Afgørelse

Krav om tilbagebetaling af Money Manager fees, låneomkostninger, udgifter til CFD-finansiering og kommissioner.

Sagsnummer:	127/2023
Dato:	18-04-2024
Ankenævn:	Bo Østergaard, Inge Kramer, Klaus Tougaard Kristensen, Morten Bruun Pedersen og Poul Erik Jensen.
Klageemne:	Terminsforretninger - øvrige spørgsmål
Ledetekst:	Krav om tilbagebetaling af Money Manager fees, låneomkostninger, udgifter til CFD-finansiering og kommissioner.
Indklagede:	Saxo Bank
Øvrige oplysninger:
Senere dom:
	Pengeinstitutter

Indledning

Sagen vedrører krav om tilbagebetaling af Money Manager fees, låneomkostninger, udgifter til CFD-finansiering og kommissioner.

Sagens omstændigheder

Klageren, der var bosiddende i Kina, var kunde i Saxo Bank, hvor han blandt andet havde en konto.

Klageren blev kunde i Saxo Bank den 1. juli 2014 under en Introducing Broker, aktieforvalter P, og accepterede i den forbindelse bankens almindelige forretningsbetingelser. Banken har oplyst, at aktieforvalter P var klagerens Money Manager, da han blev kunde i banken.

Banken har fremlagt sine almindelige forretningsbetingelser af 1. august 2014, hvoraf blandt andet fremgår:

”…

1. DEFINITIONER - FORTOLKNING AF VILKÅR

…

xvi ”Introducing Broker” betyder en finansinstitution eller -rådgiver, der betales af Saxo Bank og/eller kunder for henvisning af kunder til Saxo Bank og/eller for rådgivning af sådanne kunder og/eller udførelse af sådanne kunders transaktioner i forhold til Saxo Bank.

…

11. KONTI

…

11.2 En Kontooversigt og et Kontoudtog for hver Konto er tilgængelige for Kunden gennem Handelsplatformen. Kontooversigten opdateres normalt periodisk i Saxo Banks åbningstid. Kontoudtoget opdateres normalt hver Bankdag med oplysninger for den forudgående Bankdag. Kunden anerkender ved accept af disse Betingelser, at det er aftalt, at Kunden ikke modtager nogen Kontooversigt eller Kontoudtog i fysisk form fra Saxo Bank, medmindre Kunden specifikt anmoder herom.

…

12. KURTAGE, GEBYRER OG ANDRE OMKOSTNINGER

12.1 Kunden er forpligtet til at betale til Saxo Bank den kurtage og de gebyrer, der er anført i Saxo Banks Commissions, Charges og Margin Schedule. Det aktuelle Commissions, Charges & Margin Schedule er tilgængeligt på Saxo Banks website og udleveres til Kunden på anmodning.

…

20. INTRODUCING BROKER

20.1 Kunden kan være blevet henvist til Saxo Bank af en Introducing Broker. I så fald er Saxo Bank ikke ansvarlig for nogen aftale, der er indgået mellem Kunden og Kundens Introducing Broker. Kunden anerkender, at enhver sådan Introducing Broker enten fungerer som en uafhængig mellemmand eller som en Agent for Kunden, og at ingen sådan Introducing Broker er autoriseret til at udstede nogen erklæringer angående Saxo Bank eller Saxo Banks Ydelser.

20.2 Kunden er gjort specifikt opmærksom på, at Kundens aftale med dennes Introducing Broker kan resultere i yderligere omkostninger, i og med Saxo Bank eventuelt skal betale honorarer eller kurtage til sådan tredjemand.

20.3 Kunden er også gjort specifikt opmærksom på, at Kundens aftale med dennes Introducing Broker kan resultere i yderligere omkostninger, fordi Kundens Introducing Broker kan fratrække honorarer og kommissioner såvel som inkludere pris- og rente-reguleringer for enhver handel foretaget på eller allokeret til Kundens konto af enten Introducing Broker eller Kunden.

20.4 Det er Introducing Brokers ansvar at informere Kunden om alle honorarer og kommissioner samt at sikre sig, at alle omkostninger er i overensstemmelse med aftalen mellem Introducing Broker og Kunden.

20.5 Saxo Bank kan på intet tidspunkt gøres ansvarlig over for Kunden som følge af, at Saxo Bank har fulgt Introducing Brokers instruktioner. Saxo Bank er på ingen måde forpligtet til at overvåge eller på anden måde kende eller undersøge betalingsinstruktioner, handelsinstruktioner eller nogen anden handling Introducing Broker foretager. De opregnede eksempler er ikke udtømmende.

20.6 Kunden erkender og accepterer, at hyppige transaktioner kan resultere i, at de totale honorarer og kommissioner såvel som at inkludere pris- og rentereguleringer kan være betydelige og ikke nødvendigvis udlignes af nettogevinsten, om nogen, opnået fra de relevante handler. Ansvaret for korrekt at afgøre, hvorvidt størrelsen af de totale honorarer og kommissioner såvel som at inkludere pris- og rentereguleringer udbetalt fra Kundens konto, betyder, at handel er forretningsmæssigt bæredygtigt, er Kundens og Introducing Brokers fælles ansvar. Saxo Bank fungerer alene som depotforvalter og primær mægler, og er således ikke ansvarlig for størrelsen af honorarer og kommissioner såvel som at inkludere pris- og rentereguleringer betalt af Kunden.

20.7 Saxo Bank er bemyndiget og berettiget til at dele alle honorarer og kommissioner såvel som pris- og rentereguleringer mellem Introducing Broker, Saxo Bank og tredjemand i overensstemmelse med Introducing Brokers skriftlige instruktioner og/eller efter Saxo Banks diskretionære vurdering.

…”

Banken har fremlagt en fuldmagt af 5. september 2014, hvoraf blandt andet fremgår, at klageren gav aktieforvalter P fuldmagt til at udføre, gennemføre og godkende alle transaktioner samt at udføre andre handlinger i overensstemmelse med bankens almindelige forretningsbetingelser, og at klageren var bundet af de handlinger, som aktieforvalter P foretog, som om at handlingerne var foretaget af klageren selv.

Af fuldmagten fremgår herudover blandt andet:

”…

PART 2 – POWER OF ATTORNEY

…

Thus, the Client understands and agrees that:

1. Saxo Bank may establish internet trading facilities according to the instructions of the Money Manager and thus enable the Money Manager to execute trades on behalf of the Client on any of Saxo Bank’s trading systems;

2. Saxo Bank may accept from the Money Manager, without any inquiry or investigation, any order for the Client’s purchase and/or sale of all instruments available from time-to time on Saxo Bank’s trading systems including (but not limited to) securities, derivatives, foreign exchange and futures;

3. Saxo Bank may accept from the Money Manager, without any inquiry or investigation, any order or instruction regarding withdrawal and/or transfer of funds to the credit or debit of the Client’s account(s) with Saxo Bank;

4. Saxo Bank shall have no responsibility or liability to the Client in following the Money Manager’s instructions

…

PART 4 – MONEY MANAGER FEES

The Client agrees and authorises Saxo Bank to calculate (where applicable) and pay, from the Client’s account(s), the Money Manager fees on the Client’s behalf from time to time. Such fees shall be agreed between the Client and Money Manager and shall be based upon the attached Fee Schedule or as otherwise notified to Saxo Bank from time to time, For the avoidance of doubt, such authorization shall include Saxo Bank paying the Money Manager fees on the Client’s behalf as instructed by the Money Manager from time to time.
The Client acknowledges that Saxo Bank may, from time to time, receive a percentage of the management fee and/or the performance fee (“Saxo Bank Percentage”) from the Money Manager, as agreed between the Money Manager and Saxo Bank, and as further set out in the attached Fee Schedule. The Client may request from Saxo Bank such further details in respect of any such payments that Saxo Bank may receive from time to time
Saxo Bank has no responsibility for assessing whether the size of the fees debited from the Client’s account(s) makes trading commercially viable. This responsibility is the combined responsibility of the Client and the Money Manager.

…

PART 6 – COMMISSIONS

The client shall be especially aware of:

The Money Manager may receive commissions, fees, and other income (hereinafter together referred to as the Trading Commissions) based on the Client’s transactions with Saxo Bank. Therefore, a conflict of interest may exist as the Money Manager is authorized to act on behalf of the Client as the Trading Commissions are typically dependent on the number and size of executed transactions.

…

FEES

…

MANAGEMENT FEE

Management fee is a yearly percentage that is charged on the Assets under management (AUM) plus an agreed notional amount of the account. Fees are charged on the daily AUM going back throughout the period. The management fee is charged on a monthly, quarterly or yearly basis. The calculation uses end of day (5PM CET) account values.

Fee Percentage:	Calculation Period:
0,25 %	[X] Monthly	[ ] Quarterly	[ ] Yearly
Notional Amount (Notional Amount is the mandated leverage that makes up the total investment size as described in the client’s agreement with the Money Manager):	Saxo Bank Percentage (percentage of management fee):
	%

PERFORMANCE FEE

Performance fee is the percentage that is charged on investment profits. It can be calculated on either a monthly, quarterly or yearly basis. This fee is subjected to a High Water Mark which is the highest AUM that the account has reached.

Percentage (0-50 %):	Calculation Period:
20 %	[X] Monthly	[ ] Quarterly	[ ] Yearly
Saxo Bank Percentage (percentage of performance fee):
	%

…

Saxo Bank to automatically deduct the fees from the account: [X]

…”

Banken har fremlagt en meddelelse af 5. februar 2015 som er sendt af klageren til banken og person J fra Introducing Broker G med emnet: ”Self trader”.

Af fuldmagten fremgår herudover blandt andet:

”…

PART 3 – INTROUCING BROKER COMMISSIONS

The Client shall be especially aware of:

the Introducing Broker receives commissions, fees, and other income (hereinafter together referred to as the Trading Commissions) based on the Client’s transactions with Saxo Bank. Therefore, a conflict of interest may exist if the Introducing Broker is authorized to act on behalf of the Client as the Trading Commissions are typically dependent on the number and size of executed transactions.
the payment of Trading Commissions may entail that the Client pays more than Saxo Bank’s standard retail rates.
the Trading Commissions can generally be determined as the difference between the following two sets of prices multiplied by the notional traded amount:

a. the individual Target Spread/Rates that is shown on the Trading Platforms in the Trading Condition window under the “Account” menu

b. the Standard Institutional Target Spread/Rates for Introducing Brokers as displayed under “Institutional” – “Rates & Conditions” on Saxo Bank’s website: www.saxobank.com.

as Trading Commissions are negotiated individually for each Introducing Broker, the Trading Commissions may be higher or lower than as set out above. In certain cases, Saxo Bank retains a share of the commission, which leads to lower commissions. In other cases, the commission may be calculated on the basis of lower spreads which will lead to higher Trading Commissions.

…”

Banken har fremlagt en meddelelse af 23. november 2017 fra person J fra Introducing Broker G til banken, hvori han anmoder banken om at flytte klagerens konto under en anden kontostruktur.

Banken har fremlagt en fuldmagt af 28. november 2017 på spansk, hvoraf det fremgår, at klageren på ny gav aktieforvalter P fuldmagt. Aktieforvalter P var i fuldmagtsdokumentet angivet som Introducing Broker.

Banken har fremlagt en meddelelse af 28. november 2017 fra person M fra aktieforvalter P til banken, hvori han blandt andet anmodede banken om at flytte klagerens konto i aktieforvalter P’s kontostruktur.

Banken har oplyst, at Introducing Broker G i perioden fra 24. november til 3. december 2017 modtog partnerkommissionner og administrationsgebyrer, og har fremlagt følgende opgørelse i EUR:

”Sum of Amount Client Currency …

Row Labels	2017	Grand Total
Ongoing costs	-1.465,28	-1.465,28
Client Borrowing Cost	-6,25	-6,25
Client CFD Finance	-1.459,03	-1.459,03
Thirdparty payment cost	209,12	209,12
Partner Commission	209,12	209,12
Transaction cost	-469,94	469,94
CFD Markup	-24,85	-24,85
Commission	-427,91	-427,91
CurrencyConversion	-11,11	-11,11
Fx Spread to Mid Price	-8,29	-8,29
Fx-RollOver	2,22	2,22
Grand Total	-1.726,10	-1.726.10

“

Banken har fremlagt en meddelelse til klageren af 18. november 2019, hvoraf fremgår, at Introducing Broker-aftalen mellem banken og aktieforvalter P blev opsagt, hvorfor enhver fuldmagt, der omhandlede aktieforvalter P’s mulighed for at se klagerens konto ikke længere fandt anvendelse. Banken ville ikke varetage klagerens positioner, hvorfor klageren burde gøre sig bekendt med sine positioner og beslutte sig for, hvorvidt disse skulle forblive åbne, eller hvorvidt de skulle lukkes.

Klageren har fremlagt en udskrift af en porteføljerapport af 15. september 2020 for perioden 1. oktober 2014 til 31. juli 2018. Klageren har anført, at det af denne fremgår, at der i perioden har været et tab på kontoen på 224.473,83 EUR. Et tab på 12.663,67 EUR på Forex-investeringer, et tab på 212.333,11 EUR på CFD-investeringer og et tab på 3.025,48 EUR på andre investeringer. Klageren havde i perioden fået en gevinst på 522,95 EUR ved sine investeringer i aktier. Herudover fremgår:

”…

Cost overview (from 01-oct.-2014 to 31-jul.-2018)

Investment service costs		Financial instrument costs
Ongoing costs	861,92 EUR	Ongoing costs	63763,76 EUR
MoneyManager Management Fee	878,62 EUR	Cancel Client CFD Finance	-138,54 EUR
MoneyManager Management Fee Correction	-16,70 EUR	Client Borrowing Cost	645,57 EUR
Transaction Costs	117595,79 EUR	Client CFD Finance	63256,48 EUR
CFD Markup	2222,19 EUR	ETF and Mutual Funds External costs	0,25 EUR
Commission	104475,01 EUR	Transaction costs	6307,73 EUR
CurrencyConversion	4345,85 EUR	Corporate Actions – Fee	3,86 EUR
Exchange Fee	0,2 EUR	Corporate Actions – Witholding Tax	6068,87 EUR
FX Rollover	204,10 EUR	Italian Financial Transaction Tax	234,00 EUR
Fx Spread	6348,44 EUR	Incidental costs	0 EUR
Incidental costs	2160,54 EUR	One-off costs	0 EUR
MoneyManager Performance Fee	28296,60 EUR	Total	70.070,49 EUR
MoneyManager Performance Fee Correction	-26136,06 EUR	Total %	-561,68 %
Ancillary costs	0 EUR	Third-party payments
One-off costs	0 EUR	Partner Commission	47680,34 EUR
		Total	47680,34 EUR
Total	120.618,25 EUR	Total %	-382,32 %
Total %	-967,17 %
		Total costs
		Total costs in period	190.688,74 EUR
		Average portfolio value in period	-12.471,28 EUR
		Cost as a percentage	-1,529,02 %

…”

Klageren har fremlagt et kontoudtog over sin konto for perioden 31. oktober 2014 til 2. oktober 2018. Af dette fremgår blandt andet, at kontoens saldo i perioden 23. til 28. oktober 2014 var på 9.216,13 EUR, og at der blev indsat 120.000 EUR den 17. november 2014 og 100.000 EUR den 28. november 2014, så saldoen denne dato var 227.036,29 EUR. Herudover fremgår, at der på kontoen var trukket låneomkostninger (borrowing cost), udgifter til CFD-finansiering (CFD Finance), Money Manager fees (management fee og performance fee), hævninger og renter. Klageren har anført, at der i perioden blev trukket kommissioner for i alt 66.556,40 EUR, hvilket svarede til ca. 29 % af klagerens samlede tab.

Banken har fremlagt en udskrift fra dens hjemmeside over dens prisstruktur, hvoraf blandt andet fremgår:

”…

Overnight financing on CFD positions

When you trade CFDs at Saxo Bank, you finance the traded value through an overnight credit/debit charge. If you open and close a CDF position within the same trading day, you will not be subject to overnight financing.

When you hold a CFD position overnight your CFD position will consequently be subject to the following credit or debit:

Holding Long CFD position after 17:00 EST incurs a financing charge, which is calculated as follows:

Price x No. Of CFDs x (Saxo Offer financing rate + markup) x (Day count convention*)

Holding Short CFD position after 17:00 EST creates a financing credit, which is calculated as follows:

Price x No. of CFDs x (Saxo Bid financing rate – markdown) x (Day count convention*).

…

Overnight financing markup/down rates

	Classic	Platinum	VIP
Index CFDs: Long/short positions	+3.5 %/-3.5%	+2.5%/-3.0%	+2.5%/-3.0%
Single Stock CFDs: Long/short positions	+3.5 %/-3.5%	+2.5%/-3.0%	+2.5%/-3.0%

Borrowing cost on short positions in single stock CFDs

Short positions in single stock CFDs held overnight are subject to a borrowing fee, which is related to the cost of borrowing the underlying shares in the market. The Fee varies for each CFD, depending on market conditions and the availability of shares. Instruments in high demand for short selling on the broader market can experience an increased cost of borrowing the underlying shares.

The borrowing rate will be fixed when the position is opened, at a minimum of 0.50 %, and will be charged on a monthly basis. Please note that for certain corporate action events the borrowing rate on the short position may be reset to the current rate in the market upon execution of the corporate action.

If you open and close a CFD position within the same trading day, you are not subject to borrowing costs.

…”

Klageren har fremlagt en e-mail fra banken til klageren af 23. november 2022, hvoraf fremgår, at banken svarede klageren, at de oplysninger han havde anmodet om vedrørte en periode, hvor hans konto og investeringer blev varetaget af aktieforvalter P, hvorfor klageren skulle kontakte aktieforvalter P, da aftalen om varetagelse af porteføljen blev indgået direkte med aktieforvalter P.

Den 16. februar 2023 har klageren indbragt sagen for Ankenævnet.

Klageren anmodede den 18. april 2023 banken om at udlevere en udskrift over alle brokere, som har modtaget betalinger og gebyrer hidrørende fra klagerens investeringer. Banken har den 16. maj 2023 fremlagt en liste over alle gebyrer betalt til tredjepart.

Klageren anmodede den 23. september 2023 banken om at udlevere en liste over, hvilke IP-adresser banken havde registreret i forbindelse med personers adgang til klagerens konto og foretagne transaktioner fra klagerens konto. Banken har den 28. september og 10. oktober 2023 fremlagt to udskrifter af, hvilke IP-adresser banken havde registreret i perioden 1. oktober 2014 til 4. september 2023 i forbindelse med personers adgang til klagerens konto og foretagne transaktioner fra klagerens konto.

Parternes påstande

Klageren har nedlagt påstand om, at Saxo Bank skal tilbagebetale klageren uberettigede kommissioner, herunder udgifter til CFD-finansiering og låneomkostninger samt gebyrer til aktieforvaltere fra perioden 23. oktober 2014 til 30. oktober 2019.

Saxo Bank har nedlagt påstand om frifindelse for del af sagen, der vedrører klagerens krav om tilbagebetaling af udgifter til CFD-finansiering og låneomkostninger. Banken har nedlagt påstand om afvisning, subsidiært frifindelse for den del af sagen, der vedrører klagerens krav om tilbagebetaling af betalte gebyrer til aktieforvaltere.

Parternes argumenter

Klageren har anført, at der i perioden 23. oktober 2014 til 30. oktober 2019 blev foretaget i alt 7.664 investeringer. Af disse gav 2.124 profit og 5.539 et tab. Der blev opkrævet kommission 137 gange og tre gange renter. Han havde i 2014 investeringer for 229.239,96 EUR. Hans saldo den 30. oktober 2019 var 629,59 EUR.

72,27 % af investeringerne medførte et tab. På trods af det store tab betalte han kommissioner for i alt 65.015,53 EUR, hvilket udgjorde 28,44 % af det samlede tab.

Han havde i perioden adgang til sin konto, men han havde ikke en oversigt over afregningen af tab og fortjeneste af de produkter, han investerede i, eller hvordan banken beregnede kommissionerne. Han har ikke modtaget disse oplysninger i otte år. Han modtog kun opgørelsen over investeringerne fra banken. Når man anvendte den beregningsmetode og de procentsatser, som var angivet i aftalerne med aktieforvalter P, stemte resultatet ikke overens med de beløb, der blev opkrævet af ham.

50 kommissionsbetalinger vedrører udgifter til CFD-finansiering, hvilket svarer til 63.171,07 EUR. Disse betalinger udgjorde 97,16 % af de samlede 137 kommissionsbetalinger på i alt 65.015,53 EUR.

Dette tab er forårsaget af bankens og dennes repræsentanter ved deres fejlbehandling og uredelighed, hvorfor banken skal betale alle unødige kommissionsbetalinger.

Hans underskrift på fuldmagterne af 6. november 2017 og 28. november 2017 er forfalsket. Dette udgør dokumentfalsk og identitetstyveri, hvilket er en handling, der er strafferetligt reguleret.

Han er ikke bekendt med Introducing Broker G, hvorfor banken skal udlevere alle oplysninger, den har om Introducing Broker G. Banken har fejlagtigt givet uvedkomende adgang til klagerens konto og fortrolige oplysninger.

Det er ikke korrekt, at banken ikke håndterer porteføljer. Banken leverer en investeringsplatform. Han forstår ikke, hvorfor der siden 2018 ikke er foretaget bevægelser på hans konto.

Saxo Bank har anført, at den ikke udfører porteføljepleje. Banken er kun en ordreudførelsesbank. Grunden til, at der ikke er bevægelse på klagerens konto, skyldes, at klageren ikke har foretaget nogen handler.

Banken er ikke forpligtet til at sende kontoudtog til klageren. Hvis klageren synes, at det er svært at finde relevante informationer eller rapporter, kan han kontakte bankens kundeservice, som kan hjælpe ham.

Banken har aldrig givet handelsadgang til andre end klageren selv. Alle handler er foretaget af klageren selv. Aktieforvalter P havde kun adgang til at se klagerens konto. Banken har ikke betalt kommissioner til privatpersoner. Kommissioner betales til en kommissionskonto, som føres af den relevante Money Manager eller Introducing Broker.

Man skal skelne mellem de forskellige typer af opkrævninger på klagerens konto.

Banken har til støtte for sin frifindelsespåstand vedrørende den del af sagen, der vedrører klagerens krav om tilbagebetaling af udgifter til CFD-finansiering og låneomkostninger, anført, at opkrævningen af finansieringsomkostningerne på CFD’ere skete, fordi klageren havde CFD-positioner i perioden. Da CFD-positioner er et marginprodukt, skal man betale et finansieringsgebyr (CFD Finance) til banken i henhold til bankens prisstruktur. Tilsvarende gælder for låneomkostningerne (Borrowing cost).

Hvis klageren er utilfreds med fuldmagtshavernes ydelser, så bør han henvende sig til disse og ikke til banken. Banken har modtaget de fremlagte fuldmagter, hvis klageren ikke har underskrevet fuldmagterne eller underskriften er forfalsket, er det ikke banken, der har gjort dette. Banken kan ikke udlevere yderligere informationer om Introducing Broker G, end den allerede har gjort.

Banken har til støtte for afvisningspåstanden vedrørende den del af sagen, der vedrører klagerens krav om tilbagebetaling af betale gebyrer til aktieforvaltere, anført, at en Money Manager og Introducing Broker er en uafhængig entitet, der normalt leverer ydelser til en kunde, herunder rådgivning og porteføljestyring i henhold til en separat aftale mellem denne og kunden. Klageren underskrev en fuldmagt, hvori han gav fuldmagtshaverne fuldmagt til på hans vegne at eksekvere og godkende alle transaktioner i henhold til bankens almindelige forretningsbetingelser. Klageren betalte via banken fuldmagtshaverne gebyrer for disses ydelser. Derudover modtog fuldmagtshaverne kurtage, gebyrer og anden indtjening baseret på klagerens transaktioner.

Ved fuldmagten af 5. september 2014 gav klageren aktieforvalter P fuldmagt til at udføre handler på klagerens vegne. Klageren accepterede også, at banken ikke har noget ansvar eller er erstatningsansvarlig over for klageren, når banken følger aktieforvalter P’s instrukser, jf. fuldmagtens del 2, nr. 4.

Af del 4 i fuldmagten af 5. september 2014 fremgår, at de gebyrer, der betales, skal aftales mellem klageren og aktieforvalter P. Af fuldmagtens del 6 fremgår, at kurtage forhandles direkte med og betales til aktieforvalter P. Af del 3, punkt 4 i fuldmagten af 6. november 2017 fremgår, at kurtage forhandles individuelt med hver enkelt Introducing Broker. Banken er derfor ikke rette part vedrørende denne del af klagen.

Banken har til støtte for frifindelsespåstanden vedrørende den del af sagen, der vedrører klagerens krav om tilbagebetaling af betalte gebyrer til aktieforvaltere anført, at banken ikke kan holdes ansvarlig for gebyrer og kurtage opkrævet af en Money Manager eller Introducing Broker.

Ankenævnets bemærkninger

Klageren, der var bosiddende i Kina, var kunde i Saxo Bank, hvor han blandt andet havde en konto.

Klageren blev kunde i Saxo Bank den 1. juli 2014 under en Introducing Broker, aktie-forvalter P, og accepterede i den forbindelse bankens almindelige forretningsbetingelser. Banken har oplyst, at aktieforvalter P var klagerens Money Manager, da han blev kunde i banken.

Banken har fremlagt en fuldmagt af 5. september 2014, hvoraf det blandt andet fremgår, at klageren gav aktieforvalter P fuldmagt til at udføre, gennemføre og godkende alle transaktioner samt at udføre andre handlinger i overensstemmelse med bankens almindelige forretningsbetingelser og andre forretningsvilkår indgået med banken, som om handlingerne var udført af klageren selv. Af fuldmagten fremgår herudover, at klageren gav banken tilladelse til at beregne og betale aktieforvalter P gebyrer på klagerens vegne i henhold til aftale mellem klageren og aktieforvalter P. Klageren og aktieforvalter P aftalte, at aktieforvalter P ville få 0,25 % i forvaltningsgebyrer (management fee) og 25 % i ydelsesgebyrer (performance fees), og at banken automatisk skulle trække disse beløb månedligt fra kontoen. Klageren gav herudover aktieforvalter P ret til at modtage kommissioner baseret på klagerens transaktioner med banken.

Banken har fremlagt en fuldmagt af 6. november 2017. Af denne fremgår blandt andet, at klageren gav Introducing Broker G fuldmagt til at udføre, gennemføre og godkende alle transaktioner samt at udføre andre handlinger i overensstemmelse med bankens almindelige forretningsbetingelser og andre forretningsvilkår indgået med banken, som om handlingerne var udført af klageren selv. Af fuldmagten fremgår herudover, at Introducing Broker G kunne modtage kommissioner, gebyrer og anden indkomsts beregnet på baggrund af klagerens handler med banken. Det var herudover aftalt, at kurtage blev forhandlet individuelt med hver enkel Introducing Broker.

Banken har fremlagt en fuldmagt af 28. november 2017 på spansk, hvoraf det blandt andet fremgår, at aktieforvalter P var klagerens Introducing Broker.

Banken har fremlagt en meddelelse til klageren af 18. november 2019, hvoraf fremgår, at Introducing Broker-aftalen mellem banken og aktieforvalter P var opsagt, hvorfor enhver fuldmagt, der omhandlede aktieforvalter P’s mulighed for at se klagerens konto ikke længere fandt anvendelse. Banken ville ikke varetage klagerens positioner, hvorfor klageren burde gøre sig bekendt med sine positioner og beslutte sig for, hvorvidt disse skulle forblive åbne, eller hvorvidt de skulle lukkes.

Klageren har fremlagt et kontoudtog over sin konto for perioden 31. oktober 2014 til 2. oktober 2018. Af dette fremgår blandt andet, at kontoens saldo i perioden 23. oktober 2014 til 28. oktober 2014 var 9.216,13 EUR, og at der blev indsat 120.000 EUR den 17. november 2014 og 100.000 EUR den 28. november 2014, så saldoen denne dato var 227.036,29 EUR. Herudover fremgår, at der på kontoen var trukket låneomkostninger, udgifter til CFD-finansiering, Money Manager fees, hævninger og renter. Klageren har anført, at der blev trukket kommissioner for i alt 66.556,40 EUR, hvilket svarede til ca. 29 % af klagerens samlede tab.

Klageren har oplyst, at kontoens indestående pr. december 2022 var 629,59 EUR.

Klageren har blandt andet anført, at hans underskrift på fuldmagterne af 6. og 28. november 2017 var forfalsket, og at han grundet bankens og dennes repræsentanters fejlbehandling og uredelighed har lidt et tab på sine investeringer.

Banken har anført, at banken ikke udfører porteføljepleje. Banken er kun en ordreudførelsesbank. Da CFD-positioner er et marginprodukt, skal man betale et finansieringsgebyr (CFD Finance) og låneomkostninger (Borrowing cost) til banken i henhold til bankens prisstruktur. Banken har herudover anført, at klagerens fuldmægtige eksekverede ordrer på vegne af klageren. Hvis klageren er utilfreds med resultatet af fuldmægtigenes investeringer og resultater, så bør klageren henvende sig til disse og ikke banken. Banken har efterfølgende anført, at den aldrig har givet handelsadgang til andre end klageren selv, hvorfor alle handler blev foretaget af klageren selv.

Da banken har anført, at den aldrig har givet handelsadgang til andre end klageren selv, sammenholdt med, at klageren har anført, at han ikke har underskrevet fuldmagterne af 6. og 28. november 2017, og at hans underskrift er blevet forfalsket, finder Ankenævnet, at en stillingtagen til klagerens krav om tilbagebetaling af gebyrer til aktieforvaltere forudsætter en yderligere bevisførelse i form af parts- og vidneforklaringer, der ikke kan ske for Ankenævnet, men i givet fald må finde sted ved domstolene. Ankenævnet afviser derfor behandlingen af sagen, jf. Ankenævnets vedtægter § 5, stk. 3, nr. 4.

Ankenævnets afgørelse

Ankenævnet kan ikke behandle klagen.

Klageren får klagegebyret tilbage.

Kontakt

Krav om tilbagebetaling af Money Manager fees, låneomkostninger, udgifter til CFD-finansiering og kommissioner.