordele og ulemper.

Bankens interne forretningsgange har været i overensstemmelse med de gældende regler om god skik.

Investeringsbeviserne var i perioden fra 2004 til efter finanskrisens indtræden i 2008/2009 klassificeret som lav risiko.

MiFID-testen viste, at klageren lå i den øvre ende af den lave risikoskala. Som følge af MiFID-testen solgte klageren en større post Roskilde Bank aktier.

Ved opgørelsen af tabet skal de udbytter, som klageren løbende har fået udbetalt, fratrækkes.

Banken har ikke ydet nogen garantier vedrørende indfrielseskurser.

Ankenævnets bemærkninger

I maj 2007 købte klageren på Roskilde Banks anbefaling for ca. 700.000 kr. investeringsbeviser i BankInvest Højrentelande. Beløbet var klagerens provenu ved salg af et sommerhus og udgjorde hovedparten af klagerens frie midler i banken. Klageren havde i forvejen en mindre beholdning af BankInvest Højrentelande.

I forbindelse med ikrafttrædelsen den 1. november 2007 af reglerne om investorbeskyttelse, de såkaldte MiFID-regler, blev der udarbejdet en investeringsprofil, der viste, at klagerens risikovillighed var lav.

På baggrund af investeringsprofilen solgte klageren en post Roskilde Bank aktier og en mindre del af investeringsbeviserne i BankInvest Højrentelande. Ankenævnet finder, at Roskilde Banks rådgivning vedrørende sammensætningen af klagerens investeringer tillige burde have omfattet rådgivning om at omlægge placeringen af midlerne vedrørende sommerhussalget til mindre risikable papirer eller sikre en større risikospredning.

Ankenævnet bemærker herved at dette navnlig gør sig gældende i et tilfælde som det foreliggende, hvor der er investeret i et investeringsbevis med et snævert investeringsområde.

På den anførte baggrund finder Ankenævnet, at Roskilde Bank (Finansiel Stabilitet) er erstatningsansvarlig over for klageren.

Klageren solgte den 10. juli 2008 600 stk. BankInvest Højrentelande til kurs 82,35. Investeringsbeviserne var købt ca. et år tidligere til kurs 99,10. Klageren realiserede herved et væsentligt kurstab på investeringsbeviserne. Ankenævnet finder, at klageren senest på dette tidspunkt må have indset risikoen ved BankInvest Højrentelande beviserne. Han burde derfor på dette tidspunkt have begrænset sit tab ved at sælge resten af investeringsbeviserne.

Klageren kan derfor ikke få dækket den del af sit tab, der vedrører yderligere kurstab fra kurs 82,35.

Som følge af det anførte får klageren medhold i klagen for så vidt angår det tab, han har lidt frem til 10. juli 2008.

Ankenævnets afgørelse

Roskilde Bank (Finansiel Stabilitet) skal inden 30 dage dække det kurstab, som klageren har lidt fra investeringerne blev foretaget til den 10. juli 2008. Ved opgørelsen skal der ske fradrag for de udbytter, som klageren har modtaget i perioden.

Klageren får klagegebyret tilbage.