Afgørelse

Indsigelse mod placering af pensionsmidler i Fionia Invest Aktiv Portefølje 4 i foråret 2008 ved lav risikovillighed.

Medhold klager


Indledning.

Denne sag vedrører klagerens krav om erstatning i forbindelse med placering af pensionsopsparing i Fionia Invest Aktiv Portefølje 4 i foråret 2008.

Sagens omstændigheder.

Klageren, der er født i 1944, underskrev den 26. november 2007 en investeringsaftale med Fionia Bank, nu Nova Bank Fyn. Klagerens engagement med banken bestod af bl.a. et åbent depot med en værdi på ca. 795.000 kr. og tre pensionsdepoter (kapital-, rate- og selvpension) med en værdi på i alt ca. 315.000 kr. Klageren havde i øvrigt en formue på ca. 1,6 mio. kr. i form af friværdi i fast ejendom og ca. 140.000 kr. som almindeligt indlån. Klagerens årlige indtægt var 250.000 kr. Klagerens generelle risikoprofil var lav risiko. For pensionsdepoterne valgte klageren imidlertid henholdsvis lav, mellem og høj risiko, og for det åbne depot mellemrisiko. Investeringshorisonten var 7-10 år, dog over 10 år for ratepensionsdepotet.

Ved fondsafregning af 20. maj 2008 blev der til selvpensionsdepotet købt 287 stk. Fionia Invest Aktiv Portefølje 4 til kurs 103,1, svarende til en kursværdi på 29.589,70 kr.

Ved brev af 2. juni 2008 sendte banken nye aftaler vedrørende kapitalpensionen og ratepensionen, der "begge er flyttet til Fionia Pensionsplejegruppe 4". Banken sendte endvidere en ny investeringsaftale, som i forhold til den tidligere aftale var ændret således, "at din valgte investeringsprofil er lav (tidligere afspejlede den, hvilke papirer, der lå i depotet, men det var ikke det, der var meningen.)"

Ifølge den nye investeringsaftale, som klageren underskrev den 4. juni 2008, var hans generelle risikoprofil "stabil", men for samtlige depoter valgte klageren "meget lav risiko". Investeringshorisonten var over 7 år. Kapital- og ratepensionsdepoterne fremgik nu med værdien 0 kr.

Af de nye aftaler om kapitalpension og ratepension, som klageren underskrev ligeledes den 4. juni 2008, fremgår, at opsparingerne skulle placeres i "Fionia Pensionspleje".

Ved fondsafregninger af 2. juni 2008 blev der til kapital- og ratepensionsdepoterne købt i alt 3.775 stk. (henholdsvis 2.649 stk. og 1.126 stk.) Fionia Invest Aktiv Portefølje 4 til en kursværdi på i alt 386.182,50 kr. (kurs 102,30).

Af Fionia Invests månedsrapporter for Aktiv Portefølje 4 i maj og november 2008 fremgår bl.a.:

"Investeringsbeskrivelse

Aktiv Portefølje 4 er en balanceret forening, som investerer i aktier, obligationer og ejendomme via udvalgte danske og udenlandske investeringsforeninger. Porteføljens aktivfordeling – fordelingen mellem aktier, obligationer og ejendomme samt fordelingen på sektorer og regioner – optimeres løbende på baggrund af investeringsrådgivers analysemodeller og investeringsstrategier. Et andet vigtigt element i værdiskabelsen er udvælgelse af de bedste foreninger inden for de respektive investeringsområder. Foreningens andel af aktier ligger i niveauet 10-45 %. Foreningen er velegnet til investorer med en tidshorisont op til 5 år og accept af middel risiko.

I maj 2008 var 61,64 % af formuen i Fionia Invest Aktiv Portefølje 4 placeret i Fionia Invest Korte Obligationer. 15,79 % var placeret i Fionia Invest Aktier og 10,16 % i Fionia Invest Lange Obligationer. Den indre værdi var 101,27.

I november 2008 var 53,50 % af formuen i Fionia Invest Aktiv Portefølje 4 placeret i Fionia Invest Korte Obligationer. 13,58 % var placeret i Fionia Invest Aktier og 8,13 % i Fionia Invest Lange Obligationer. Den indre værdi var 87,05.

Den 22. december 2008 blev der fra kapitalpensionsdepotet solgt 9 stk. Fionia Invest Aktiv Portefølje 4 til kurs 86,05, svarende til en kursværdi på 774,45 kr.

Den 2. februar 2009 blev de resterende 2.640 stk. Fionia Invest Aktiv Portefølje 4 i kapitalpensionsdepotet solgt til kurs 86,45, svarende til en kursværdi på 228.228 kr.

Den 5. februar 2009 blev de 287 stk. Fionia Invest Aktiv Portefølje 4 i selvpensionsdepotet solgt til kurs 86,35, svarende til en kursværdi 24.782,45 kr.

Ved brev af 6. marts 2009 rejste klageren krav om erstatning for tabet på Fionia Invest Aktiv Portefølje 4, hvoraf 30.465 kr. var realiseret tab.

Ved brev af 18. marts 2009 blev kravet afvist af banken.

Parternes påstande.

Den 7. april 2009 har klageren indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at Nova Bank Fyn skal betale erstatning på minimum 25.000 kr.

Nova Bank Fyn har nedlagt påstand om frifindelse.

Parternes argumenter.

Klageren har anført, at placeringen af pensionsmidlerne var i strid med hans investeringsprofil, som var lav risiko. Ifølge Fionia Invests egne oplysninger var Fionia Invest Aktiv Portefølje 4 mellemrisiko. Ifølge Morning Star var risikoen moderat med pil til høj risiko.

Banken burde have anbefalet Fionia Invest Aktiv Portefølje Korte Obligationer eller en kontantrenteordning.

Investeringshorisonten på over 7 år var for lang, i hvert fald i forhold til kapitalpensionen, som skulle ophæves senest ved hans fyldte 70. år i 2014.

Af privatøkonomiske grunde var han nødsaget til at ophæve kapitalpensionen og selvpensionen i 2009, hvorved han realiserede et tab på 30.465 kr., som kunne have været undgået, hvis banken ikke havde placeret ham i en forkert risikogruppe.

Banken bør i hvert fald erstatte tabet på kapitalpensionen på 25.000 kr.

Han var ikke klar over, at friværdien i hans ejendom tilsyneladende dannede grundlag for investeringer med mellemrisiko i stedet for som ønsket lav risiko.

Baggrunden for salget i december 2008 var, at banken ved placeringen af midlerne i Fionia Invest Aktiv Portefølje 4 havde undladt at tage højde for likviditet til betaling af pensionsplejegebyret.

Nova Bank Fyn har anført, at bankens rådgivning af klageren har været korrekt ud fra klagerens investeringsprofil og investeringshorisont.

Rådgivningen skete ud fra en samlet vurdering af klagerens økonomiske forhold på tidspunktet for rådgivningen og dermed ud fra summen af den bundne respektive frie formue for klageren på daværende tidspunkt.

Klagerens risikoprofil – lav risiko – afspejlede sig i rådgivningen.

Klageren blev grundigt orienteret om investeringsproduktet Fionia Pensionspleje og særligt om Aktiv Portefølje 4 samt om konceptet med automatisk reinvestering af udbytte/udlodninger.

Selvom Fionia Invest Aktiv Portefølje 4 isoleret set var mellemrisiko, var der enighed mellem parterne om, at investeringen passede ind i klagerens risikoprofil. Der blev herved lagt vægt klagerens øvrige formueforhold, investeringshorisonten og den begrænsede aktieandel i Fionia Invest Aktiv Portefølje 4.

Klageren har ikke lidt noget tab som følge af investeringen i Fionia Invest Aktiv Portefølje 4. Hvis klageren havde bibeholdt sine daværende investeringer, ville tabet have været ca. 500 kr. større.

Klageren havde erfaring med investering i værdipapirer.

Tidshorisonten havde ingen konkret sammenhæng med kapitalpensionens udbetalingstidspunkt. Fastsættelse af en tidshorisont i en investeringsaftale er et redskab for rådgiveren til at vurdere, hvilke investeringer der bl.a. risikomæssigt passer til kunden.

Klageren har ikke været fastlåst i en investering for en given periode. Klageren angav desuden at have tilstrækkelige fire midler til rådighed.

Ankenævnets bemærkninger og konklusion.

På baggrund af investeringsaftalerne af henholdsvis 26. november 2007 og 4. juni 2008 samt det af klageren anførte må det lægges til grund, at klagerens risikovillighed for så vidt angik hans depoter i Fionia Bank var lav eller meget lav risiko.

I foråret 2008 blev klagerens pensionsmidler på anbefaling af banken placeret i Fionia Invest Aktiv Portefølje 4, som ifølge de fremlagte oplysninger var egnet til investorer med middel risikovillighed. Ankenævnet finder derfor, at banken begik en fejl ved rådgive klageren til at foretage investeringen, og at Fionia Bank herved pådrog sig et erstatningsansvar over for klageren.

Som følge heraf træffes følgende

a f g ø r e l s e :

Nova Bank Fyn Bank skal inden 4 uger godtgøre klageren forskellen mellem anskaffelses- og salgskursen på de i alt 2.936 stk. Fionia Invest Aktiv Portefølje 4, som klageren solgte i henholdsvis december 2008 (9 stk.) og februar 2009 (2.640 stk. + 287 stk.)

Banken skal endvidere inden 4 uger kurtagefrit tilbagekøbe klagerens resterende 1.126 stk. Fionia Invest Aktiv Portefølje 4 til anskaffelseskursen, hvis klageren anmoder om det inden 8 uger efter datoen for denne afgørelse.

Klagegebyret tilbagebetales klageren.