Spørgsmål om salgsordre var afgivet.
| Sagsnummer: | 170/2008 |
| Dato: | 23-12-2008 |
| Ankenævn: | John Mosegaard, Peter Stig Hansen, Carsten Holdum, Rut Jørgensen, Ole Simonsen |
| Klageemne: |
Værdipapirer - ikke-effektueret ordre
|
| Ledetekst: | Spørgsmål om salgsordre var afgivet. |
| Indklagede: | Sparekassen Kronjylland |
| Øvrige oplysninger: | |
| Senere dom: | |
| Pengeinstitutter |
Indledning.
Denne klage vedrører, om klagerne har et erstatningskrav vedrørende manglende salg af nogle Novozymes aktier.
Sagens omstændigheder.
Klagerne M og H er kunder hos Sparekassen Kronjylland.
Den 11. maj 2007 blev der afholdt et møde hos sparekassen med klagernes deltagelse. Til brug for mødet medbragte klagerne en skrivelse, hvoraf fremgår, at mødets formål var at planlægge fremtidige investeringer. Af skrivelsen fremgår i øvrigt:
"Vores fælles plan for at opnå vores mål, som er at mindst tjene 10 % pr. år af den investerede kapital netto.
AT Sparekassen er meget mere aktiv med meldinger omkring køb og salg af aktier.
…
Vores hovedmål med at investere, at tjene mellem 5-10 % på kort tid mellem 1-3 mdr. Opnås det, skal Sparekassen kontakt [M] i det interval, herfra beslutter vi os hvad vi vil, sælge eller beholde (i fællesskab).
Hvis det ske at sparekassen ikke kan få kontakt til [M] og Sparekassen vurderer at vi nået toppen eller deromkring, skal der ske et salg. Det samme er gældende i et faldende marked.
…
Det der i korthed går ud på, at I råber op når I føler eller konstater, vi skal ud af markedet, så er det vigtig at I kontakter [M]."
Af sparekassens interne notat om mødet fremgår:
"[M] fremlagde et A-4 ark med sine ønsker om fremtidig samarbejde [M's] primære ønske er en lidt oftere kontakt med os omkring køb/salg/information. Specielt vil [M] gerne handle med kursstigning på 2-4% i de aktier, som han køber … overordnet 5-10%.
Vi vil forsøge at imødekomme hans ønsker i henhold til den af ham indleverede A-4 skrivelse, men har ikke lovet ham andet, end at vi vil gøre vores bedste."
Den 1. november 2007 købte klagerne 1.050 stk. Novozymes aktier til kurs 565,69.
Den 20. december 2007 drøftede M med sparekassens investeringsrådgiver A forskellige forhold vedrørende investering. Sparekassen har under sagens forberedelse fremlagt udskrift af samtalen; heraf fremgår:
"Novozymes, hvad med dem?
De er også ramt af, jamen den ligger under 600 ikke, og..
Det er da flot for os.
Jamen den ligger da ikke dårligt, men altså nu skal det også siges, at den måske og sammen med Danisco, den har fået medvind
Det har den
For USA har jo været ude at sige, at de vil (afbrydes)
Syvdoble (kan ikke høre om der bliver sagt syv- eller tidoble)
Ja lige nøjagtigt, ikke også
Ja
Men det er klart, at det er sådan noget, der kommer Novozymes til gode, men i en tid, hvor markedet er svagt så for den måske ikke den fulde effekt at det her, men den hvor markedet ligesom kigger lidt fremad igen, jamen så tror den hedder 700, ikke også.
Tror du det ?
Jamen, det tror jeg, den komme jo egentligt der op i nærheden af
Ja, ja
Inden det fald her, ikke også,
Ja
Og der er igen tvivl om, at de nyder enorm gavn af den aftale, som Bush har underskrevet i går, ikke også,
Ja det gør de
det vil det komme til,
…
Godt [A], vi må se, hvad vi kan men altså nu må de der Novozymes, de må sku' ikke smutte fra os, dem skal vi have fat i den kursgevinst vi har der på et eller andet tidspunkt.
Hvad for nogen siger du ?
Novozymes, ja, ja,
Dem skal vi i hvert fald have fat i, det 100 % sikkert,
Ja det skal vi
Ikke også de må ikke smutte fra os, men jeg har også i den serie at tro, at der mere i den, meget mere endda
Ja
Alt efter markedet
Det tror jeg altså også at der er, også efter den udmelding, der kom fra USA i går ikke, så tror jeg altså, at der kommer også nogle opjusteringer fra finanshusene, når nu tingene falder lidt til ro på aktierne
Ja tror du ikke
jo det tror jeg
Jamen hvornår, jeg er sku' bange for, at det ikke gør foreløbigt [A]
Jeg tror ikke, at det gør det de første 3-6 måneder det er sku' bange for, det er jeg godt nok
Derfor tror jeg også, at det kunne nemt vel være, at vi skal sige, jamen ved de hvad, lad og tage det vi har og vær glad for det.
Jamen det kan selvfølgelig også være"
Sparekassen Kronjylland har oplyst, at Novozymes B den 21. december 2007, kl. 15.30 havde en gennemsnitskurs på 595,68. Højst handlede kurs var denne dag 610. Den 4. januar 2008 var gennemsnitskursen 589,75 og højeste kurs 600.
Den 10. januar 2008 rettede klagerne henvendelse til sparekassen med en forespørgsel om, hvorfor de ikke var blevet kontaktet vedrørende Novozymes den 4. januar 2008 "Da den stod godt til salg ud fra det grundlag de er købt". A besvarede henvendelsen den 11. januar 2008 og henviste til, at han vedrørende telefonsamtalen den 20. december 2007 havde noteret, at der kunne være mulighed for at sælge Novozymes, hvis den kom højere end kurs 595. Kursen havde den 3.-4. januar 2008 ligget på 580-590, hvorfor klagerne ikke var blevet kontaktet. A henviste endvidere til, at der ved samtalen den 20. december havde været enighed om, at "der var mere i aktien efter George Bush netop i de dage underskrev en aftale om, at USA ville satse mere på bioethanol fremover".
Efter at klagerne havde henvist til, at Novozymes aktien ifølge en graf i Jyllandsposten havde ligget over kurs 600 den 21. december 2007, meddelte A i en mail af 14. januar 2008, at
"om den nu skulle have været over 600 i løbet af dagen den 21/12 kommer, måske blot en enkelt handel, skal jeg ikke kunne sige. Vi kan ikke holde øje med aktiekurserne 100% hele tiden hen over en dag. Det har vi også tidligere givet udtryk for. Til det brug skal vi have aftale om en limiteret børshandel, som lægges ud direkte på børsen, som vi nogen gange har gjort. Det har vi ikke haft en aftale om i dette tilfælde."
Korrespondancen fortsatte mellem klagerne og sparekassen, uden at der blev opnået enighed.
Parternes påstande.
Klagerne har den 21. april 2008 indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at Sparekassen Kronjylland tilpligtes at stille dem, som om deres beholdning af Novozymes B aktier var solgt til kurs 600 den 21. december 2007.
Sparekassen Kronjylland har nedlagt påstand om frifindelse.
Parternes argumenter.
Klagerne har anført, at det er dokumenteret, at Novozymes aktien blev handlet til kurs 610 den 21. december 2007 og ikke kun til kurs 600. Det vil sige, at alle salgsordrer på kurs 600 ville have været gennemført den 21. december 2007.
Sparekassen burde derfor have gennemført salget af deres aktier til kurs 600, da sparekassen havde en handelsinstruks om at handle, hvis det kunne vurderes, at "toppen" er nået, uden deres accept, ligesom sparekassen blev instrueret om den 20. december 2007 at handle til kurs 600.
Som følge af det manglende salg af aktien har de lidt tab.
Sparekassen har ikke dokumenteret, at de ikke lovede at overvåge deres aktier. Det er heller ikke dokumenteret, at der ikke var en aftale om salg af aktierne til kurs 600. Derimod bekræfter A's udtalelse om, at hverken han eller hans kollegaer kontaktede dem, fordi kursen ikke var over kurs 600, at de var klar over, at de ønskede aktien solgt til kurs 600.
Sparekassen Kronjylland har anført, at det bestrides, at det under telefonsamtalen den 20. december 2007 blev aftalt, at klagernes Novozymes skulle afhændes, når kursen var over 600.
Novozymes aktien blev drøftet flere gange i løbet af samtalen, der varede 22 minutter. Konklusionen var, at de vurderede, at der var yderligere potentiale i aktien, og at man afventede. Der blev ikke afgivet konkret ordre om salg til en bestemt kurs.
Med hensyn til mødet den 11. maj 2007 oplyste sparekassen over for klagerne, at man ikke havde mulighed for at følge klagernes aktier så tæt, som klagerne lagde op til, hvilket fremgår af det interne mødereferat.
Novozymes aktien har ikke haft en slutkurs eller gennemsnitskurs på eller over 600 siden telefonsamtalen den 20. december 2007. Aktien har over dagen været handlet til kurs 600 eller derover. Man har ikke mulighed for at følge kundernes aktie så tæt, hvad man heller ikke har lovet at gøre.
Det har tidligere været en fast aftale med klagerne, at der udelukkende skulle handles efter en forudgående aftale. Dette kunne dog fraviges, hvis sparekassen ikke kunne få kontakt med klagerne, men samtidig vurderede, at "man havde nået toppen - eller der var tale om et faldende marked".
Ankenævnets bemærkninger og konklusion.
På baggrund af den fremlagte afskrift af telefonsamtalen den 20. december 2007 mellem klageren M og Sparekassen Kronjyllands medarbejder A kan det ikke anses for godtgjort, at M under telefonsamtalen afgav ordre om, at Novozymes aktierne skulle sælges heller ikke som en limiteret ordre på kurs 600. Det var derfor ikke en fejl fra sparekassens side, at man ikke indlagde en limiteret salgsordre med klagernes aktier til kurs 600 i markedet.
Ankenævnet finder, at sparekassen efter indholdet af klagernes brev af 11. maj 2007 i særlig grad havde anledning til at vejlede klagerne om, at deres forventninger til sparekassens muligheder for at varetage deres markedsinteresser var urealistiske.
Efter en samlet vurdering finder Ankenævnet ikke, at klagerne berettiget har kunnet forvente, at sparekassens medarbejdere konstant fulgte den daglige handel i Novozymes aktierne således, at sparekassen, når handelsniveauet nåede kurs 600, herefter straks ville kontakte dem telefonisk for at træffe nærmere aftale om salg.
Som følge heraf
Klagen tages ikke til følge.