Indsigelse mod rådgivning i forbindelse med ombytning af garantbeviser til aktier i bankTrelleborg.
| Sagsnummer: | 44/2008 |
| Dato: | 02-10-2008 |
| Ankenævn: | John Mosegaard, Hans Daugaard, Karin Duerlund, Carsten Holdum, Ole Simonsen |
| Klageemne: |
Værdipapirer - køb, salg, rådgivning
|
| Ledetekst: | Indsigelse mod rådgivning i forbindelse med ombytning af garantbeviser til aktier i bankTrelleborg. |
| Indklagede: | bankTrelleborg (Sydbank) |
| Øvrige oplysninger: | |
| Senere dom: | |
| Pengeinstitutter |
Indledning.
Denne sag vedrører klagerens krav om erstatning for tab på aktier i bankTrelleborg tegnet i maj 2007 ved ombytning af garantbeviser.
Sagens omstændigheder.
I begyndelsen af 2007 havde klageren et garantindskud på 20.000 kr. i Sparekassen sparTrelleborg.
I marts 2007 blev sparTrelleborg omdannet til et bankaktieselskab. I den forbindelse accepterede klageren et tilbud om at ombytte garantikapitalen til aktier, således at der for hver 1.000 kr. garantikapital blev tegnet fire aktier á nominelt 20 kr., svarende til kurs 250.
I slutningen af januar 2008 blev mindretalsaktionærerne i bankTrelleborg i medfør af § 144 i lov om finansiel virksomhed tvangsindløst, i hvilken forbindelse Sydbank overtog aktiekapitalen i bankTrelleborg. Tvangsindløsningskursen var 59,30.
Den 13. marts 2008 foretog Finanstilsynet en undersøgelse af bankTrelleborgs rådgivning og information om salg af aktier i forbindelse med omdannelsen af Sparekassen sparTrelleborg til bankTrelleborg A/S. På baggrund af undersøgelsen vurderede tilsynet, at bankTrelleborg i forbindelse med omdannelsen havde fulgt de dagældende regler for rådgivning i forbindelse med handel af aktier, og at der var handlet i overensstemmelse med god skik.
Den 27. marts 2008 blev bankTrelleborg fusioneret med Sydbank.
Sydbank har under sagen fremlagt det informationsmateriale om muligheden for at ombytte garantikapital til aktier, som klagerne fik tilsendt i foråret 2007. Heraf fremgår bl.a.:
"Ombytning til aktier
Som garant i bankTrelleborg a/s har du mulighed for at ombytte din garantikapital til aktier. I så fald bliver du medejer af banken. Du har også mulighed for at få din garantikapital udbetalt eller lade den blive stående som hidtil i 5 år, hvorefter den vil blive udbetalt.
Dine muligheder:
- Du kan ombytte garantikapitalen til aktier. For hver 1.000 kr. du har garantikapital får du 4 aktier à nominelt 20 kr., svarende til 250 kr. pr. aktie. Det fremgår af tegningsblanketten nøjagtig, hvor mange aktier dit garantindskud kan ombyttes til.
- Du kan lade garantikapitalen stå uforandret de næste 5 år. Herefter vil pengene blive frigivet. Det er ikke muligt at bibeholde garantindskud i mere end 5 år.
- Du kan få udbetalt din garantikapital. I så fald skal du give besked om dette i ombytningsperioden 30. april 2007 - 14. maj 2007.
Garantfordele
De nuværende garantfordele bliver afløst af et nyt fordelsprogram. Ønsker du din garantikapital udbetalt, bortfalder garantfordelene. Lader du garantikapitalen stå, så beholder du garantfordelene i en periode, hvorefter de udfases og erstattes af det nye fordelsprogram.
Tidsfrister
Du vil have mulighed for at ombytte din garantikapital til akter i perioden: 30. april 2007 - 14. maj 2007. Hvis vi ikke har fået besked senest den 14. maj inden kl. 16.00, vil garantikapitalen blive stående de næste 5 år på samme konto som hidtil og med uændrede rentevilkår.
Besked om ombytning
Der er flere måder, du kan give os besked om, hvorvidt du ønsker at ombytte din garantikapital til aktier:
• | Du kan benytte den vedlagte tegningsblanket og sende den til Aktiebog Danmark i den frankerede svarkuvert. |
• | Du kan aflevere tegningsblanketten i en af vores filialer. |
• | Du kan kontakte din rådgiver og bede hende/ham registrere dit ønske om ombytning af garantikapital til aktier. |
• | Du kan registrere dit ønske om ombytning af garantikapital til aktier på vores hjemmeside www.banktrelleborg.dk." |
Banken har endvidere fremlagt en oversigt over kursudviklingen på bankTrelleborg aktier for perioden fra første handelsdag i juni 2007 til tvangsindløsningen i januar 2008. Det fremgår, at kursen i begyndelsen af perioden oversteg kurs 400 og herefter var faldende. Fra november 2007 var kursen ca. 250.
Parternes påstande.
Den 29. januar 2008 har klageren indbragt sagen for Ankenævnet. Ankenævnet har forstået klagerens påstand således, at Sydbank helt eller delvist skal erstatte klagerens tab på bankTrelleborg aktierne.
Sydbank har nedlagt påstand om frifindelse.
Parternes argumenter.
Klageren har anført, at han drøftede ombytningstilbuddet med en medarbejder i banken, som mente, at aktierne ville være en rigtig god investering. Han blev ikke informeret om nogen risiko. Han returnerede herefter tegningsblanketten, hvor han accepterede ombytningen.
Ifølge dagspressen optog banken omkring nytår 2007/2008 et midlertidigt lån i et andet pengeinstitut med henblik på over for bl.a. sine aktionærer at skjule, at man havde et likviditetsproblem. Man kan have en formodning om, at bankens ledelse allerede på ombytningstidspunktet kendte til likviditetsproblemet. Ledelsen vidste i hvert fald, at banken førte en risikobetonet forretningspolitik.
Banken burde have informeret om den reelle risiko i forbindelse med ombytningen, ligesom banken løbende burde have orienteret sine aktionærer om udviklingen i bankens forretninger. Ved at undlade dette har banken handlet i strid med god bankskik og bankmoral.
Med en større åbenhed fra bankens side havde der måske været andre muligheder for at løse problemet end den, som bankens ledelse valgte.
Det er sagen uvedkommende, at han kunne have solgt aktierne, da kursen var over 400.
Sydbank har anført, at rådgivningen skete med udgangspunkt i, at klageren allerede var garant i sparekassen. Ved købet af garantbeviserne havde klageren accepteret risikoen ved at lade garantikapitalen hæfte for sparekassens forpligtelser sammen med sparekassens øvrige reserver.
Klageren har tidligere handlet med aktier, og rådgiveren vurderede klageren som bekendt med aktiemarkedet generelt og dertil hørende risici.
Finanstilsynet har efter sin undersøgelse konkluderet, at de dagældende regler for rådgivning ved handel med aktier blev fulgt, og at der var handlet i overensstemmelse med god skik.
Bankens rådgivning om bankTrelleborg aktien var hverken mangelfuld eller ansvarspådragende.
Det af klageren anførte om, at han og de øvrige aktionærer ikke blev tilstrækkeligt orienteret om bankens drift baserer sig på dagspressens gengivelse af de omstændigheder, som førte til lukningen af bankTrelleborg. Dagspressens dækning af sagen var imidlertid i mange tilfælde ikke faktuel korrekt.
I en børsnoteret virksomhed sendes meddelelser efter et fast regelsæt til Fondsbørsen (OMX), når der skal kommunikeres til såvel markedet generelt som til virksomhedens aktionærer i forbindelse med oplysninger, der kan påvirke kursen på virksomhedens aktier. bankTrelleborg har ikke overtrådt disse regler.
Der burde ikke i forbindelse med låneoptagelse af ekstern kapital til drift af banken havde været sendt meddelelse til Fondsbørsen (OMX), idet en sådan låneoptagelse er et led i den almindelige forretningsmæssige drift, som ledelsen i banken træffer beslutning om.
Banken førte ikke en bevidst strategi om risikofyldte forretninger, og låneoptagelse var ikke den eneste grund til bankTrelleborgs økonomiske vanskeligheder.
Derimod gjorde et konkret sammenfald af omstændigheder, at Finanstilsynets krav til bankens solvens med meget kort frist blev øget i så betragtelig grad, at banken måtte træffe aftale om sikring af likviditeten med Sydbank inden for den af Finanstilsynet fastsatte frist.
Kursen på bankTrelleborg aktier var på et tidspunkt over kurs 400. Helt frem til den 26. november 2007, hvor aktiekursen var 247, svarende til lidt under klagerens købskurs, havde klageren mulighed for at sælge aktierne uden tab. Herefter fortsatte kursen med at ligge på dette niveau indtil tvangsindløsningen.
Ankenævnets bemærkninger og konklusion.
Ankenævnet finder det ikke godtgjort, at bankens medarbejder har gjort sig skyldig i ansvarspådragende fejl eller forsømmelser ved sin rådgivning af klageren i forbindelse med dennes beslutning om at ombytte sine garantindskud til aktier. Det bemærkes herved, at klageren i forvejen havde påtaget sig den risiko, som bestod i, at garantindskuddene var ansvarlig lånekapital, og at børskursen på aktierne gennem en længere periode efter ombytningen var højere end den kurs på 250, som aktierne ved ombytningen var erhvervet til.
Det af klageren anførte om bankens information af klageren som aktionær i banken vedrører ikke et privat kundeforhold, jf. Ankenævnets vedtægter § 2, stk. 2, hvorfor denne del af klagen falder uden for Ankenævnets kompetence.
Som følge heraf
Ankenævnet kan ikke behandle klagen for så vidt angår klagerens retsstilling som aktionær. Klagen tages i øvrigt ikke til følge.