Afgørelse

Rådgivning ved investering i Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer.

Medhold klager


Indledning.

Sagen vedrører, om Jyske Bank har pådraget sig et erstatningsansvar i forbindelse med klagerens investering i Jyske Invest Hedge Markedsneutral - Obligationer.

Sagens omstændigheder.

Jyske Bank har oplyst, at klageren har været kunde i banken siden 1992 og løbende har foretaget investeringer i værdipapirer herunder i bl.a. Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Aktier.

Banken har anført, at klageren i efteråret 2007 fik tilsendt en brochure vedr. investering i Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer. Klageren bestrider, at han modtog brochuren. Banken har videre anført, at bankens rådgiver R mener at have oplyst klageren telefonisk om, at investering i Jyske Invest Hedge Markedsneutral - Obligationer ville have en lidt lavere risiko end investering i Jyske Invest Hedge Markedsneutral - Aktier. Klageren har anført, at rådgiveren telefonisk foreslog investeringen uden at oplyse om den hermed forbundne store risiko.

Den 26. oktober 2007 købte klageren 200 stk. Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer til kurs 102 for 20.400 kr.

Banken har anført, at klageren ikke havde fået fastlagt en investeringsprofil på investeringstidspunktet, men at R havde et vist kendskab til klagerens holdning til investeringer pga. hans tidligere investeringer.

Ved mail af 21.oktober 2009 anførte klageren, at han ikke var blevet rådgivet om, at der var en stor risiko ved investering i Jyske Invest Hedge Markedsneutral - Obligationer og anmodede om, at banken dækkede tabet ved investeringen.

Ved brev af 22. marts 2010 afviste banken at dække klagerens tab. Parterne fastholdt deres synspunkter i den følgende korrespondance.

Finanstilsynet har i en offentliggjort afgørelse af 8. juli 2009 overfor Hedgeforeningen Jyske Invest påtalt, at foreningen handlede i strid med redelig forretningsskik og god praksis jf. § 18 i lov om investeringsforeninger, specialforeninger m.v., da foreningen udarbejdede salgsbrochuren om Jyske Invest Hedge Markedsneutral - Obligationer, "fordi brochuren ikke udgør en afbalanceret beskrivelse af produktets egenskaber og de risici, der er forbundet med investeringen".

Finanstilsynet har en i anden offentliggjort afgørelse af 24. november 2009 over for Jyske Bank påtalt, at banken "i forbindelse med salg af andele i Jyske Invest Hedge Markedsneutral - Obligationer ikke generelt har taget skridt til at rette op på, at salgsbrochuren fra Investeringsforeningen Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer ikke udgør en afbalanceret beskrivelse af produktets egenskaber og de risici, der er forbundet med investeringen."

Parternes påstande.

Klageren har den 21. juni 2010 indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at Jyske Bank skal erstatte hans tab ved investeringen i Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer, der er opgjort til 20.400 kr.

Jyske Bank har nedlagt påstand om frifindelse.

Parternes argumenter.

Klageren har anført, at han ikke har modtaget brochuren om Jyske Invest Hedge Markedsneutral - Obligationer.

Han foretog investeringen på baggrund af en telefonisk henvendelse herom fra R. Dette var sædvanligt, når han "havde lidt på kontoen".

Han accepterede forslaget fra R, da risikoen ved obligationer er meget lav.

R vidste, at han ikke ønskede at foretage risikofyldte investeringer, så derfor forventede han, at investeringen var "ok". Han blev ikke oplyst om, at der var en stor risiko ved investeringen.

Det må blankt afvises, at han skulle kende risikoen ved den foretagne investering i Jyske Invest Hedge Markedsneutral - Aktier. Disse papirer blev telefonisk solgt til ham på samme måde som Jyske Invest Hedge Markedsneutral - Obligationer.

Jyske Bank har anført, at klageren både via den fremsendte brochure og den uddybende rådgivning har fået fyldestgørende oplysninger om produktet og den risiko, som han påtog sig.

Klageren burde på den baggrund indse, at der ikke var tale om en sikker investering.

Klageren burde fra sin tidligere investering i Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Aktier have kendskab til investering i hedgeforeninger.

Ankenævnets bemærkninger og konklusion.

Af Finanstilsynets afgørelse af 24. november 2009 til Jyske Bank fremgår:

"Finanstilsynet påtaler, at Jyske Bank A/S i forbindelse med salg af andele i Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer ikke generelt har taget skridt til at rette op på, at salgsbrochuren fra Investeringsforeningen Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer ikke udgør en afbalanceret beskrivelse af produktets egenskaber og de risici, der er forbundet med investeringen. Banken har i den forbindelse heller ikke sikret, at kunder, der blev anbefalet at geninvestere midler fra udløbne strukturerede obligationer og stats- og realkreditobligationer, på tydelig måde blev informeret om relevante risici ved en investering i hedgeforeningen.

Jyske Bank A/S har derved ikke levet op til forpligtelsen i den dagældende bekendtgørelse om god skik for finansielle virksomheder, § 7, stk. 3, 3. pkt."

Det er understreget i afgørelsen, at Finanstilsynet ikke hermed har taget stilling til, hvorvidt rådgivningen af den enkelte kunde lever op til bekendtgørelsens krav.

Herefter finder Ankenævnet, at det i den konkrete sag må påhvile Jyske Bank at godtgøre, at klageren forud for købet af Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer har modtaget fyldestgørende rådgivning om, hvorledes disse obligationer risikomæssigt adskiller sig fra såvel almindelige stats- og realkreditobligationer som obligationsbaserede investeringsbeviser, herunder om den særlige risiko, som var en følge af gearingen af produktet.

Ankenævnet finder, at Jyske Bank ikke alene på baggrund af den af banken anførte rådgivning eller den mulige udsendelse af brochuren, der har givet Finanstilsynet anledning til en påtale over for Hedgeforeningen Jyske Invest, har kunnet forudsætte, at klageren var fortrolig med produktets særlige karakter.

Da Jyske Bank ikke har godtgjort, at klageren modtog fyldestgørende rådgivning forud for købet af Jyske Invest Hedge Markedsneutral – Obligationer, er banken erstatningsansvarlig for det tab som klageren har lidt som følge af investeringen.

Som følge heraf træffes følgende

a f g ø r e l s e :

Jyske Bank skal inden fire uger tilbyde klageren kurtagefrit at tilbagekøbe 200 stk. Jyske Invest Hedge Markedsneutral - Obligationer til den oprindelige anskaffelseskurs.

Klagegebyret tilbagebetales klageren.