Rådgivning ved investering i Jyske Invest Lange Obligationer, Jyske Invest Nye Obligationsmarkeder og Jyske Invest Virksomhedsobligationer.
| Sagsnummer: | 1178/2009 |
| Dato: | 23-11-2010 |
| Ankenævn: | John Mosegaard, Jesper Claus Christensen, Karin Duerlund, Carsten Holdum og Karin Ladegaard. |
| Klageemne: |
Værdipapirer - køb, salg, rådgivning
|
| Ledetekst: | Rådgivning ved investering i Jyske Invest Lange Obligationer, Jyske Invest Nye Obligationsmarkeder og Jyske Invest Virksomhedsobligationer. |
| Indklagede: | Jyske Bank |
| Øvrige oplysninger: | |
| Senere dom: | |
| Pengeinstitutter |
Indledning.
Denne sag vedrører, om Jyske Bank har ydet mangelfuld rådgivning og derved pådraget sig et erstatningsansvar i forbindelse med klagerens køb af Jyske Invest Lange Obligationer, Jyske Invest Nye Obligationsmarkeder og Jyske Invest Virksomhedsobligationer.
Sagens omstændigheder.
Klageren var i 2005 kunde i Jyske Bank. Den 28. oktober 2005 var klageren til møde i banken, hvor han fik lavet en investeringsprofil. Af bankens brev af samme dato benævnt "Din investeringsplan" fremgår:
"…
Du har nu fået tegnet din personlige investeringsprofil ud fra dine forventninger, ønsker og mål.
Din profil er dæmpet …
Investering i brede Jyske Invest foreninger er en fordel for dig, der ønsker en høj grad af pleje indbygget i produktet.
Anbefalingen tager højde for …
-hvor mange penge, du ønsker at investere
-hvad du forventer i afkast
-hvor lang tid du vil investere pengene
-hvor afhængig du er af din investering
-hvilken risiko du er parat til at løbe
-hvor meget du ønsker at involvere dig.
…
Vi vedlægger resumé af vores samtale, faktablad om profil og strategi og forslag til investering.
…"
Af et resumé fra mødet fremgår, at klageren for investeringen af frie midler mellem 100.000-200.000 kr. havde en investeringshorisont på 3-7 år, og at han ønskede at involvere sig i de overordnede rammer for den løbende pleje af investeringen. Under overskriften "Holdning til investering" fremgår, at han ønskede et godt og sikkert afkast på lang sigt, men kunne acceptere en moderat risiko på kort sigt, at han kunne acceptere et negativt afkast på 10 % på et enkelt år, at han ville beholde investeringen, hvis værdien et enkelt år faldt mere end han kunne acceptere, og at han var ret afhængig af de penge, han ønskede at investere. Betegnelsen "Forsigtig" står angivet under "Delkonklusion". Nederst på resuméet er over dato- og underskriftsfeltet anført:
"Vær opmærksom på, at selv om du har oplyst banken om, hvor stort et negativt afkast du kan acceptere, tager banken ikke ansvar for at et eventuelt negativt afkast under uheldige omstændigheder kan blive større."
Af bankens vedlagte faktablad vedrørende den "dæmpede" profil fremgår, at udgangspunktet for bankens porteføljesammensætning er 80 % i danske obligationer og 20 % i højrenteobligationer. Desuden fremgår følgende:
"
…
Fin balance mellem forventet afkast og risikovillighed
Fordelene ved at investere efter den dæmpede profil:
-en stabil værditilvækst
-lille sandsynlighed for negative afkast
…
Deklaration
En række nøgleinformationer for en investering efter den dæmpede profil, fremgår af graferne til højre.
- | Øverst ser du, hvordan vi anbefaler at fordele aktiverne. For at opnå et sikkert afkast anbefaler vi ikke aktier til den dæmpede investeringsprofil. |
- | I perioder kan vores aktuelle anbefaling være lidt anderledes, hvis vi vurderer, at det kan give et bedre resultat. |
…"
Af bankens investeringsforslag af samme dato fremgår:
"Forslag til investering
Vi anbefaler følgende investering ud fra din investeringsprofil og dine ønsker og behov.
Beløb kr. 202.500,00
…
Aktier i alt | 0,000 | 0,000 | |
… | |||
Obligationer | |||
Papirnavn | Andel i % | Beløb | |
Jyske Invest Lange Obligationer | 70,000 | 130.000 |
|
Jyske Invest Nye Obligationsmarkeder | 15,000 | 80.000 |
|
Jyske Invest Virksomhedsobligationer | 5,000 | 40.000 |
|
[Beløbene ved siden af de overstregede beløb er tilføjet med håndskrift] | |||
Obligationer i alt | 90,000 | 202.500,00 | |
… | |||
Kontanter i alt | 10,000 | 22.500,00 | |
Bemærkninger | |||
Du har i stedet ønsket at investere lidt mere i Nye obligationsmarkeder og Virksomhedsobligationer og beløbet der investeres er 50.000 kr. større. Ændringen ønskes trods det ikke passer helt til investeringsprofilen." | |||
Klageren købte samme dag investeringsbeviserne Jyske Invest Lange Obligationer for ca. 130.000 kr., Jyske Invest Nye Obligationsmarkeder for ca. 80.000 kr. og Jyske Invest Virksomhedsobligationer for ca. 40.000 kr.
Den 1. maj 2007 investerede klageren yderligere ca. 50.000 kr. i Jyske Invest Nye Obligationsmarkeder. Banken har anført, at klageren valgte denne investering, da papirerne forud havde givet det største afkast.
Den 17. juli 2008 fik klageren på ny fastlagt sin investeringsprofil. Banken har oplyst, at klagerens profil var "stabil".I et resumé fra mødet er under overskriften "Holdning til risiko" angivet betegnelsen "Forsigtig", og at klageren kunne acceptere et "Meget begrænset" afkastudsving set over en vilkårlig etårig periode.
Af bankens faktablad vedrørende den "stabile" profil fremgår, at udgangspunktet for bankens porteføljesammensætning er 65 % i danske obligationer, 18 % i etablerede aktiemarkeder, 15 % i højrenteobligationer og 2% i nye aktiemarkeder. Desuden fremgår følgende:
"
…
Fin balance mellem forventet afkast og risikovillighed
Fordelene ved at investere efter den stabile profil:
- | gode muligheder for et stabilt afkast på lang sigt |
- | mulighed for afkast, som ligger over gennemsnittet på obligationsmarkedet. |
Du må kunne leve med, at afkastet i enkelte år kan være negativt.
Deklaration
En række nøgleinformationer for en investering efter den stabile profil, fremgår af graferne til højre.
-Øverst ser du, hvordan vi anbefaler at fordele aktiverne. For at sikre en stabil udvikling er andelen af obligationer størst.
…"
Klageren solgte samme dag Jyske Invest Nye Obligationsmarkeder for ca. 50.000 kr. og Jyske Invest Lange Obligationer for ca. 50.000 kr. Banken har oplyst, at klageren ønskede midlerne frigjort til brug for køb af ny bil.
Banken har oplyst, at klageren kom til møde i banken den 15. april 2009, da han havde konstateret et fald i værdien af sine investeringer. Han fik da fastlagt sin profil som "kortfristet".I et resumé fra mødeterunder overskriften "Holdning til risiko" angivet betegnelsen "Forsigtig", og at klageren kunne acceptere et "Meget begrænset" afkastudsving set over en vilkårlig etårig periode.
Af bankens vedlagte faktablad vedrørende den "kortfristede" profil fremgår, at udgangspunktet for bankens porteføljesammensætning er 50 % kontant, 40 % i danske obligationer og 10 % i højrenteobligationer. Desuden fremgår følgende:
"
…
Fin balance mellem forventet afkast og risikovillighed
Fordelene ved at investere efter den kortfristede profil:
-en meget stabil værditilvækst
-høj sandsynlighed for positive afkast
-stabile løbende udbetalinger
Til gengæld kan du forvente, at afkastet ligger under det gennemsnitlige afkast på markedet for værdipapirer.
Deklaration
En række nøgleinformationer for en investering efter den kortfristede profil, fremgår af graferne til højre.
- | Øverst ser du, hvordan vi anbefaler at fordele aktiverne. Til den kortfristede profil anbefaler vi en stor andel kontanter, da det giver et forholdsvist sikkert afkast. |
…"
Klageren solgte samme dag Jyske Invest Nye Obligationsmarkeder for ca. 40.000 kr., Jyske Invest Virksomhedsobligationer for ca. 15.000 kr. og købte Jyske Invest Lange Obligationer for ca. 55.000 kr.
Den 20. april 2009 solgte klageren Jyske Invest Lange Obligationer for ca.127.000 kr., Jyske Invest Nye Obligationsmarkeder for ca. 10.000 kr. og Jyske Invest Virksomhedsobligationer for ca. 10.000 kr.
Banken har oplyst, at klageren i perioden 2005-2008 har fået udbetalt ca. 50.000 kr. i udbytte på baggrund af de foretagne investeringer.
Parternes påstande.
Klageren har den 10. november 2009 indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at Jyske Bank skal erstatte tabet ved investeringerne i Jyske Invest Lange Obligationer, Jyske Invest Nye Obligationsmarkeder og Jyske Invest Virksomhedsobligationer.
Jyske Bank har nedlagt påstand om afvisning, subsidiært frifindelse.
Parternes argumenter.
Klagerenhar bl.a. anført, at han i 2005 flere gange uopfordret blev kontaktet af banken med henblik på at investere et kontant indestående på 350.000 kr.
Han præciserede ved mødet i 2005, at han ikke havde behov for at investere, da midlerne stod på en konto, og at han derfor vidste, hvad han havde.
Han havde ikke forstand på investeringer. Banken forsikrede ham om, at investeringen ville være uden risiko for tab, og han overlod valget af investeringer til banken.
Han betingede sig klart, at der ikke måtte være risiko ved investeringen, hvorfor der ikke måtte være aktier.
Han gjorde det klart i 2005, 2007 og 2008, at han ikke ønskede investering med større kursudsving.
Han modtog ikke behørig rådgivning. Han modtog ikke rådgivning om de enkelte obligationer, eller om der var en risiko ved investeringen.
Ved en opgørelse pr. april 2009 kunne tabet anslås til 50.000 kr., hvilket medførte, at han beordrede værdipapirerne solgt. Tabet blev herved realiseret.
Jyske Bank har til støtte for frifindelsespåstanden bl.a. anført, at klageren har fået fastlagt en investeringsprofil på baggrund af hans besvarelse af en række spørgsmål.
Klagerens investeringer blev foretaget på baggrund af hans investeringsprofil og ønsker.
Klageren har modtaget behørig rådgivning ved investeringerne herunderom risikoen ved at investere i værdipapirer.
Klageren har selv truffet beslutning om investering i de pågældende værdipapirer, og må selv bære risikoen ved de foretagne investeringer.
Der blev – som ønsket af klageren - ikke investeret i aktier.
Kursfaldet opstod primært i 2008. Ved realisation af værdipapirer den 20. april 2009 gik klageren imod sine egne svar i investeringsprofilerne, hvorefter han ville beholde sin "investering og afvente bedre tider", såfremt værdien af investeringen i et enkelt år faldt mere end forventet. Ved realisationen den 20. april 2009 pådrog klageren sig et større tab, end hvis han havde beholdt investeringsbeviserne. Klageren må selv bære ansvaret herfor.
Klageren har fortabt sin ret ved passivitet, idet han ikke i forbindelse med eller i umiddelbar forlængelse af møderne i 2005, 2007, 2008 og 2009 har gjort indsigelser, og idet klageren først ved klagen til Pengeinstitutankenævnet, næsten 7 måneder efter realisation af investeringsbeviserne, har gjort indsigelse over de foretagne investeringer.
Bankens medarbejder har ikke – som påstået af klageren - afgivet "forsikring" eller på anden måde garanteret eller oplyst om, at investeringerne ville være uden risiko for tab.
Banken bestrider, at klageren ikke modtog rådgivning om investeringerne, ligesom det bestrides, at han ikke blev oplyst om risikoen ved investeringerne.
Klager skal alene have dækket sit reelle tab. Der skal således fratrækkes kr. 51.295,50 udbetalt som udbytte i 2005-5008.
Banken har til støtte for afvisningspåstanden anført, at pådømmelse forudsætter en bevisførelse, herunder vidneafhøring, som ligger udenfor Pengeinstitutankenævnets kompetence.
Ankenævnets bemærkninger og konklusion.
Ankenævnet finder det ikke godtgjort, at Jyske Bank ved rådgivning af klageren i forbindelse med hans investering i Jyske Invest Lange Obligationer, Jyske Invest Nye Obligationsmarkeder og Jyske Invest Virksomhedsobligationer begik fejl eller forsømmelser, der kan medføre et erstatningsansvar. Ankenævnet finder det herunder ikke godtgjort, at indklagede forsikrede klageren om, at investeringen ville være uden risiko for tab.
Som følge heraf træffes følgende
">a f g ø r e l s e :Klagen tages ikke til følge.