Spørgsmål om ansvar ved forvaltningen af et kapitalpensionsdepot.
| Sagsnummer: | 459 /2000 |
| Dato: | 28-05-2001 |
| Ankenævn: | Lars Lindencrone Petersen, Karin Duerlund, Jette Kammer Jensen, Leif Nielsen, Ole Simonsen |
| Klageemne: |
Værdipapirer - formuestyring
|
| Ledetekst: | Spørgsmål om ansvar ved forvaltningen af et kapitalpensionsdepot. |
| Indklagede: | |
| Øvrige oplysninger: | |
| Senere dom: | |
| Pengeinstitutter |
Indledning.
Denne klage vedrører, om indklagede har pådraget sig et erstatningsansvar ved forvaltningen af klagerens depot tilknyttet dennes kapitalpension.
Sagens omstændigheder.
Klageren, der er født i 1936, oprettede i 1979 en kapitalpensionskonto hos indklagede.
Værdien af kapitalpensionen var ved udgangen af 1997 ca. 482.000 kr., hvoraf værdien af et tilknyttet depot udgjorde ca. 458.000 kr.; heraf var en større del placeret i aktier.
Af skrivelse af 24. februar 1998 stilet til klagerens ægtefælle, der varetog kontakten til indklagede, fremgår:
"I henhold til vores telefonsamtale i dag, bekræfter jeg aftalen om følgende vedr. [klagerens] depot:
- Beholdningen af indeksobligationer sælges.
- De mindre aktiebeholdninger sælges.
- Vi køber i første omgang 400 stk. Olicom.
Strategien bliver herefter at satse 100% på aktier, i forventning om et bedre afkast i forhold til indeksobligationerne.
Vi vil løbende gå ind og ud af selskaberne, når vi finder det fordelagtigt og orientere Dem undervejs om hvordan placeringerne udvikler sig.
Endelig aftalte vi at De kontakter mig, såfremt De ønsker at sælge den resterende beholdning af 8% Nyk. 2029. Indtil videre anbefaler jeg at beholde dem."
Indklagede har anført, at man fra den 24. februar 1998 påtog sig at forvalte klagerens kapitalpensionsdepot under aftalte forudsætninger. Der blev ikke i øvrigt etableret nogen skriftlig formueplejeaftale for forvaltningen.
Af pensionsoversigter tilsendt klageren i januar/februar 1998-2000 fremgår, at værdien af kapitalpensionen udviklede sig således:
Ultimo Værdi Heraf depot
1997 482.172 kr. 458.330 kr.
1998 460.166 kr. 441.437 kr.
1999 397.860 kr. 269.774 kr.
Kapitalpensionen blev opgjort den 4. april 2000 til 389.578 kr.
Ved skrivelse af 11. april 2000 rettede klagerens ægtefælle på klagerens vegne henvendelse til indklagedes kontoførende afdeling. Ægtefællen kritiserede resultatet af indklagedes forvaltning af depotet og anførte, at han forventede, at indklagede ville kompensere klageren for dennes tab. Under en efterfølgende korrespondance herunder med indklagedes direktion afviste indklagede at kompensere for udviklingen i værdien af klagerens aktiedepot.
Parternes påstande.
Klageren har den 20. november 2000 indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at indklagede tilpligtes at betale erstatning.
Indklagede har nedlagt påstand om frifindelse.
Parternes argumenter.
Klageren har anført, at indklagede forestod forvaltningen af kapitalpensionsdepotet. Alle dispositioner blev foretaget på indklagedes eget initiativ, og de stolede helt og holdent på indklagedes råd, anvisninger og dispositioner. Dette bekræftes af skrivelsen af 24. februar 1998.
Indklagede orienterede om foretagne dispositioner, men heraf følger ikke, at indklagede ikke var ansvarlig for dispositionerne, herunder om en bestemt position skulle sælges, hvis den faldt.
Umiddelbart efter indgåelsen af aftalen i februar 1998 indkøbtes 400 stk. Olicom aktier til 187. Kursen på aktierne holdt sig omkring de 200 frem til omkring august 1998, hvorefter kursniveauet faldt til mellem 30 og 40 i november 1998. Aktierne blev bibeholdt frem til opgørelsen af kontoen i februar 2000, hvor aktierne havde en værdi på ca. 34.000 kr. Indklagede havde vel nærmest glemt denne aktiepost.
Fra august 1998 til kontoen blev opsagt viste KFX-indekset en stigning på ca. 15%. På baggrund heraf burde værdien af kapitalpensionen ved dens opgørelse have været ca. 625.000 kr.; i stedet var den faktiske værdi et tab på over 30% svarende til en værdi på de ca. 390.000 kr.
Ved sin forvaltning af depotet har indklagede pådraget sig et erstatningsansvar. Dette så meget desto mere da indklagede vidste, at kontohaver optrådte 100% passiv over for indklagedes dispositioner.
Indklagede har anført, at klageren indvilgede i den risiko, der var forbundet med at investere 100% i aktier.
Klageren blev løbende orienteret om indklagedes anbefalinger vedrørende placeringer og omlægninger. At klageren fulgte indklagedes anbefalinger, medfører ikke fritagelse for den risiko, der er forbundet med investering i aktier.
Klageren måtte indse, at indklagedes forventninger til kursudsving kunne vise ikke at holde stik, hvorfor klageren selv måtte træffe den endelige beslutning og bære risikoen for denne.
Efter det kraftige fald på kursen i Olicom aktierne blev det efter samråd med klageren besluttet at beholde aktieposten.
At klageren forholdt sig passiv, medfører ikke, at klageren fritages for det ansvar, der er forbundet med investeringen. Det er ikke ansvarspådragende i sig selv, at værdien af depotet faldt samtidig med, at KFX-indekset steg.
Ankenævnets bemærkninger og konklusion.
Ankenævnet finder det ikke godtgjort, at indklagede har begået fejl eller forsømmelser, som kan medføre et erstatningsansvar over for klageren i anledning af faldet i værdien af det omhandlede kapitalpensionsdepot.
Som følge heraf Klagen tages ikke til følge.