Afgørelse

Krav om erstatning for tab ved investering i aktier i KapitalPleje A/S

Indledning

Denne sag vedrører klagerens krav om, at Spar Nord Bank skal erstatte hans tab ved investering i aktier i KapitalPleje A/S.

Sagens omstændigheder

Klageren, der er kunde i Spar Nord Bank, henvendte sig i 2006 til banken med henblik på at foretage en investering.

Ved brev af 19. januar 2006 til klageren anførte banken bl.a.:

"Renten på kontant opsparing er fortsat på et lavt niveau.

Kunne du derfor i stedet tænke dig:

-et langsigtet afkast på 12 % p.a.

-professionel porteføljepleje

-fleksibel investeringsstrategi i obligationer og aktier

-sikkerhed for let omsættelighed

hvor du har:

-frie midler eller pensionsmidler til investering

-investeringshorisont på minimum 3-5 år

-risikoprofil til køb af aktier

så er KapitalPleje A/S et godt supplement til dine øvrige investeringer."

Brevet var vedlagt en brochure for KapitalPleje A/S. Heraf fremgår bl.a.:

"…

Investeringsstrategien bag KapitalPleje A/S beror også på at geare Selskabets egenkapital og dermed udnytte mulighederne for at låne til en lav rente og placere i aktiver med forventet højere afkast.

Spar Nord Bank er valgt som porteføljeforvalter, da de har stor erfaring og ekspertise med porteføljeforvaltning og risikostyring.

Målsætningen er over en 5-årig periode, at skabe et gennemsnitligt afkast på minimum 12 pct. p.a. før driftsomkostninger, med en samlet risiko lidt over niveauet for investering i aktiemarkedet…

Selskabet forventer i gennemsnit at have 75 pct. af kapitalen placeret i obligationer og 25 pct. i aktier.…

Fremmedkapitalen kan maksimalt udgøre 3 gange egenkapitalen.….

Investering i obligationer, aktier og afledte finansielle instrumenter finansieret med en kombination af egenkapital og fremmedkapital er behæftet med risici.

…"

Med valør den 3. februar 2006 købte klageren 600 stk. aktier i KapitalPleje A/S til kurs 100 for i alt 60.000 kr.

Ved udgangen af 2006 var aktiekursen 98,44 pr. stk. Pr. udgangen af de følgende år faldt kursen til 87,25 (2007), 25,38 (2008) og 7,85 (2009).

I 2010 blev KapitalPleje A/S fusioneret ind i Spar Nord Formueinvest A/S, og dette selskab blev likvideret i 2011 med en udlodning på 5.913 kr. til klageren.

Ved brev af 29. februar 2012 til banken rejste klageren krav om erstatning for tabet på aktierne, herunder et afkast på 12 % om året.

Ved brev af 18. april 2012 afviste banken et eventuelt erstatningsansvar.

Parternes påstande

Den 30. maj 2012 har klageren indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at Spar Nord Bank skal betale erstatning.

Spar Nord Bank har nedlagt påstand om frifindelse.

Parternes argumenter

Klageren har anført, at banken anbefalede ham at investere i KapitalPleje A/S, der blev omtalt som et nyt og spændende selskab med en ny investeringsstrategi.

Efterfølgende modtog han bankens brev af 19. januar 2006. Det fremgik, at han ville få et afkast på 12 % og andre fordele/goder. Han besluttede sig på den baggrund for investeringen.

Banken er bundet af sit løfte og bør derfor yde en erstatning, hvorved han stilles, som forudsat ved investeringen. Banken skal derfor yde et langsigtet afkast på 12 %. Værdien af de andre goder må fastsættes skønsmæssigt.

Spar Nord Bank har anført, at banken ikke har garanteret klageren et afkast på investeringen.

Klageren fik en fyldestgørende beskrivelse af risikoen ved investering i aktien og må selv bære risikoen for, at forventningerne til afkastet ikke blev opfyldt. Klageren måtte således indse, at bankens forventninger om en positiv udvikling i KapitalPleje A/S beroede på et skøn.

Et eventuelt erstatningskrav er forældet efter lov om forældelse af fordringer § 3, jf. § 30. Klageren kunne allerede i 2007 og 2008 konstatere, at værdien af aktierne var faldet, og at forventningerne til afkastet således ikke holdt stik.

Klageren har desuden udvist retsfortabende passivitet.

Ankenævnets bemærkninger

Det kan ikke lægges til grund, at Spar Nord Bank i forbindelse med klagerens køb af 600 stk. aktier i KapitalPleje A/S til en kursværdi på 60.000 kr. garanterede klageren et gennemsnitligt årligt afkast på 12 %, eller at banken i øvrigt stillede andre goder/fordele i forbindelse med aktierne i udsigt.

Klageren har anført, at han traf beslutningen om investeringen på baggrund af bankens brev af 19. januar 2006 og den vedlagte brochure. Af brochuren fremgår bl.a., at "investeringsstrategien beror også på at geare selskabets egenkapital", og at målsætningen er "at skabe et gennemsnitligt afkast på minimum 12 pct. p.a. før driftsomkostninger, med en samlet risiko lidt over niveauet for investeringer i aktiemarkedet."

Ankenævnet finder herefter, at klageren ikke kunne være ubekendt med risikoen ved investeringen. Klageren måtte endvidere indse, at bankens forventninger om en positiv udvikling i KapitalPleje A/S kunne vise sig ikke at holde, og at han selv måtte bære risikoen herfor.

Ankenævnet finder endvidere, at et eventuelt erstatningskrav nu må anses for forældet.

Klageren får derfor ikke medhold i klagen.

Ankenævnets afgørelse

Klageren får ikke medhold i klagen.