Afgørelse

Annullation af aktiehandel under henvisning til ombytning af aktier i forbindelse med en sammenlægning af to selskaber.

Indledning.

Denne sag vedrører spørgsmålet om, hvorvidt indklagede var berettiget til at annullere klagerens salg af en aktiepost under henvisning til ombytning af aktier i forbindelse med en sammenlægning af to selskaber.

Sagens omstændigheder.

Klageren har et engagement med indklagede, som bl.a. består af et frit opbevaringsdepot (I) og to ratepensionsdepoter (II og III).

Den 15. maj 2003 købte klageren to A aktier i D/S Svendborg til kurs 90.700. Den ene aktie blev købt til depot I og den anden aktie blev købt til depot II.

Den 12. juni 2003 rettede klageren telefonisk henvendelse til indklagede med henblik på køb af B aktier i D/S 1912 og yderligere A aktier i D/S Svendborg. På daværende tidspunkt var der ved at ske en sammenlægning af selskaberne D/S 1912 og D/S Svendborg til selskabet AP Møller-Mærsk. I denne forbindelse skulle der ske ombytning af aktierne. D/S Svendborg aktierne skulle i forholdet 1:3 ombyttes til AP Møller-Mærsk A og D/S 1912 B skulle i forholdet 1:2 ombyttes til AP Møller-Mærsk B.

Indklagede har anført, at klageren blev orienteret om, at det ikke længere var muligt at købe de gamle D/S 1912 aktier. Det var alene muligt at købe de nye aktier. Der skulle således ikke ske ombytning i forbindelse med disse aktier, men alene finde en navneændring sted. Klageren har bestridt dette.

På grundlag af telefonsamtalen den 12. juni 2003 blev der til depot I indkøbt to D/S Svendborg A aktier til kurs 109.500. I depot I var der herefter en beholdning på 3 stk. D/S Svendborg A aktier.

Til depot II og III blev der købt henholdsvis 4 stk. og 3 stk. D/S 1912 B aktier til kurs 37.800, svarende til en kursværdi på i alt 264.600 kr.

Den 17. juni 2003 rettede klageren telefonisk henvendelse til indklagede med henblik på salg af D/S Svendborg A aktierne (3 stk. i depot I og 1 stk. i depot II) og D/S 1912 B aktierne (4 stk. i depot II og 3 stk. i depot III).

Ved fondsafregninger af samme dato afregnede indklagede følgende salg:

Handlerne blev gennemført som strakshandler.

Ved fondsafregninger af 19. juni 2003 annullerede indklagede handlerne med henholdsvis 8 stk. og 6 stk. AP Møller-Mærsk B aktier og gennemførte i stedet salgene med henholdsvis 4 stk. og 3 stk. aktier til en kursværdi på henholdsvis 134.000 kr. og 100.200 kr.

Baggrunden for annullationerne var, at det ved gennemførelsen af handlerne den 17. juni 2003 fejlagtigt var blevet lagt til grund, at klageren på baggrund af ombytning af D/S 1912 B aktierne havde henholdsvis 8 stk. og 6 stk. AP Møller-Mærsk B aktier.

Klageren gjorde straks indsigelse imod annullationen af handlerne.

Ved e-mail af 23. juni 2003 tilbød indklagede at annullere salget af B aktierne, således at klageren blev stillet, som om salget ikke var foretaget. Klageren afslog tilbuddet og rejste krav om en erstatning på i alt 286.576 kr., hvoraf 53.547 kr. ifølge klagerens beregning udgjorde det samlede realiserede tab ved handlerne den 17. juni 2003, mens 233.029 kr. svarede til den af klageren forventede fortjeneste ved salgene.

Af indklagedes Forretningsbetingelser for handel med værdipapirer fremgår bl.a.

"13. Bankens erstatningsansvar

Banken er erstatningsansvarlig, hvis den på grund af fejl eller forsømmelser opfylder aftalte forpligtelser for sent eller mangelfuldt."

Parternes påstande.

Den 24. juli 2003 har klageren indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at indklagede tilpligtes at betale 286.576 kr.

Indklagede har nedlagt påstand om frifindelse.

Parternes argumenter.

Klageren har anført, at indklagede er bundet af de aftaler om aktiesalg, som blev indgået den 17. juni 2003, og som blev bekræftet ved indklagedes afregninger af samme dato. Indklagede var ikke berettiget til efterfølgende at ændre aftalerne uden hans samtykke.

Beslutningen om salget af aktierne blev truffet på grundlag af en avisartikel og en radioudsendelse, hvoraf det fremgik, at aktierne havde toppet, og at mange aktieejere hjemtog profit. Ved salget af aktierne forventede han derfor at hjemtage en ikke ubetydelig gevinst.

Han ønskede endvidere kontanter med henblik på investering i andre aktiviteter, hvilket er baggrunden for, at han ikke accepterede indklagedes tilbud om at tilbageføre salgene.

På baggrund af indklagedes fejlagtige oplysninger blev han vildledt til at handle aktierne på et falsk grundlag. Resultatet blev, at han realiserede et økonomisk tab i stedet for som forventet at opnå en betydelig gevinst.

Indklagede bør i hvert fald erstatte det tab, der blev realiseret ved aktiesalgene, jf. herved også indklagedes Forretningsbetingelser for handel med værdipapirer, pkt. 13.

Det bestrides, at der under handlen med salget af aktierne opstod tvivl om beholdningen, og at indklagedes medarbejder ikke kunne se, hvilken type aktier, der skulle handles. Det fremgik ikke, at medarbejderen handlede på et usikkert grundlag. I givet fald kunne medarbejderen til enhver tid have stoppet handlen eller udtrykt ønske om at foretage nærmere undersøgelser eller gøre opmærksom på, at han ønskede at søge bistand. Medarbejderen udtrykte både kompetence og myndighed. Hver handel blev gennemgået for sig, idet medarbejderen både oplyste ombytningsforholdet, antallet af aktier, som skulle sælges, og kursen ved salget. Hver handel blev afsluttet med accept fra begge parter. Under samtalen var der 2-3 pauser, hvor han formoder, at indklagedes medarbejder foretog nærmere undersøgelser.

Indklagede har anført, at der i forbindelse med salget af D/S 1912 B aktierne opstod tvivl om klagerens beholdning af disse aktier. Tvivlen skyldtes, at medarbejderen ikke kunne se, at der var tale om nye D/S 1912 B aktier, der ikke skulle konverteres, idet aktierne i depotsystemet endnu ikke havde ændret navn til AP Møller-Mærsk B. Medarbejderen fik derfor indtryk af, at klageren på baggrund af ombytningsforholdet 1:2 havde henholdsvis 8 stk. og 6 stk. nye AP Møller-Mærsk B aktier. Klageren bekræftede dette forhold. Herefter blev klageren informeret om kursen.

Da fejlen efterfølgende blev konstateret, blev salgene af B aktierne annulleret og efterfølgende gennemført med det korrekte antal aktier.

Klageren var vidende om kursfaldet, da han solgte sine A aktier, og han fik efterfølgende mulighed for at annullere salget af B aktierne. Klageren har derfor ikke lidt noget tab som følge af fejlen.

Ved opgørelsen af tabet har klageren undladt at medregne den A aktie, som blev købt den 15. maj 2003, og som blev solgt med gevinst.

Klageren burde have indset, at salget af B aktierne den 17. juni 2003 var behæftet med fejl, idet aktierne, som 5 dage tidligere var købt for 264.000 kr., blev solgt for 466.058 kr., hvilket svarede til en fortjeneste på 76,50 %.

Ankenævnets bemærkninger og konklusion.

Det må lægges til grund, at klagerens ratepensionsdepoter den 17. juni 2003 indeholdt 7 stk. AP Møller-Mærsk B aktier, og klageren kunne derfor ikke levere de 14 stk. aktier, som i henhold til afregningerne af samme dato af klageren blev solgt til indklagede. Indklagede var derfor berettiget til at annullere handlerne.

Ankenævnet finder endvidere, at klageren burde have indset, at det beroede på en fejl, at B aktierne, der var købt af klageren 5 dage tidligere til en kursværdi på 264.600 kr., blev afregnet til en kursværdi på 468.400 kr. Klageren kan derfor ikke gøre krav på den fejlagtige afregning, jf. aftalelovens § 32, stk. 1.

Klageren har efter modtagelsen af indklagedes tilbud om at tilbageføre salget af B aktierne fastholdt handlerne, og der er derfor også med denne begrundelse ikke grundlag for at pålægge indklagede at erstatte det tab, der blev realiseret herved.

Klagerens skuffede forventninger med hensyn til at opnå en ikke ubetydelig gevinst ved salget af aktierne kan ikke i sig selv begrunde et krav på økonomisk kompensation.

Som følge heraf

Klagen tages ikke til følge.