Afgørelse

Spørgsmål om erstatningsansvar for kurstab på investering i Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer under en formueplejeaftale

Indledning

Denne sag vedrører, om Jyske Bank har pådraget sig et erstatningsansvar overfor klageren vedrørende et kurstab på en investering Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer foretaget i forbindelse med en formueplejeaftale.

Sagens omstændigheder

Klageren var i 2007 kunde i Jyske Bank.

I juli 2007 fik klageren blandt andetudarbejdet en investeringsprofil vedrørende sine frie midler i Jyske Bank.

Af et resumé af samtalen fremgår, at klageren valgte en investeringshorisont på tre til syv år, ønskede en investering med et godt og sikkert afkast på lang sigt, men kunne acceptere en moderat risiko på kort sigt og et negativt afkast på 10 % over en etårig periode samt at han ville "beholde investeringen og afvente bedre tider", hvis værdien af investeringen et enkelt år faldt mere, end han kunne acceptere.

Klagerens investeringsprofil vedrørende sine frie midler blev fastlagt som bankens "stabile" profil.

Af bankens faktablad vedrørende den "stabile" profil fremgår, at udgangspunktet for bankens porteføljesammensætning er 18 % i etablerede aktiemarkeder, 2 % i nye aktiemarkeder, 65 % i danske obligationer og 15 % i højrenteobligationer.

Den 12. juli 2007 indgik klageren en aftale med banken om "Jyske Pengepleje - Stabil" med et indskud på 300.000 kr. Af aftalen fremgår:

"…

Investeringsstrategi og risikoeksponering

For at sikre at din investering får en god risikospredning, bliver den placeret i investeringsforeninger, som investerer i danske og udenlandske aktier, traditionelle obligationer og højrenteobligationer*). Herudover kan en del af indskuddet blive placeret som kontant indestående, eller andre alternative investeringer**).

Vi placerer dit indskud så sammensætningen af din investering stemmer overens med din investeringsprofil og vores forventninger til markedet.

Jyske Pengepleje - Stabil

Dit indskud bliver primært investeret i obligationer og i mindre grad i aktier og andre investeringer.

*) Højrenteobligationer

Obligationer udstedt af virksomheder eller stater med en lavere kreditværdighed end traditionelle obligationer. På grund af større risiko er disse obligationer højere forrentet.

**) Alternative investeringer mv.

Alternative investeringer og strukturerede produkter omfatter de investeringer, der ikke kan betragtes som almindelige aktie- eller obliga­tionsinvesteringer eller kontantplacering. Disse investeringer kan fx repræsentere nye aktivklasser – råvarer, ejendomme eller lignende – som det ellers ville være besværligt eller umuligt at investere i. For strukturerede produkter kan investeringerne også bestå af kombinationer af flere aktivtyper. Endeligt er strukturerede produkter i nogle tilfælde attraktive alternativer til almindelige indlån.

Fuldmagt til investering

Du giver hermed Jyske Bank fuldmagt til - inden for de aftalte rammer -, at investere det til enhver tid indestående på ovennævnte Pengeplejekonto og den til enhver tid værende beholdning i ovennævnte depot.

…

Skat, ansvar og risiko

…

Du er også opmærksom på, at du kan risikere at investeringerne kan medføre tab.

…"

Den 26. oktober 2007 købte banken på klagerens vegne 151 stk. Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer til kurs 100,25 for 15.137,75 kr. af klagerens frie midler omfattet af formueplejeaftalen. Banken har oplyst, at investeringen på dette tidspunkt udgjorde ca. 5 % af pengeplejedepotets værdi.

Ved brev af 24. marts 2009 udtrykte klageren utilfredshed med investering i Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer, som han også havde investeret nogle af sine pensionsmidler i. Han anmodede banken om at erstatte de tab, som han havde lidt på investeringerne.

Banken afviste ved brev af 27. marts 2009 klagerens anmodning.

Banken og klageren indgik senere et forlig vedrørende klagerens investering af pensionsmidler, hvor banken betalte en kompensation på 80 % af det lidte kurstab.

Parternes påstande

Den 1. oktober 2012 har klageren indbragt sagen for Ankenævnet, der forstår påstanden således, at Jyske Bank skal erstatte hans tab ved investeringen af hans frie midler via formueplejeaftalen i Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer.

Jyske Bank har nedlagt påstand om frifindelse.

Parternes argumenter

Klageren har blandt andet anført, at han på et møde i banken fik udarbejdet en plan over sine investeringer samt en risikovurdering.

Risikovurderingen var meget væsentlig for ham, da han er meget påpasselig og forsigtig i pengesager.

Han blev anbefalet at investere i hedgefonde, da præcis denne investeringsform var uden risici, da henholdsvis tab og gevinst altid ville være inden for hans profil.

Jyske Bank har blandt andet anført, at klageren via aftalen om pengepleje har givet banken fuldmagt til at håndtere sine investeringer.

Bankens investering af klagerens midler i Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer holdt sig inden for den afgivne fuldmagt og klagerens risikoprofil.

Banken har dermed ikke pådraget sig et erstatningsansvar i forbindelse med denne investering.

Banken kunne i øvrigt ikke forudse den finanskrise, der var årsagen til den faldende kurs på ovennævnte værdipapir.

Klageren burde have indset, at han alene havde risikoen for kursudviklingen på sine investeringer.

Ankenævnets bemærkninger

Ankenævnet bemærker, at det af aftalen om Jyske Pengepleje fremgår indenfor hvilke rammer, banken kan investere klagerens indskud, herunder at midlerne skal placeres, så sammensætningen passer overens med hans investeringsprofil. Ifølge aftalen kunne alternative investeringer udgøre op til 20 %. Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer falder ind under aftalens definition af alternative investeringer.

Ankenævnet finder ikke, at bankens investering af ca. 5 % af klagerens midler i Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer er i strid med formueplejeaftalen eller klagerens investeringsprofil.

Det bemærkes, at Ankenævnet ikke påtager sig at foretage en revisionsmæssig gennemgang af de under en formueplejeaftale foretagne investeringer med henblik på at konstatere eventuelle investeringer i strid med aftalen.

Ankenævnets afgørelse

Klageren får ikke medhold i klagen.