Spørgsmål om ansvar for rådgivning om investering i mexicansk valuta (MXN).
| Sagsnummer: | 73/2010 |
| Dato: | 25-05-2011 |
| Ankenævn: | Eva Hammerum, Christian Bremer, Jesper Claus Christensen, Maria Hyldahl og Bent Olufsen |
| Klageemne: |
Terminsforretninger - rådgivning
|
| Ledetekst: | Spørgsmål om ansvar for rådgivning om investering i mexicansk valuta (MXN). |
| Indklagede: | Jyske Bank |
| Øvrige oplysninger: | |
| Senere dom: | |
| Pengeinstitutter |
Indledning.
Denne sag vedrører, om Jyske Bank har pådraget sig et ansvar for klagerens tab ved investering i mexicanske pesos ved at råde hende til at omlægge sine positioner i USD til MXN.
Sagens omstændigheder.
Klageren var kunde i Jyske Bank. Hun havde i en periode via banken lavet valutaterminsforretninger i JPY, CHF og USD.
Den 7. februar 2008 underskrev klageren en aftale om handel med finansielle instrumenter. Aftalen fremgår følgende:
"Indhold i aftalen
Aftalen gælder for alle de valuta- og værdipapirforretninger, kunden indgå med banken. En enkelt valuta- og værdipapirforretning kan bestå af flere gensidigt betingede handler (kombinationsprodukter).
Aftalen omfatter et samlet risikobeløb, risikoramme pr. risikotype og valgte produkter. Kunden og banken aftaler i fællesskab risikobeløb og grænser for risiko. Opfølgning på aftalte risikobeløb tager udgangspunkt i en gul og rød risikogrænse.
Det samlede risikobeløb og risikogrænser
Det samlede risikobeløb 500.000 kr.
Gul risikogrænse 50 %
Kunden er forpligtet til at deltage i et møde med banken ved urealiseret netto tab på 250.000 kr.
Rød risikogrænse 75 %
Banken er berettiget til at få yderligere sikkerhed eller lukke forretninger ved urealiseret netto tab på 375.000 kr."
I efterfølgende aftaler blev det samlede risikobeløb hævet til 1.125.000 kr.
Den 25. juni 2008 sendte banken en investeringsplan til klageren. Af brevet fremgår, at investeringsprofilen var "dynamisk" samt vedrørende klagerens holdning til risiko, følgende:
"Svarene på de spørgsmål, der omhandler risiko, siger mig, at din holdning er offensiv. Heri indgår, at jeg på baggrund af dine svar vedrørende afhængighed og formue har taget højde for, at du er ret afhængig af det beløb, som du ønsker at investere.
Det fremgår videre, at banken anbefalede "Jyske Invest basis", der:
"tager højde for fordelen ved en porteføljestrategi. Filosofien bag porteføljestrategien er, at jo mere du spreder din investering, jo mere begrænser du risikoen."
Den 14. august 2008 blev klageren kontaktet telefonisk af banken, da klageren havde to valutaterminsforretninger i USD, som var ved at udløbe med et positivt resultat for klageren. Under sagen har Jyske Bank fremlagt en transskription af samtalen. Heraf fremgår, at klageren overvejer, om valutaterminsforretningerne skal fortsættes eller om hun skal tage gevinsten hjem. Banken foreslår at klageren investerer i MXN i stedet for USD, da de to valutaer historisk har fulgt hinanden tæt, men hvor den mexicanske rente er mere attraktiv end den amerikanske. Følgende fremgår bl.a. af transskriptionen:
"R: | Jo, det synes jeg. Jeg … lige prøve … har du hørt om øh … eller investering i den mexicanske valuta? |
K: | Jeg har hørt noget, ja! |
R: | Ja, Det er jo, fordi at … |
K: | Jeg har hørt lidt af hvert om forskellige ting. |
R: | Ja. Det er jo, fordi at det vi faktisk også gør en gang imellem, det er jo, at … tror man på, at USD skal opad … |
K: | Ja! |
R: | … kigger på historisk udvikling, så har USD og den mexicanske Pesos de har faktisk fulgt hinanden … |
K: | … de har fulgt hinanden, ja! |
R: | … meget tæt. Det man har på den mexicanske, det er, at man bare har renten med sig … |
K: | Ahaa! |
R: | … fordi de gi’r … Jeg tror, renten derovre den er ca. 7 … 7,5. |
K: | Ja ok. |
R: | Og hvorimod, at den er de her nede omkring de 2 på den amerikanske. |
K: | Ja, rundt omkring 2 i US. |
R: | Ja, ja. Så der har du jo faktisk imod dig, så det bliver negativt for dig hver eneste måned, vi forlænger. |
K: | Ja, det er jo ikke så sjov! |
R: | Hvor vi så ligger – hvis vi ligger i den mexicanske – ja men så har du rente med dig! |
K: | Ja men skulle vi ikke prøve det? |
R: | Jo, det synes jeg da, for … |
K: | De ku’ da være meget sjovt! |
R: | … fordi at, tror man alligevel på, at USD skal opad, og du øh |
K: | Ja, men det tror jeg på! Altså det har jeg hele tiden gjort. |
R: | … vil ligge i forretningen. Ja. Og at du vil ligge i forretningen – lad os bare sige – et år mere, så har du renten med dig! |
K: | Ja. Det ku’ da være meget sjovt! |
R: | Jah! Jeg synes da, at det er en bedre idé, når så … så får du også en lidt bedre kurs, hver eneste gang vi forlænger. |
K: | Ja, men det synes jeg er rigtig fint. |
R: | Spørgsmålet er, om vi skal gøre det med begge forretninger? |
K: | Hmmm. Ja nu er det jo svært at svare på, ikke? Fordi jeg har jo ikke nogen erfaringer med den her mexicanske, overhovedet! |
R: | Nej. |
K: | Og det er ikke en valuta, jeg har ligesom haft noget øje til overhovedet! Det jeg har kigget mest på, det har jo selvfølgelig været USD nu her, fordi den var så lav. Jeg har tidligere været inde i YEN og tjent rigtig mange penge på. |
R: | Ja. |
K: | Og så har jeg været inde i CHF. |
R: | Ja. Det kan jeg se. Du har nogle … ? … valuta …? endnu, ja! |
K: | Og det er jeg stadigvæk. Og det … ja – jeg er inde i sådan en Swop, tror jeg det hedder? |
R: | Ja, lige præcis. |
K: | Ja. |
R: | Men altså, jeg kan da prøve … skal jeg prøve at sende dig en kursudvikling på USD og på den mexicanske? |
K: | Det må du meget gerne gøre. |
R: | Altså, selvfølgelig når vi snakker, at de historisk har fulgt sig, så er det jo ikke en garanti for, at de gør det fremover, men altså … |
K: | Det jo nemlig det! Men en lille smule gambler, har man da lov til at være! |
R: | Lige præcis! |
K: | Ik’? |
R: | Det jeg kan fortælle lige på de sidste tre uger, det er, at der har … der var USD – Nej, undskyld! … den mexicanske, den havde styrket sig … |
K: | Ja? |
R: | … 3 % mere end USD. |
K: | Wauw! |
R: | Så der havde man fået lidt mere, men altså de har udlignet sig lidt igen, så inden for de sidste 3 uger der tror jeg, at den mexicanske ligger på plus med 1. |
K: | Ja ok. Det cykler sådan lidt op og ned! |
R: | Det … de svinger omkring en 3-4 % inden for hinanden. Så det skal man også tage med jo! |
K: | Ja, ja, men vi tager det hele med! |
R: | Ja. |
K: | Men ved du hvad? Jeg synes godt, vi kan prøve det der!" |
Som opfølgning på samtalen sendte banken en kursgraf over den historiske sammenhæng mellem USD og MXN samt en skrivelse om bankens anbefalede valutastrategi.
Klageren indgik herefter en terminsforretning på 4.053.040 MXN svarende til ca. 2 mio. DKK den 14. august 2008 og dagen efter en terminsforretning på 4.062.680 MXN. Samtidig blev klagerens terminsforretninger i USD lukket ned.
Den 8. oktober 2008 sendte banken en mail til klageren, hvor hun blev orienteret om, at kursen på MXN havde udviklet sig i en uheldig retning, at hendes positioner var i rødt lys og at hun derfor skulle henvende sig til banken.
Under sagen er der fremlagt en mailkorrespondance mellem parterne om investeringens forløb, herunder om hvorvidt klageren havde en mulighed for at få en supplerende eksponering til USD, der skulle kunne modvirke tabene på MXN. På grund af stramninger i bankens kreditpolitik var dette ikke muligt.
Klagerens terminsforretninger blev løbende forlænget indtil den 15. december 2008, hvor de blev lukket ned med et samlet tab på 594.893 kr.
Ved brev af 8. februar 2009 klagede klageren til banken over forløbet. Den 4. marts 2009 afviste banken klagen.
Parternes påstande.
Klageren har den 27. januar 2010 indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at Jyske Bank skal erstatte hendes tab på spekulation i MXN.
Jyske Bank har nedlagt påstand om frifindelse.
Parternes argumenter.
Klageren har anført, at det var bankens forslag, at hendes USD valutaterminsforretninger skulle lægges om til MXN. Hun blev lokket med den mere attraktive rente.
Hun havde ikke stor erfaring med valutatransaktioner og havde absolut aldrig før hørt om mexicanske peso.
Banken burde have rådet hende til ikke at "lægge alle æggene i en kurv".
Da valutakursudviklingen gik hende imod, ønskede hun at gå tilbage til USD, men det fik hun ikke lov til på grund af opstramninger i bankens vilkår.
Da hun kom hjem fra en udlandsrejse, blev det krævet, at hun stillede sikkerhed for trækket på hendes rammeaftale, hvilket hun nødtvungent gik med til for at undgå at realisere et tab, der på det tidspunkt var på ca. 500.000 kr.
Jyske Bank har anført, at klageren tidligere havde indgået valutaterminsforretninger med banken.
Klageren havde inden indgåelsen af MXN-valutaterminsforretningerne fået rådgivning om de potentielle risici, herunder risikoen for, at USD og MXN ikke ville blive ved med at følges ad, og at kunden dermed risikerede at lide et tab.
Klageren accepterede denne risiko. Hun blev løbende orienteret om udviklingen i MXN og har dermed haft muligheden for at lukke forretningen ned.
Klageren har via sin tidligere erfaring med valutaterminsforretninger og via de indgåede aftaler været opmærksom på, at valutaterminsforretningerne kunne medføre tab, og at hun alene bar risikoen herfor.
Jyske bank har ikke påført klageren et tab.
Ankenævnets bemærkninger og konklusion.
Ankenævnet lægger til grund, at klageren ved indgåelsen af valutaterminsforretningerne i MXN i august 2008 forinden havde foretaget flere investeringer i fremmed valuta.
Det fremgår af transskriptionen af telefonsamtalen med banken, at klageren var bekendt med, hvordan en valutaterminsforretning virker og at banken gjorde klageren opmærksom på, at den historiske sammenhæng mellem kursudviklingen på USD og MXN ikke nødvendigvis ville fortsætte. Ankenævnet finder herefter ikke, at der er godtgjort omstændigheder i forbindelse med klagerens indgåelse af de to valutaterminsforretninger i MXN, der kan medføre, at Jyske Bank har pådraget sig et erstatningsansvar over for klageren.
Det er ikke godtgjort, at bankens ændrede kreditpolitik, der betød, at klageren ikke fik adgang til at indgå valutaterminsforretninger i USD uden forinden at have afsluttet valutaterminsforretningerne i MXN, var i strid med parternes aftale.
Som følge heraf træffes følgende
a f g ø r e l s e :
Klagen tages ikke til følge.