Gearet investering.
| Sagsnummer: | 169 /1995 |
| Dato: | 26-03-1996 |
| Ankenævn: | Niels Waage, Inge Frølich, Peter Nedergaard, Bjarne Lau Pedersen, Ole Simonsen |
| Klageemne: |
Værdipapirer - gearet/ lånefinansieret investering
|
| Ledetekst: | Gearet investering. |
| Indklagede: | |
| Øvrige oplysninger: | |
| Senere dom: | |
| Pengeinstitutter |
Indklagede udbyder et såkaldt Dollar Investment Package produkt, hvor en kundes egenkapital ved optagelse af et lån i USD geares med faktor 6, således at der for det samlede beløb købes andele i en investeringsforening etableret af indklagede. Investeringsforeningen placerer midlerne med ca. 50% i USD denominated Corporate bonds og ca. 50% i NZD, CAD og AUD denominated bonds.
Ved skrivelse af 8. november 1993 anmodede klageren, der er sydafrikansk statsborger, og som allerede var kunde hos indklagede, om investeringsforslag, idet han ønskede en bedre forrentning af en kapital på 3-400.000 USD. Som svar herpå foreslog indklagede ved skrivelse af 16. november 1993, at en del af klagerens formue blev placeret i Dollar Investment Package, idet indklagede samtidig redegjorde for en sådan investering. Det fremgik, at investeringen var egnet for risikokapital og ikke for midler, af hvilke investor var økonomisk afhængig.
Ved telefaxmeddelelse af 31. januar 1994 meddelte klageren, at han ønskede 400.000 USD investeret i Dollar Investment Package. Klageren anførte, at beløbet var "Capital Risk". Indklagede kontaktede klageren telefonisk, idet det ønskedes bekræftet, at klageren var opmærksom på risikoen forbundet med investeringen.
I februar 1994 etableredes investeringen ved køb af 16 investeringsbeviser, hvor hvert investeringsbevis havde en nominel værdi af 25.000 dollar. I denne forbindelse optoges et lån på 2.400.000 USD. Klagerens investering udgjorde således 2.800.000 USD.
I foråret 1994 forløb klagerens investering utilfredsstillende. I juni eller juli 1994 drøftedes investeringen telefonisk. På daværende tidspunkt var ca. halvdelen af klagerens egenkapital tabt. Klageren ønskede at fortsætte investeringen.
Efter betydelige tab som følge af devaluering i Mexico den 20. december 1994, besluttede klageren den 10. eller 11. januar 1995 at afslutte investeringen. Ved telefaxskrivelse af 11. januar 1995 protesterede klageren mod forløbet af investeringen. Indklagede besvarede henvendelsen i skrivelse af 16. s.m., hvoraf fremgik, at klagerens investering var afsluttet, og det resterende beløb udgjorde 8.855,34 USD.
Klageren har særlig henvist til brochuremateriale fra indklagede indeholdende en grafisk fremstilling med angivelse af forskellige lande og med overskriften "Portfolio by country"; brochuren er fra maj 1994. Af brochuren fremgår bl.a.:
"A minimum of 50% of the portfolio is invested in bonds denominated in US dollars. The balance is invested in bonds denominated in Canadian, Australian and New Zealand dollars."
Klageren har indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at indklagede tilpligtes at betale 391.144,66 USD med tillæg af rente 2,5% p.a.
Indklagede har nedlagt påstand om principalt frifindelse, subsidiært afvisning.
Klageren har anført, at han besluttede sig for investeringen på grundlag af indklagedes oplysninger om, at investeringerne foregik i dollarvalutaer og kun blev foretaget i USA, Canada, New Zealand og Australien. Dette fremgår også af materialet fra maj 1994, hvor der var oplyst procentangivelser for de enkelte lande. Han stiller sig derfor uforstående over for, at der har været investeret beløb i latinamerikanske lande som f.eks. Mexico, hvilket en medarbejder oplyste telefonisk den 10 januar 1995. Havde han været bekendt hermed fra starten, ville han ikke have foretaget investeringen. Hertil kommer, at der blev investeret i svært omsættelige papirer.
Indklagede har til støtte for frifindelsespåstanden anført, at klageren modtog materiale, hvoraf tydeligt fremgik, at investeringerne blev foretaget i "Bonds denominated in US dollars". Indklagede har foretaget samtlige investeringer i USD, AUD, NZD eller CAD. Investeringsforeningen "Dollar Investment Package" har ikke foretaget investeringer i obligationer i latinamerikanske valutaer. Der er investeret efter de retningslinier, som fremgik af brochuremateriale også for så vidt angår omsættelighed. Det erkendes, at teksten til den af klageren fremhævede graf er upræcis, idet den burde have været "Portfolio by currency".
Ankenævnets bemærkninger:
Som sagen foreligger oplyst for Ankenævnet, modtog klageren inden han foretog investeringen en brochure om investeringsproduktet, hvori der intet var oplyst om, i hvilke lande de enkelte obligationsudstedere havde hjemsted. Det var angivet, at investeringen blev foretaget i "US-dollars (USD) and the dollar-related currencies NZD (New Zealand), CAD (Canadian $) and AUD (Australian $) og i USD-denominated bonds". Herefter findes klageren ikke at være bibragt nogen forventning om, at obligationsudstederne alene havde hjemsted i USA, New Zealand, Australien eller Canada. Det var endvidere udtrykkeligt angivet, at der var tale om en risikabel investering. Den i sagen omhandlede graf, der fejlagtigt angiver lande og ikke valutaer, fandtes i en publikation fra maj 1994, d.v.s. efter at klageren havde foretaget investeringen. Den misvisende graf har derfor ikke haft indflydelse på klagerens beslutning om at foretage investeringen.
Som følge heraf
Klagen tages ikke til følge.