Salg af aktier gennemført uden hensyn til reduceret behold-ning som følge af omvendt aktiesplit. Krav om erstatning for kursgevinst og dækningskøb.
| Sagsnummer: | 107/2024 |
| Dato: | 30-08-2024 |
| Ankenævn: | Henrik Waaben, Morten Winther Christensen, Jimmy Bak, Rolf Høymann Olsen og Anna Marie Schou Ringive. |
| Klageemne: |
Afvisning - bevis § 5, stk. 3, nr. 4
Netbank - værdipapirer |
| Ledetekst: | Salg af aktier gennemført uden hensyn til reduceret behold-ning som følge af omvendt aktiesplit. Krav om erstatning for kursgevinst og dækningskøb. |
| Indklagede: | Saxo Bank |
| Øvrige oplysninger: | |
| Senere dom: | |
| Pengeinstitutter |
Indledning
Sagen vedrører krav om erstatning i forbindelse med et dækningskøb, som Saxo Bank foretog som følge af, at et aktiesalg blev gennemført uden hensyn til, at klagerens beholdning af den pågældende aktie var reduceret som følge af et omvendt aktiesplit.
Sagens omstændigheder
Klageren var kunde i Saxo Bank, hvor han var tilsluttet bankens elektroniske handelsplatform.
I januar 2024 havde klageren blandt andet 1.800 stk. aktier i Evaxion Biotech A/S (Evaxion) i sit værdipapirdepot i banken. Klageren har oplyst, at selskabet var noteret på den amerikanske Nasdaq børs.
Lukkekursen på aktien var den 19. januar 2024 0,67 USD. Klagerens beholdning af Evaxion aktier havde således en kursværdi på 1.206 USD.
Den 22. januar 2024 gennemførte Evaxion et omvendt aktiesplit i forholdet 10:1, hvor en aktie blev konverteret til 0,1 ny aktie. Som følge af det omvendte aktiesplit ville klagerens aktiebeholdning blive konverteret til 180 stk. Evaxion aktier.
Banken har oplyst, at denne begivenhed med alle detaljer forud for det omvendte aktiesplit var tilgængelig på bankens handelsplatform under modulet ”selskabsbegivenheder”. Heraf fremgik blandt andet: ”Modtag 1 US29970R2040 (EVAX:xnas) for hver 10, der ejes”, samt at både ikrafttrædelsesdato og valørdag var den 22. januar 2024.
Banken oplevede imidlertid tekniske problemer med gennemførelsen at det omvendte aktiesplit af Evaxion aktier. Dette medførte, at det omvendte aktiesplit ikke var registreret på klageren depot, da handelen åbnede den 22. januar 2024.
Den 22. januar 2024 kl. 18:01 placerede klageren en salgsordre på at sælge 1.800 stk. Evaxion aktier med en limit på 3,84 USD. Ordren blev efterfølgende ændret til en markedsordre, og ordren blev gennemført til en gennemsnitspris på 3,3942 USD. Klageren har fremlagt en Transaction Report for hans konto i banken, hvoraf fremgår, at der blev indsat 41.686,28 DKK på hans konto i forbindelse med salget af aktierne.
Den 23. januar 2024, da handelen åbnede, foretog banken et køb på 1.620 stk. Evaxion aktier til kurs 5,55 USD, og der blev i den forbindelse trukket 61.912,39 DKK på klagerens konto i banken. Der opstod herefter en difference efter bankens dækningskøb på ÷20.226,11 DKK.
Klageren indgav efterfølgende en klage over forløbet til banken. Banken fastholdt, at den havde været berettiget til at rette fejlen og foretage et dækningskøb som sket.
Af bankens almindelige forretningsbetingelser gældende fra den 3. juli 2023 fremgår:
”12. PRISER, FEJL OG ÆNDREDE BETINGELSER
…
12.6 Såfremt Saxo Bank kan (i) dokumentere, at der på tidspunktet for Kontraktens eller ordrens indgåelse er fejl i priser, Kurtage og Gebyrer, andre kommissioner og/eller i Handelsplatformen, og (ii) sandsynliggøre, at Kunden – vurderet ud fra dennes handelsstrategi eller adfærd i øvrigt – bevidst og/eller systematisk har udnyttet eller forsøgt at udnytte sådanne fejl, kan Saxo Bank iværksætte en eller flere af følgende forholdsregler:
i. tilpasse de prisspreads og/eller den likviditet, som er tilgængelig for Kunden,
ii. begrænse Kundens adgang til streaming og umiddelbart anvendelige priser, herunder alene at tilbyde Kunden manuel prisstillelse,
iii. tilbageføre fra Kundens Konto enhver historisk handelsgevinst, som er opnået gennem denne adfærd i kundeforholdet mellem Kunden og Saxo Bank og/eller
iv. ophæve Kundens og Saxo Banks kundeforhold skriftligt og med øjeblikkelig virkning.”
Parternes påstande
Den 13. februar 2024 har klageren indbragt sagen for Ankenævnet med påstand om, at Saxo Bank skal tilbageføre 61.912,39 DKK til hans konto.
Saxo Bank har nedlagt påstand om frifindelse.
Parternes argumenter
Klageren har anført, at han solgte sine 1.800 stk. Evaxion aktier i Saxo Bank den 22. januar 2024, da han opdagede, at kursen var steget markant, men var på vej ned igen. Der poppede ingen hindringer/advarsler op, da han solgte aktierne.
Dagen efter, den 23. januar 2024, var en broker fra Saxo Bank inde på hans depot og købte 1.620 stk. Evaxion aktier til dagens højeste kurs. Banken meddelte ham efterfølgende, at den havde handlet igennem hans depot.
Han har handlet på helt normal vis. Banken har indrømmet, at den havde tekniske problemer, men fastholder, at den havde ret til at foretage sig det, som den har gjort.
Banken har ansvaret for, at dens kunder kan handle i god tro, når der ikke popper advarsler eller andre hindringer op, eller den ikke har sørget for at spærre for al handel med aktien, når den er bekendt med, at der er tekniske problemer.
Han er efterfølgende blevet bekendt med, at det under normale omstændigheder ikke vil være muligt at handle sine aktier, imens der foregår et "reversed aktiesplit". Hos et andet pengeinstitut, P, var det ikke muligt at handle med Evaxion aktier, mens aktiesplittet foregik. Hos Saxo Bank var det imidlertid muligt på trods af, at banken havde tekniske problemer. Det virker underligt.
Saxo Bank har anført, at banken ikke har påført klageren et tab.
Klageren havde opnået en uberettiget gevinst, fordi han solgte 1.800 stk. Evaxion aktier, selv om han kun ejede 180 Evaxion aktier.
Banken har ageret inden for sine rettigheder i henhold til bankens almindelige forretningsbetingelser punkt 12.6.
Ankenævnets bemærkninger
Den 22. januar 2024 gennemførte Evaxion Biotech A/S (Evaxion) et omvendt aktiesplit i forholdet 10:1, hvor en aktie blev konverteret til 0,1 ny aktie. Saxo Bank har oplyst, at denne begivenhed med alle detaljer forud for det omvendte aktiesplit var tilgængelig på bankens handelsplatform under modulet ”selskabsbegivenheder”. Banken oplevede imidlertid tekniske problemer med gennemførelsen af det omvendte aktiesplit af Evaxion aktier. Dette medførte, at det omvendte aktiesplit ikke var registreret på klagerens depot, da handelen åbnede den 22. januar 2024.
Klagerens beholdning af Evaxion aktier, der pr. 19. januar 2024 havde en kursværdi på 1.206 USD, fremstod herefter med en værdi på ca. 41.000 DKK, uden at der forelå omstændigheder, der kunne begrunde en sådan kursstigning.
Uanset det af banken anførte om, at den havde tekniske problemer med gennemførelsen at det omvendte aktiesplit af Evaxion aktier, finder Ankenævnet, at den manglende registrering af det omvendte aktiesplit på klagerens depot var en ansvarspådragende fejl, som Saxo Bank hæfter for.
Det forhold, at klageren på baggrund af oplysningerne i sit depot troede, at han var i besiddelse af et større antal aktier end korrekt 180 stk., og dermed blev skuffet i sin forventning til værdien af aktierne, udgør ikke et erstatningsberettiget tab. Ankenævnet finder herefter ikke, at banken som følge af fejlen skal godtgøre klageren den kursgevinst, som han opnåede, da han solgte 1.620 stk. Evaxion aktier den 22. januar 2024.
Klageren får derfor ikke medhold i, at banken skal erstatte ham den kursgevinst, som han opnåede, da han solgte 1.620 stk. Evaxion aktier.
Spørgsmålet om, hvorvidt banken skal erstatte klageren det tab, som dækningskøbet har påført ham, beror på, hvorvidt klageren indså eller burde have indset, at depotets udvisende beroede på en fejl, og om det var påregneligt for klageren, at han ved salg af aktierne risikerede et reelt tab som følge af dækningskøb. En afgørelse heraf forudsætter en bevisførelse i form af parts- og vidneforklaringer, som ikke kan ske for Ankenævnet, men som i givet fald må finde sted for domstolene. Ankenævnet afviser derfor denne del af klagen i medfør af § 5, stk. 3, nr. 4, i Ankenævnets vedtægter.
Ankenævnets afgørelse
Klageren får ikke medhold i, at banken skal erstatte ham den kursgevinst, som han opnåede, da han solgte 1.620 stk. Evaxion aktier den 22. januar 2024.
Ankenævnet kan ikke behandle den del af klagen, der vedrører, om banken skal erstatte klageren det tab, som dækningskøbet har påført ham.