Spørgsmål om erstatningsansvar for kurstab på værdipapirer omfattet af formueplejeaftale.
| Sagsnummer: | 215 /2009 |
| Dato: | 09-09-2009 |
| Ankenævn: | John Mosegaard, Hans Daugaard, Troels Hauer Holmberg, Ole Jørgensen, Karin Sønderbæk |
| Klageemne: |
Værdipapirer - formuestyring
|
| Ledetekst: | Spørgsmål om erstatningsansvar for kurstab på værdipapirer omfattet af formueplejeaftale. |
| Indklagede: | Andelskassen Sønderjylland |
| Øvrige oplysninger: | |
| Senere dom: | |
| Pengeinstitutter |
Indledning.
Denne sag vedrører, om Andelskassen Sønderjylland har pådraget sig et erstatningsansvar for kurstab på klagerens værdipapirer, der var omfattet af en formueplejeaftale.
Sagens omstændigheder.
Den 29. januar 2007 underskrev klageren en fuldmagtsaftale, hvorefter Andelskassen Sønderjyllands afdeling i Tandslet fik fuldmagt til at investere på klagerens vegne. Aftalen omfattede et sikkerhedsdepot og en andelskonto, hvorpå klageren den 30. januar 2007 indsatte 500.000 kr.
Ifølge afkrydsning i aftalen valgte klageren Individuel Formuepleje frem for alternativt Investpleje Frie Midler. De to alternative ordninger blev defineret således:
"For Investpleje Frie Midler gælder at:
- | Valg af investeringsstrategi er styret af Investors investeringsprofil, herunder risikoprofil og ønskede tidshorisont på investeringsaftalen. Aktivfordelingen vil derfor blive reguleret i takt med at den aftalte tidshorisont formindskes i henhold til aftalens udløbstidspunkt. |
For Individuel Formuepleje gælder at:
- | Valg af investeringsstrategi tager udgangspunkt i Investors Investeringsprofil og er styret af Investors egne præferencer. Valget er uafhængigt af tidshorisont, hvorfor de anførte aktivfordelinger og respektive intervaller bibeholdes inden for hele aftalens løbetid." |
Klagerens risikovillighed var 7, svarende til mellemrisiko (1-3 = lav risiko, 4-7 = mellem risiko, 8-10 = høj risiko). Formålet var opsparing af frie midler med en tidshorisont på 1 år. Aftalen kunne ændres løbende og opsiges med 1 måneds varsel. Revurdering skulle ske efter 1 år. Investeringssammensætningen var følgende:
" | Papirnavn/-gruppe | Andel i % | Min. % | Max % | |
Kontanter | 0,50 | 0,50 | 10,00 | ||
Aktier GLOBAL | 20,00 | 15,00 | 25,00 | ||
Obligationer HØJRENTE | 20,00 | 15,00 | 25,00 | ||
Obligationer LANGE | 29,50 | 25,00 | 35,00 | ||
Aktieanbefalingslisten UDVALGT | 30,00 | 25,00 | 35,00 | " |
Af aftalen fremgår i øvrigt bl.a.:
"…
Rapportering
Investor modtager én gang om året en årsopgørelse, hvor depotbeholdning, værdipapirkurser m.v. blandt andet vil fremgå. Herudover modtager Investor fondsnotaer i forbindelse med ethvert salg af Investors værdipapirer, ligesom den samlede depotbeholdning til enhver tid vil fremgå af Investors beholdningsoversigt i webbank eller kan oplyses ved Investors henvendelse til Andelskassen.
…
Investors risiko
Al investering er forbundet med mulighed for både gevinst og tab. Investor erklærer ved sin underskrift på aftalen at være bekendt med, at investering i værdipapirer indebærer risiko for tab, der blandt andet kan opstå i forbindelse med ændringer i værdien af værdipapirerne, i vekselkurser eller i udsteders situation. Omfanget af denne risiko afhænger blandt andet af de aftalte retningslinier for investeringerne.
Andelskassen bestræber sig på bedst muligt at forvalte kapitalen i overensstemmelse med denne aftale. Investor accepterer, at Andelskassen ikke kan gøres ansvarlig for noget fejlskøn, tab eller tab af muligheder, undtagen i tilfælde af grov uagtsomhed eller forsæt.
…"
Andelskassen har fremlagt aktienotaerne for investeringerne under aftalen i perioden 5. februar 2007 – 29. december 2008.
Ved brev af 18. februar 2009 afslog andelskassen en anmodning fra klageren om erstatning for tab på investeringerne, som havde udviklet sig negativt.
Pr. den 3. marts 2009 havde klagerens depot en kursværdi på 312.129,44 kr.
Parternes påstande.
Den 5. marts 2009 har klageren indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at Andelskassen Sønderjylland skal betale 187.870,56 kr. (500.000 kr. ÷ 312.129,44 kr.).
Andelskassen Sønderjylland har nedlagt påstand om frifindelse.
Parternes argumenter.
Klageren har anført, at andelskassen bør erstatte tabet på investeringerne.
Det fremgår klart af formueplejeaftalen, at tidshorisonten var et år. Andelskassen burde derfor have investeret i papirer, som efter et år kunne realiseres med positiv gevinst.
Andelskassen Sønderjylland har anført, at klagerens midler blev investeret i overensstemmelse med den investeringssammensætning, der blev fastlagt ved aftalen om individuel formuepleje.
Det fremgår klart af aftalen, at valget af investeringsstrategi var uafhængigt af tidshorisonten.
Det fremgår også klart af aftalen, at klageren selv bærer risikoen for tab på investeringerne.
Ankenævnets bemærkninger og konklusion.
Der er ikke grundlag for at fastslå, at Andelskassen Sønderjylland har begået fejl eller forsømmelser, hverken i forbindelse med indgåelsen af aftalen med klageren om individuel formuepleje den 29. januar 2007 eller i forbindelse med andelskassens efterfølgende håndtering af aftalen. Det må således lægges til grund, at investeringerne skete i overensstemmelse med den strategi, der blev fastlagt ved aftalen om individuel formuepleje, og at klageren selv bærer risikoen for, at investeringerne ikke udviklede sig som forventet.
Som følge heraf
Klagen tages ikke til følge.