Afgørelse

Indsigelse mod bankens ekspeditionstid og afregningskurs ved salg af værdipapirer samt krav om erstatning.

Sagsnummer:	212/2025
Dato:	22-09-2025
Ankenævn:	Helle Korsgaard Lund-Andersen, Jonas Thestrup Nielsen, Mette Lindekvist Højsgaard, Rolf Høymann Olsen og Anna Marie Schou Ringive.
Klageemne:	Netbank - værdipapirer Værdipapirer - afregningskurs Værdipapirer - ikke-effektueret ordre Værdipapirer - øvrige spørgsmål
Ledetekst:	Indsigelse mod bankens ekspeditionstid og afregningskurs ved salg af værdipapirer samt krav om erstatning.
Indklagede:	Nykredit Bank
Øvrige oplysninger:
Senere dom:
	Pengeinstitutter

Indledning

Sagen vedrører indsigelse mod bankens ekspeditionstid og afregningskurs ved salg af værdipapirer samt krav om erstatning.

Sagens omstændigheder

Klageren var kunde i Nykredit Bank, hvor han blandt andet havde en konto.

Banken og klageren indgik den 16. februar 2024 en aftale om oprettelse af en investeringskonto -448. Af aftalegrundlaget for investeringskonto -448 fremgår blandt andet:

”Investeringsprofil

…

Formål: Frie midler

Anbefalet investeringsløsning

Du investerer 694.000 kr. i Investeringskonto FRI. Investeringskonto FRI passer til dig der ønsker, at Nykredit sikrer en løbende og professionel pleje af dine investeringer, indenfor de rammer vi aftaler.

Med investeringskonto FRI får du en investeringsløsning, som er nem, enkel og fleksibel for dig, idet:

Alle pengene på kontoen automatisk bliver investeret
Du kan få udbetalt din investering helt eller delvist, i løbet af 3 dage

…

1 Om aftalen

Investeringskonto Fri er en porteføljeplejeaftale, hvor du kan investere for frie midler i en afdeling af udvalgte afdelinger i […]

…

2 Vi investerer for dig

…

Når du indbetaler eller beder om at få udbetalt midler fra Investeringskonto FRI inden kl. 12.00 på en bankdag, så sørger vi for, at værdipapirerne handles samme bankdag til kurser opgjort kl. 14.00. Indskud eller ønske om udbetaling efter kl. 12.00 sker efterfølgende bankdag. Udbetalinger er til rådighed på din valgte udbetalingskonto to bankdage efter anmodning om udbetaling. […]

Der kan opstå situationer, hvor din e-mail eller besked i netbanken til din rådgiver først bliver læst og håndteret på et senere tidspunkt, hvilket kan påvirke handelstidspunktet. Hvis det er af afgørende betydning for dig, at investeringsbeviserne handles samme dag, anbefaler vi, at du kontakter din rådgiver telefonisk, så du kan være sikker på, at din anmodning bliver håndteret.

…

11 Udbetaling og aftalens ophør

Du har mulighed for at aftale hel eller delvis udbetaling af den disponible værdi på din aftale om Investeringskonto FRI. Opgørelsen sker altid til seneste offentliggjorte kurs på kontoen. Værdien af udbetalingen vil være til rådighed senest tre bankdage efter på den konto, du har ønsket at få udbetalingen overført til.

Vores aftale løber, indtil den opsiges af dig eller os. Du kan til enhver tid opsige aftalen. […] Under normale markedsforhold kan du til enhver tid opsige aftalen. Beløbet vil være disponibelt senest tre bankdage efter din opsigelse, da værdipapirerne skal sælges, før kontoen kan lukkes. […]

…

[…] Vi lukker efter salget af dine værdipapirer i afdelingen din Investeringskonto FRI og overfører indestående på kontoen til en konto aftalt med dig.

…

Bilag A - Basisaftale om handel med værdipapirer

…

Vilkår for handel med værdipapirer

Når du handler værdipapirer, gælder Nykredits vilkår for handel med værdipapirer. I disse vilkår kan du blandt andet læse om, hvor og hvordan du kan handle værdipapirer hos Nykredit, hvilke typer af ordrer du kan afgive samt øvrige vilkår for handel. Vilkår for handel med værdipapirer finder du på Nykredits hjemmeside […]

Ordreudførelsespolitik

Nykredit har fastlagt en politik for, hvordan Nykredit udfører ordrer, som du afgiver til Nykredit. Denne politik beskriver, hvordan Nykredit ved udførelsen af din ordre vil træffe alle tilstrækkelige foranstaltninger for at opnå det efter omstændighederne bedst mulige resultat for dig. […]”

Banken har oplyst, at investeringskonto -448 vedrører en plejeaftale, hvor der automatisk investeres på baggrund af kundens investeringsprofil, hver gang der indsættes et beløb på kontoen. Klageren investerede 694.000 kr. i investeringsforening M.

Banken blev oplyst om klagerens nye kontonumre i forbindelse med, at pengeinstitut P den 17. december 2024 påbegyndte et bankskifte for klageren.

Af bankens vilkår for handel med værdipapirer gældende fra den 23. januar 2025 fremgår blandt andet:

”…

Oplysninger fra dig

For at vi kan handle værdipapirer med dig er det nødvendigt, at vi har en række oplysninger om dig. Har vi ikke disse oplysninger, er der en risiko for, at vi ikke kan påbegynde en handel for dig. Det er dit ansvar at give os disse oplysninger, når vi anmoder herom.

Hvis du ikke har din konto og depot til afvikling af en handel i Nykredit Bank, kan vi i henhold til reglerne i EU-forordning nr. 909/2014 (CSDR-forordningen) og Kommissionens delegerede forordning (EU) 2018/1229 vedrørende afviklingsdisciplin (CSDR-RTS) være forpligtet til at indhente afviklingsinformationer vedrørende handlen fra dig. Hvis vi efter indgåelse af en handel giver dig besked herom, er du derfor forpligtet til skriftligt at give os de afviklingsinformationer, der er angivet i CSDR- RTS art. 2 og 3 indenfor tidsfristerne angivet heri.”

Den 26. marts 2025 meddelte klageren banken via netbank, at han ønskede at sælge alle sine aktier med henblik på køb af et sommerhus.

Den 28. marts 2025 kontaktede banken klageren telefonisk uden held. Samme dag bad banken via netbank klageren om kontooplysninger til brug for udbetaling af salgsprovenuet.

Klageren oplyste den 30. marts 2025, klokken 15:45 via netbank, at han ønskede provenuet udbetalt til konto -784 hos pengeinstitut P.

Den 2. april 2025 anmodede klageren via netbank om status på sit salg.

Banken har oplyst, at klageren den 3. april 2025, klokken 12:03 kontaktede banken telefonisk med henblik på at drøfte salget af investeringsbeviserne.

Den 4. april 2025, klokken 12:10 anmodede klageren via netbank om bankens tilbagemelding. Samme dag oplyste banken, at den med det samme bestilte en opgørelse af investeringskontoen og derefter ville overføre provenuet til klagerens konto.

Klageren havde 3.991,778330 enheder af investeringsforening M. Den 4. april 2025 var kursen 102,27 kr. pr. enhed. Banken opgjorde klagerens investeringskonto til endelig afvikling den 7. april 2025, hvor kursen var 98,25 kr. pr. enhed.

Af klagerens afkastopgørelse (slutopgørelse) for Investeringskonto -448 fremgår, at der før skat var et negativt afkast på 58.865,35 kr.

Den 9. april 2025 blev klagerens investeringskonto -448 ophævet. Samme dag indgav klageren en klage til banken, hvoraf blandt andet fremgår:

”Jeg anmodede om at få mine aktier solgt den 26/3. Efter langsom opfølgning og at min rådgiver tog på ferie uden at jeg blev stillet videre til en anden er mine aktier først blevet solg i dag 9/4. Jeg har lidt et massivt tab på aktierne over den periode. Det er ikke jeres fejl at markedet falder. Jeg skulle have solgt aktierne uanset, da jeg skal købe et sommerhus. Det er den dårlige responsetid, jeg ønsker at klage over.”

Banken har oplyst, at klageren gjorde gældende, at han havde lidt et tab på cirka 60.000 kr. som følge af bankens responstid.

Den 9. maj 2025 traf banken afgørelse i sagen, hvoraf blandt andet fremgår:

”…

Du har d. 9. april indsendt en klage … vedrørende langsommelig responstid på salg af dine investeringsbeviser i din Investeringskonto FRI i perioden fra. d.26. marts 2025 – 9. april 2025, hvorefter du har gjort et påstået tab på 58.865,35 DKK gældende ifm. salget af dine 3.991,778330 enheder af [investeringsforening M].

Det er oplyst, at du skriftligt via Netbank kontakter [banken] d. 26. marts med henblik på salg af alle dine investeringsbeviser fra din Investeringskonto FRI. [banken] besvarer din henvendelse d. 28. marts og efterspørger i den forbindelse en konto salget skal overføres til, idet du ikke på daværende tidspunkt havde en konto i Nykredit tilknyttet til udbetaling.

Det fremgår af vilkårene i aftalegrundlaget for din Investeringskonto FRI under overskriften ”2 Vi investerer for dig: Der kan opstå situationer, hvor din e-mail eller besked i netbanken til din rådgiver først bliver læst og håndteret på et senere tidspunkt, hvilket kan påvirke handelstidspunktet. Hvis det er af afgørende betydning for dig, at investeringsbeviserne handles samme dag, anbefaler vi, at du kontakter din rådgiver telefonisk, så du kan være sikker på, at din anmodning bliver håndteret”.

Du kontaktede [banken] d. 2. april skriftligt via netbank med henblik på at få en status på salget af dine investeringsbeviser. Du kontaktede imidlertid først d. 3. april kl. 12.03 Nykredit telefonisk med henblik på drøfte salget af investeringsbeviserne. Den efterfølgende dag d. 4. april vendte en ansat tilbage og oplyste, at der blev bestilt en opgørelse af din investeringsaftale. Det fremgår af vilkårene for Investeringskonto FRI, at når du beder om at få udbetalt midler fra Investeringskonto FRI inden kl. 12.00 på en bankdag, så sørger vi for, at værdipapirerne handels samme bankdag til kurser opgjort kl. 14:00, samt at udbetaling efter kl. 12:00 sker efterfølgende bankdag. Idet du først kontaktede [banken] telefonisk d. 3. april kl. 12:03, kunne investeringsbeviserne tidligst handles den efterfølgende bankdag d. 4. april. Den opgjorte kursværdi d. 4. april for dine 3.991,778330 enheder af [investeringsforeningen M] blev opgjort til en kurs på 102,27000 DKK pr. enhed. Det er på denne baggrund Klageansvarlig Enheds vurdering, at du kunne have begrænset tabet ved at tage telefonisk kontakt tidligere i forløbet, idet handelstidspunktet var af afgørende betydning for dig.

Din Investeringskonto FRI opgøres derimod først til endelig afvikling d. 7. april, hvorefter dine investeringsbeviser blev solgt en kurs på 98,250000 DKK pr. enhed. Vi har på denne baggrund beregnet dit tab opgjort som differencen mellem kursværdien på dine investeringsbeviser fra d. 4. april til og med d. 7. april, der udgør samlet et samlet beløb på 16.04,9488866 DKK.

Yderligere fremgår det af vilkårene for din Investeringskonto FRI, at opgørelsen af din Investeringskonto FRI altid sker til seneste offentliggjorte kurs på kontoen. Værdien af udbetalingen vil være til rådighed senest tre bankdage efter på den konto, du har ønsket at få udbetalingen overført til. Af posteringsoversigten for din Investeringskonto Fri fremgår det, at beløbet på 391.959,37 DKK blev overført med 2 dages valør, og at dette er i overensstemmelse med det i aftalegrundlaget aftalte og er desuden uden betydning for din tabsopgørelse.

På baggrund af ovenstående er Klageansvarlig Enhed nået frem til at godtgøre dig for dit tab opgjort som differencen mellem kursværdien på dine investeringsbeviser fra d. 4. april til og med d. 7. april, der udgør samlet et samlet beløb på 16.047 DKK. Du bedes i den forbindelse oplyse hvilken bank herunder konto- og registreringsnummer, du ønsker beløbet overført til. Efter modtagelse af disse oplysninger søger vi for at udbetale beløbet hurtigst muligt.

…”

Den 12. maj 2025 skrev klageren til banken, at han ikke frafaldt sit fulde krav, men accepterede udbetalingen på 16.047 kr., der kunne overføres til konto -768.

Parternes påstande

Den 12. maj 2025 har klageren indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at Nykredit Bank skal erstatte klagerens fulde tab, der udgøres af forskellen mellem kursværdien i perioden fra den 26. marts 2025 og den 9. april 2025 på klagerens investeringsbeviser.

Nykredit Bank har nedlagt påstand om frifindelse, subsidiært afvisning.

Parternes argumenter

Klageren har blandt andet anført, at han den 26. marts 2025 på skrift bad banken om at sælge sine aktier i investeringsforening M.

Banken gennemførte til trods for gentagne opfølgninger først salget i perioden fra den 7.-9. april 2025.

Han fik et betydeligt tab, da kursen faldt markant i perioden. Hans tab er cirka 60.000 kr. Det er forskellen mellem kursværdien den 26. marts 2025 og den 9. april 2025 for hans 3.991 enheder i investeringsforening M. Banken tilbød delvis kompensation på 16.047 kr., som han modtog med forbehold.

Banken var bekendt med hans kontooplysninger, hvilket han har fremlagt dokumentation for. Bankens langsomme sagsbehandling var derfor grundløs. Han har overholdt bankens vilkår for handel med værdipapirer. Bankens begrundelse for den langsomme sagsbehandling er derfor uden betydning.

Nykredit Bank har til støtte for frifindelsespåstanden anført, at klagerens instruks af 26. marts 2025 var uklar, da den angik salg af klagerens aktier.

Klageren havde ikke en aktiebeholdning til rådighed hos banken, men havde indgået en plejeaftale, hvor klagerens midler blev investeret gennem Investeringskonto -448 i underliggende investeringsbeviser. Banken kunne henset til den uklare instruks ikke afvikle investeringskontoen umiddelbart efter klagerens henvendelse.

Af bankens vilkår for værdipapirhandel fremgår, at klageren er ansvarlig for at give banken de oplysninger, der er nødvendige for at foretage handel med værdipapirer. Banken er forpligtet til at indhente afviklingsinformationer vedrørende handlen fra klageren, såfremt klageren ikke har en konto eller depot til afvikling hos banken.

Klagerens bankskifte den 17. december 2024 er sagen uvedkommende. Bankskiftet var ikke tidsmæssigt sammenfaldende med salget af de underliggende investeringsbeviser i klagerens investeringskonto.

Klageren havde ikke oplyst de for handlen nødvendige afviklingsoplysninger. Det påhviler i medfør af vilkårene for værdipapirhandel klageren at oplyse om de for handlen nødvendige afviklingsinformationer. Banken havde ikke sikker viden om, hvilken udbetalingskonto provenuet fra afvikling af klagerens investeringskonto skulle udbetales til. Banken forsøgte rettidigt at kontakte klageren med henblik på at indhente oplysninger til brug for afvikling af investeringskontoen.

Banken handlede ikke ansvarspådragende ved ikke at opgøre klagerens investeringskonto til øjeblikkelig afvikling straks efter anmodning herom. En sådan afvikling ville forudsætte, at de nødvendige afviklingsoplysninger forelå på anmodningstidspunktet, hvilket ikke var tilfældet.

Banken handlede ikke ansvarspådragende i perioden fra den 26. marts 2025 til den 3. april 2025, idet klageren først rettede telefonisk henvendelse til banken den 3. april kl.12:03. Ifølge vilkårene for investeringskontoen kunne investeringsbeviserne tidligst handles til kursværdierne den 4. april 2025. Dette kan ikke bebrejdes banken.

Da handelstidspunktet var af afgørende betydning for klageren, burde han have rettet telefonisk henvendelse til banken tidligere i forløbet med henblik på at begrænse sit tab.

Tabet må opgøres til kursforskellen på investeringsbeviserne i perioden fra den 4. til den 7. april 2025, idet værdien af udbetalingen i overensstemmelse med vilkårene i aftalegrundlaget blev overført til klagerens konto med to dages valør. Det er desuden uden betydning for tabsopgørelsen.

Banken har til støtte for afvisningspåstanden anført, at såfremt Ankenævnet ikke finder det bevismæssigt godtgjort, at banken ikke handlede ansvarspådragende ved ikke at afvikle investeringsbeviserne til kursen den 2. april 2025, vil en yderligere afklaring af sagen forudsætte en bevisførelse i form af parts- og vidneforklaringer, der ikke kan ske for Ankenævnet, men som i givet fald må finde sted ved domstolene, jf. Ankenævnets vedtægter § 5, stk. 3, nr. 4.

Ankenævnets bemærkninger

Klageren var kunde i Nykredit Bank, hvor han blandt andet havde en konto.

Banken og klageren indgik den 16. februar 2024 en aftale om oprettelse af en investeringskonto -448. Klageren investerede efterfølgende 694.000 kr. i investeringsforening M.

Banken har oplyst, at investeringskonto -448 vedrører en plejeaftale, hvor der automatisk investeres på baggrund af kundens investeringsprofil, hver gang der indsættes et beløb på kontoen.

Den 17. december 2024 påbegyndte pengeinstitut P et bankskifte for klageren. Banken modtog i den forbindelse klagerens nye kontonumre.

Klageren meddelte via netbank den 26. marts 2025, at han ønskede at sælge alle sine aktier med henblik på køb af et sommerhus.

Den 28. marts 2025 bad banken via netbank klageren om kontooplysninger til brug for udbetaling af salgsprovenuet.

Klageren oplyste den 30. marts 2025, klokken 15:45 via netbank, at han ønskede provenuet udbetalt til konto -784 hos pengeinstitut P, og den 2. april 2025 anmodede klageren via netbank om status på sit salg.

Banken har oplyst, at klageren den 3. april 2025, klokken 12:03 kontaktede banken telefonisk med henblik på at drøfte salget af investeringsbeviserne.

Den 9. april 2025 blev klagerens investeringskonto -448 ophævet. Samme dag indgav klageren en klage til banken, hvoraf blandt andet fremgik, at han klagede over bankens dårlige responstid.

Banken har oplyst, at klageren gjorde gældende, at han havde lidt et tab på cirka 60.000 kr. som følge af bankens responstid. Den 9. maj 2025 godtgjorde banken klageren 16.047 kr., som udgjorde klagerens tab på kursværdien i perioden fra den 4. april 2025 til og med den 7. april 2025.

Den 12. maj 2025 skrev klageren til banken, at han ikke frafaldt sit fulde krav, men accepterede udbetalingen på 16.047 kr., der kunne overføres til konto -768.

Ankenævnet finder, at banken ikke som følge af klagerens bankskifte den 17. december 2024 vidste eller burde vide, at salgsprovenuet skulle udbetales til klagerens konto -784 hos pengeinstitut P. Banken var derfor berettiget til at indhente oplysninger om klagerens kontooplysninger til brug for udbetaling af salgsprovenuet, inden banken påbegyndte en handel for klageren.

Den 30. marts 2025, klokken 15:45 oplyste klageren via netbank banken om, at han ønskede provenuet udbetalt til konto -784 hos pengeinstitut P. Ankenævnet finder på grundlag af det forudgående forløb og den skriftlige korrespondance, at banken herefter havde tilstrækkelige oplysninger fra klageren til i overensstemmelse med porteføljeplejeaftalen at sælge klagerens investeringsbeviser den efterfølgende bankdag, og ikke som sket først den 7. april 2025. Banken er derfor ansvarlig for klagerens tab som følge af, at handlen først skete den 7. april 2025.

Ankenævnets afgørelse

Banken skal godtgøre klagerens tab, der består i differencen mellem kursværdien i perioden fra den 31. marts til den 7. april 2025 på klagerens investeringsbeviser med fradrag af 16.047 kr.

Klageren får klagegebyret tilbage.

Kontakt

Indsigelse mod bankens ekspeditionstid og afregningskurs ved salg af værdipapirer samt krav om erstatning.