Sagsnummer: | 1000/2009 |
Dato: | 09-11-2010 |
Ankenævn: | Vibeke Rønne, Troels Hauer Holmberg, Bent Olufsen, Erik Sevaldsen og Karin Sønderbæk. |
Klageemne: | Rådgivning - pensionsforhold Puljepension - rådgivning om placering |
Ledetekst: | Indsigelse mod placering af pensionsmidler. |
Indklagede: | Fionia Bank |
Øvrige oplysninger: | OF |
Senere dom: | |
Pengeinstitutter |
Indledning.
Denne sag vedrører, om Fionia Bank har pådraget sig et erstatningsansvar i forbindelse med placering af klagerens pensionsmidler.
Sagens omstændigheder.
Klageren er kunde hos Fionia Bank.
Den 11. november 1999 indgik hun en aftale med Amtssparekassen Fyn (senere Fionia Bank) om oprettelse af en kapitalpension og en ratepension. Samme dag indgik hun to investeringsaftaler, som var tillæg til henholdsvis kapital- og ratepensionsaftalerne. I aftalerne var valgt en 100 % placering af midlerne i indklagedes puljeinvestering, og der var henvist til "Amtssparekassens retningslinier for administration af pensionspuljer".
Af retningslinierne fremgår:
"…
Indledning
Amtsparekassens puljeordning består af følgende 4 grupper:
Gruppe 1: | For kunder over 60 år. |
Gruppe 2: | For kunder i alderen 50 år til 60 år. |
Gruppe 3: | For kunder i alderen 40 år til 50 år. |
Gruppe 4: | For kunder i alderen op til 40 år. |
Deltagelse i puljeordningen forudsætter, at kunder accepterer – automatisk og uden særskilt aftale – at skifte gruppe efter et aldersprincip.
Således skiftes de
- | fra gruppe 4 til gruppe 3, når kunden fylder 40 år. |
- | Fra gruppe 3 til gruppe 2, når kunden fylder 50 år. |
- | Fra gruppe 2 til gruppe 1, når kunden fylder 60 år. |
Gruppeskift sker ved udgangen af det år, hvor kunden har passeret de nævnte aldersgrænser. Kunden kontaktes før det fyldte 55. år samt før det fyldte 62. år med henblik på rådgivning omkring risikoprofil og investeringshorisont samt fremtidig anbringelse af pensionsopsparingen.
Hver enkelt gruppe udgør en selvstændig pulje med eget VP-depot, hvorfor der for de enkelte grupper, iht. Økonomiministeriets bekendtgørelse om puljepension og andre skattebegunstigede opsparingsformer mv. af 12.12.2000, af Amstssparekassens bestyrelse er fastlagt følgende retningslinier for administration.
Investeringsstrategi og risikoeksponering
Der investeres i den enkelte gruppe i et mix af danske og udenlandske børsnoterede værdipapirer under hensyntagen til afkastmuligheder, pensionsafkastbeskatning samt gruppens risikoprofil indenfor nedenstående rammer. Som risikomål for obligationer og indeksobligationer anvendes papirernes varighed, for højtforrentede konverterbare obligationer anvendes en korrigeret varighed efter Finanstilsynets regler. For erhvervsobligationer må kun købes papirer, der har en kreditrating fra Moody’s eller Standard Poor’s bedre end eller lig med henholdsvis A3 eller A-. For aktier og erhvervsobligationer må højst investeres 5 % af den enkelte gruppes midler i et enkelt selskab.
Danske værdipapirer skal udgøre minimum 50 % af investeringerne og omfatter papirer udstedt i danske kroner og noteret på Københavns Fondsbørs eller udenlandsk børs samt kontantkonti i danske kroner. Udenlandske værdipapirer må maksimalt udgøre 50 % af investeringerne og omfatter papirer udstedt i øvrige valutaer og noteret på dansk eller udenlandsk børs. Investering i finansielle instrumenter kan ske til risikodækning. I givet fald skal investeringerne ske med overholdelse af ovennævnte investeringsstrategier og i overensstemmelse med kapitel 5-9 i Økonomiministeriets bekendtgørelse om puljepension og andre skattebegunstigede opsparingsformer mv. af 12.12.2000.
Amtssparekassen er berettiget til at undlade køb, således at der kan forekomme perioder, hvor en del af formuen baseres på kontantindestående, dog med overholdelse af ovenstående investeringsstrategier.
Overordnet sammensætning:
(min. – max).
Gruppe 1: |
|
|
Gruppe 2: |
|
|
Gruppe 3: |
|
|
Gruppe 4: |
|
|
…"
Af Generelle regler for Amtssparekassens puljeordning (Gruppe 1 – 4) fremgår:
"… Indskyderen kan med et skriftligt varsel på 14 dage til udløbet af et kvartal begære puljeordningen udbetalt/overført til kontantkonto eller individuelt depot. Med samme varsel kan indskyderen begære ordningen overført til et andet pengeinstitut, forsikringsselskab eller pensionskasse efter nærmere regler…."
Den 14. marts 2007 indgik klageren og Fionia Bank to ændringsaftaler vedrørende henholdsvis kapital- og ratepensionen.
Af aftalerne fremgår:
"ændrer aftale med Fionia Bank A/S om placering af pensionsopsparing, fordi Fionia Banks puljeordning ophører.
Placering af opsparing
Du har valgt at placere din opsparing i Fionia Pensionspleje jfr. Fionia Bank A/S’ regler for Fionia Pensionspleje.
Du kan ændre placeringen af din opsparing med 1 måneds varsel.
…."
Af Fionia Bank A/S’ regler for Fionia Pensionspleje fremgår:
"…
Indledning
Fionia Pensionspleje indebærer løbende automatisk investering af din pensionsopsparing.
Investeringerne sker via investeringsbeviser af Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest. Foreningen består af 4 afdelinger, Fionia Invest Aktiv Portefølje 1 – 4. Afdelingernes risikoprofiler og investeringsstrategier dækker forskellige stadier i det typiske opsparingsforløb, således at risikoen på investeringerne automatisk reduceres i takt med din stigende alder.
Investeringsstrategi
Fionia Invest, Aktiv Portefølje 1 – 4 investerer i andele i danske og udenlandske foreninger, investeringsinstitutter eller afdelinger heraf. Afdelingerne tilstræber følgende fordeling på aktivgrupper:
Kundegruppe: | Kunder i | Kunder i | Kunder i | Kunder i |
Aktier | 40-90% | 30-75% | 20-60% | 10-45% |
Korte obligationer | 0-40% | 0-50% | 20-80% | 40-90% |
Andre obligationer og pantebreve |
|
|
|
|
En aftale om Fionia Pensionspleje indebærer, at du ved din underskrift accepterer – automatisk og uden særskilt aftale – at skifte Afdeling efter følgende alders princip:
Således skifter du | fra Afdeling 1 til Afdeling 2 , når du fylder 40 år | |
fra Afdeling 2 til Afdeling 3 , når du fylder 50 år | ||
fra Afdeling 3 til Afdeling 4 , når du fylder 60 år |
Skift af Afdeling sker senest en måned efter det tidspunkt, hvor du har passeret de nævnte aldersgrænser. Efter dit forudgående ønske kan skift fra Afdeling 3 til Afdeling 4 udskydes til du fylder 65 år.
…"
I sommeren 2009 kontaktede klageren Fionia Bank for at gennemgå sine pensioner. Der blev afholdt et møde den 3. juni 2009, hvor klageren besvarede en række spørgsmål med henblik på at få fastlagt en risikoprofil. Af risikoprofilen fremgår det, at klageren ønskede lav risiko. Der blev også udarbejdet en aftale om investeringsrådgivning, der ifølge indklagede, skulle danne baggrund for bankens rådgivning af klageren vedrørende hendes investeringer.
Af aftalen fremgår:
"Rådgivers anbefaling: Lav risiko Kundens valg: Lav risiko
…..
Bemærkning
Uanset den generelle investeringsprofil har valgt Pensionspleje. Det er et produkt som generelt er udtryk for investering med middel risiko for den Aktiv Portefølje kunder er indplaceret i i forhold til kundens alder har fået en orientering om Fionia Pensionspleje-konceptet er oplyst om, at der kan forekomme år med negative afkast er bekendt med, at investeringer under Pensionspleje-konceptet er baseret på aldersmæssig indplacering."
Den 25. juni 2009 skrev klageren en e-mail til Fionia Bank, hvor hun på baggrund af investeringsaftalen konkluderede, at:
"Det ser altså ud som om, at jeg har en noget højere risiko, end det vi har aftalt. …….På baggrund af materialet mener jeg ikke, at jeg er korrekt placeret i forhold til den risiko, jeg ønsker – og jeg vil tillade mig at stille spørgsmålstegn ved, om Aktiv Portefølje er den bedste løsning for mig…… Jeg føler, at Fionia har ageret i modstrid med mine ønsker og i modstrid med den indgåede aftale, og i fald Fionia ikke vil kompensere mig for tabet ikke ser andre muligheder end at klage til Pengeinstitutankenævnet."
Klageren satte herefter sine indbetalinger til pensionsordningerne i bero.
Fionia Bank har afvist klagerens krav om erstatning.
Parternes påstande.
Klageren har den 6. september 2009 indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at Fionia Bank tilpligtes at erstatte hendes tab ved, at hun er indplaceret i en pensionsordning i strid med hendes risikoprofil.
Fionia Bank har nedlagt påstand om frifindelse.
Parternes argumenter.
Klageren har anført, at aftalen om investeringsrådgivning fastlægger hendes risikoprofil til at være lav. Hendes pensionsordninger hos Fionia Bank er investeret med middel risiko.
Fionia Bank har anført, at banken har handlet i overensstemmelse med de aftaler, som klageren har indgået med banken.
Kunden har været bekendt med vilkårene for investeringerne.
Aftalen om investeringsrådgivning har ikke virkning for allerede foretagne investeringer.
Banken har med klageren drøftet forskellen mellem hendes risikoprofil og placeringen af hendes pensionsmidler, og klageren har i den forbindelse besluttet at stille sine indbetalinger i bero, men beholde investeringerne indtil videre.
Ankenævnets bemærkninger og konklusion.
Klageren har siden 1999 haft placeret midler i Fionia Banks pensionsprodukt. Det fremgår tydeligt af vilkårene for puljeordningen og – senere – reglerne for Fionia Pensionspleje, at der er tale om fire investeringsgrupper, hvor indplaceringen og skiftet mellem grupperne sker automatisk på baggrund af kundens alder. Kundens investeringssammensætning, og dermed risiko følger således kundens alder, ud fra et princip om, at jo tættere kunden kommer på pensionsalderen, jo mindre risiko bør kunden løbe.
Der foreligger ikke oplysninger om, hvorvidt klageren modtog rådgivning i forbindelse med sit valg af pensionsprodukt i 1999, herunder om spørgsmålet om klagerens risikovillighed set i forhold til produktets karakter blev berørt. Ankenævnet lægger til grund, at ændringen af bankens pensionsprodukt i 2007 var af teknisk og juridisk karakter, og at produktets investeringsmæssige og risikomæssige profil i alt væsentlighed blev videreført. Under disse omstændigheder finder Ankenævnet ikke, at banken var forpligtet til at klarlægge klagerens risikoprofil i forbindelse med, at klageren underskrev aftale om Fionia Pensionspleje den 14. marts 2007.
Den aftale om investeringsrådgivning, som klageren indgik med Fionia Bank i 2009, har ingen umiddelbar virkning for de aftaler om placering af pensionsmidler, som klageren tidligere har indgået med banken. Efter fastlæggelse af, at klagers risikoprofil er lav, påhvilede det imidlertid banken at rådgive klageren i overensstemmelse hermed, herunder om, at den aktuelle placering af klagerens pensionsmidler ikke svarede til den nu fastlagte risikoprofil. Det fremgår af investeringsaftalen, at klageren er rådgivet om Fionia Pensionspleje-konceptet, og at dette produkt generelt er udtryk for investering med middel risiko. Det er herefter op til klageren at beslutte, hvorledes hun ønsker sine pensionsmidler anbragt.
Ankenævnet finder herefter ikke, at Fionia Bank har begået fejl i forbindelse med sin rådgivning af klageren.
Som følge heraf træffes følgende
a f g ø r e l s e :
Klagen tages ikke til følge.