Afgørelse

Annullation af aktiehandel som følge af selskabets omlægning af aktiekapitalen.

Indledning.

Denne sag vedrører spørgsmålet om, hvorvidt indklagede var berettiget til at annullere klagerens salg af en aktiepost under henvisning til, at selskabet umiddelbart inden handlens indgåelse havde besluttet at omlægge aktiekapitalen.

Sagens omstændigheder.

Den 12. marts 2000 underskrev klageren en samtykkeerklæring vedrørende oprettelse af et udenlandsk depot i tilknytning til sin kapitalpensionsordning hos indklagede. Af indklagedes depotbestemmelser fremgår bl.a.:

"Nytegning, fondsaktier m.v.

Hvis tegningsfristen gør det muligt, får De brev om nytegning af aktier og/eller tegning af obligationer, herunder konvertible obligationer, warrants og ved udstedelse af fondsaktier.

Banken foretager først afslutning af en emission - herunder bogføring af provenue m.v.,, når afregningsgrundlaget er stillet til bankens disposition fra den udenlandske forretningsforbindelse."

Den 1. maj 2000 købte klageren via indklagedes online system 1.600 aktier i Nexell Therapeutics. Inc. (amerikanske aktier) til depotet. Handlen blev afregnet til aktiekursen 2,75 og valutakursen 818,84 (USD).

Den 3. maj 2000 købte klageren yderligere 1.600 stk. aktier i samme selskab. Handlen blev afregnet til aktiekursen 3,03125 og valutakursen 837,20 (USD).

Afregningsbeløbene for de to handler udgjorde inkl. omkostninger i alt 77.668,46 DKK.

Den 19. juni 2000 solgte klageren via online systemet 2.006 stk. Nexell aktier til kurs 13,045847, valutakurs 773,06 (USD), svarende til 200.792,29 DKK. Valørdatoen var den 22. juni 2000.

Den 20. juni 2000 fremsendte indklagede en depotmeddelelse vedrørende omlægning af aktiekapital i Nexell Therapeutics. Inc. Af depotmeddelelsen fremgår bl.a.:

"Selskabet har besluttet at omlægge aktiekapitalen.

På grundlag af Deres beholdning 15. juni 2000 modtager De én aktie for hver 4 gamle aktier."

Indklagede har oplyst, at depotmeddelelser fremsendes til kunderne på baggrund af et system, som tjekker, hvilke kunder der har beholdning, og henter disse kunders navn og adresse fra bankens systemer og fletter disse med en brevtekst.

Klageren har anført, at han ikke modtog meddelelsen.

Den 21. juni 2000 fremsendte indklagede to udskrifter til klageren med overskriften "Tegning" og "Nexell Therapeutics Inc." Udskrifterne adskiller sig fra hinanden ved, at der i rubrikker med teksten "NOMINEL" og "KURS" er anført 800,00000 i den ene og "3.200,00000" i den anden. Nederst på udskrifterne er der anført henholdsvis "Aktierne indlægges i kapitalpensionsdepot nr. -93" og "Aktierne udtages af kapitalpensionsdepot nr. -93".

Den 28. juni 2000 fremsendte indklagedes fondsadministration følgende skrivelse til klageren:

"Vi henviser til Deres salg af 2.006 stk. Nexel Therapeutics Inc. den 19. juni 2000 og vores brev af 20. juni 2000.

Ovenstående salg kan desværre ikke gennemføres, da selskabet omlagde aktiekapitalen med virkning fra den 15. juni 2000, hvilket medførte, at Deres beholdning blev reduceret fra 3.200 stk. til 800 stk.

Vi ønsker derfor at vide, hvorvidt De ønsker at gennemføre et salg med et reduceret antal aktier.

De bedes svare hurtigst muligt på telefon […] eller […].

Vi beklager ovenstående problemer."

Ved skrivelse af 14. juli 2000 rykkede indklagede for klagerens stillingtagen til, om salget skulle annulleres, eller om han ønskede at sælge og i givet fald, hvor mange aktier han ønskede at sælge. I øvrigt fremgår bl.a.:

"Har vi ikke hørt fra Dem senest 19. juli 2000 vil vi automatisk tilbageføre salget pr. 20. juli 2000 og fremføre et nyt salg med reduceret antal aktier. 2.006 aktier før omlægningen 1 ny for hver 4 nuværende aktier, svarer til 501,5 aktier.

Vi vil automatisk sælge 501 aktier til USD 13,045847 pr. aktie."

Klageren har anført, at han tog på ferie den 24. juni 2000, hvorfor han først blev bekendt med indklagedes skrivelser af 28. juni og 14. juli 2000 i forbindelse med hjemkomsten fra ferien den 17. juli 2000. Såvel den 18. som den 19. juli 2000 ringede han til indklagede, som ikke formåede at fremkomme med en forståelig redegørelse. Telefonsamtalen den 19. juli 2000 endte med, at det blev meddelt, at man uden hans accept ville tilbageføre salget og gennemføre et nyt salg.

Ved skrivelse af 19. juli 2000 redegjorde indklagede for depotbestemmelserne for udenlandske værdipapirer og aktieomlægningen i Nexell Therapeutics Inc. Det blev samtidig meddelt, at handlen på de 2.006 aktier ville blive rettet i overensstemmelse med tidligere fremsendt skrivelse, og at klagerens beholdning af Nexell aktier efter rettelsen og dermed salg af 501 aktier ville udgøre 299 aktier.

Den 21. juli 2000 hævede indklagede 200.792,29 kr. på klagerens kapitalpensionskonto. Samme dag gennemførte indklagede med valør den 22. juni 2000 klagerens salg af 501 stk. Nexell aktier til kurs 13,045847, valutakurs 773,06 (USD). Afregningsbeløbet udgjorde 50.148,02 kr.

Ved skrivelse af 15. august 2000 klagede klageren til afdelingen over forløbet.

Parternes påstande.

Den 26. oktober 2000 har klageren indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at indklagede tilpligtes at betale 150.644,27 kr. (200.792,29 kr. - 50.148,02 kr.)

Indklagede har nedlagt påstand om frifindelse.

Parternes argumenter.

Klageren har anført, at indklagede ikke var berettiget til hverken at hæve de 200.792,29 kr. på kontoen eller gennemføre salget den 21. juli 2000 kr. uden hans accept.

Fejlen beror alene på indklagede eller indklagedes systemer. Indklagede burde på en forståelig måde have redegjort for fejlen og være fremkommet med et forslag, som kunne accepteres af begge parter.

Han var i god tro om kursen på 13,04. Det var en god kurs, men den var ikke usandsynlig i forhold til tidligere udsving. Der var store kursudsving på aktien. Således steg kursen i marts 2000 inden for få dage fra ca. 5 til 15.

Der var ikke tale om en emission. Såfremt begrebet emission skal opfattes bredt, bør dette fremgå. Salgsprovenuet blev bogført på hans konto, hvorfor det må antages, at indklagede havde fået stillet afregningsgrundlaget til rådighed.

Ved den nye handel i juli 2000 blev han stillet ringere. Dels var kursen på USD ufordelagtig, dels steg kursen på aktien senere.

Gevinsten på 150.000 kr., som han blev frataget, udgør et egentligt tab.

Indklagede har anført, at man den 19. juni 2000 endnu ikke havde modtaget meddelelse fra den amerikanske depotbank om den skete aktieomlægning med virkning pr. 15. juni 2000.

Klageren har ved sin underskrift på samtykkeerklæringen vedrørende oprettelse af udenlandsk depot samt depotbestemmelserne accepteret det skete hændelsesforløb. Bestemmelserne under afsnittet "Nytegning, fondsaktiver m.v." dækker alle selskabsbegivenheder, f.eks. tegning, aktiesplit, omlægning m.v. Emission er et fælles begreb for bl.a. denne form for begivenheder i selskaber.

Da indklagede blev bekendt med aktieomlægningen, blev klageren straks informeret, ligesom der blev fulgt op på de problemstillinger, som omlægningen medførte. Det var ikke muligt at korrigere den skete handel, og indklagede kunne således ikke have handlet anderledes.

Aktierne, som klageren solgte den 19. juni 2000, var erstattet af andre aktier og eksisterede således ikke den 19. juni 2000. Det var derfor nødvendigt at lave en ny handel. Denne handel stiller ikke klageren ringere end den oprindelige, men afspejler blot ændringen pr. 15. juni 2000.

Klageren blev flere gange anmodet om at tage stilling til aktieomlægningen. Da man ikke modtog noget svar på disse henvendelser, blev det nødvendigt at gennemføre salget.

An­ke­næv­nets bemærkninger og konklusion.

Det må lægges til grund, at klageren som følge af aktieomlægningen, der var gennemført pr. den 15. juni 2000 ikke kunne levere de aktier, som han den 19. juni 2000 solgte til indklagede. Indklagede var derfor berettiget til at annullere handlen.

Det må lægges til grund, at indklagede forstod klageren således, at han ønskede salget gennemført med det reducerede antal aktier. Klageren burde derfor straks have gjort indsigelse imod salget af det reducerede antal aktier på 501 stk., såfremt han ikke accepterede dette salg.

Salget af de 501 aktier blev afregnet til aktiekursen og valutakursen den 19. juni 2000. Klageren har derfor hverken lidt kurstab eller valutatab som følge af, at det nye salg blev gennemført den 21. juli 2000 frem for den 19. juni 2000.

Som følge heraf

Klagen tages ikke til følge.